定增計劃書大綱
一,什麼是定向增發。
定向增發是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發 行股份的行為,目前規定要求發行對象不得超過10人,發行價 不得低於公告前20個交易日市價的90%,發行股份12個月內不得轉讓。
二,定向增發優勢
(一)項目儲備充足。
從滬深交易所公開數據中我們會看到上市公司定增項目較多,可選擇的項目資源比較充足。
(二)公司質地優良。
定向增發須經上市公司有可行性項目、主承銷商認同、證監會審核批准等要求和審批程序,多層把關。所以,實施定向增發的一般都是較優質的上市公司。
(三)項目前景好。
實施定向增發需要上市公司有好的可行性投資項目,能給公司未來業績帶來較大增長,因而對其未來股價也有較強的提振作用。增發後,上市公司的淨資產增加,內在價值提升,取得的資金用於企業擴張或新項目的投產, 促使企業在未來一至二年內,盈利能力提升,從而股價上升。
(四)天然安全邊際。
定向增發股票折扣發行一般比市價低30%—60%,讓持有者比市場上99%的投資者擁有了低價優勢,在績優、成長性的同時,進一步降低了其風險。
三,定向增發項目方案:
(一)、基本情況(舉例)。
上市公司非公開定向增發方案已經股東大會審議通過,本次增發股份為1億股, 分別向不超過十家機構非公開增發。A有限合夥企業作為為定增對象之一。A有限合夥企業擬認購1000萬股,約佔上市公司發行後總股本的2%(簡稱“標的`股票”),定增價格為10.00元/股,限售期為1年。
(二)、交易結構。
一,①②步,由有限合夥人(券商、信託、基金子公司)與普通合夥人(B公司)成立A有限合夥企業。
二,③步,由有限合夥人(券商、信託、基金子公司)設立資產管理計劃(XX券商-A合夥企業資產管理計劃)。資產管理計劃規模為1億元,由優先級,激進級兩部分組成。
三,④⑤步,上市公司非公開發行股票方案取得證監會的批文後,有限合夥人(券商、信託、基金子公司)開始募集資金,優先級8000萬,劣後級2000萬。
四,⑥步,由有限合夥人(券商、信託、基金子公司)與普通合夥人(B公司)、A有限合夥企業、三方與C銀行(如招商銀行)簽訂託管合同,將資產管理計劃的募集資金1億元託管於在C銀行(如招商銀行)開立的託管賬户,完成工商變更手續後,資金劃轉至上市公司指定的券商募集資金賬户;同時普通合夥人(B公司)將擔保物(只限貨幣基金)質押給有限合夥人(券商,信託,基金子公司)。
五,⑦⑧步,由A有限合夥企業與上市公司溝通,協商,簽訂10%溢價回購協議(若在限售股解禁期後20個工作日內股價均價高於發行價的10%以上則協議失效,反之則需補償認購方。)。並且要求大股東或實際控制人提供資產抵押。
六,⑨⑩步,A有限合夥企業給上市公司提交認購資金,上市公司將相應股份增發給A有限合夥企業,增發完成。
(三)風險控制。
一、定增完成後A有限合夥企業持有的上市公司定增股票全部質押給有限合夥人(券商,信託,基金子公司);同時,普通合夥人(B)將擔保物(只限貨幣基金)也質押給有限合夥人(券商,信託,基金子公司)。
二、普通合夥人(B公司)在定增完成後第12個月末按照約定的利率回購有限合夥人(券商,信託,基金子公司)持有的基金份額。
三、質押率:資管計劃中優先級資金規模與資管計劃的總市值的比例控制在65%以下,超過此範圍則有限合夥人(券商,信託,基金子公司)向普通合夥人(B公司)追加擔保物。優先級資金規模與資管計劃的市值加上追加擔保物市值後的總市值的比例控制在65%以下。
四、止損線:資管計劃中優先級資金規模與資管計劃的總市值的比例控制在65%以下若5日內普通合夥人(B公司)不能補足擔保物,則根據合夥協議約定,有限合夥人(券商,信託,基金子公司)將轉為普通合夥人,原普通合夥人(B公司)在A有限合夥企業持有的全部出資份額減至1元,其餘部分出資及應得收益將無條件轉為原有限合夥人(券商,信託,基金子公司)公司所有。原有限合夥人(券商,信託,基金子公司)有權通過出資份額轉讓等行為進行資產處置。
四,優先級約定收益分紅方案
優先級客户固定收益為5%。
資管計劃收益超過25%。優先級收益為10%(固收5%+分紅收益5%); 資管計劃收益大於35%,優先級收益為15%(固收5%+分紅收益10%); 資管計劃收益大於50%,優先級收益為20%(固收5%+分紅收益15%) 資管計劃收益大於100%,優先級收益為30%(固收5%+分紅收益25%)
五,激進級動態收益分析表
一個億資管計劃,(優先級8000萬,激進級2000萬),擔保品2000萬為例。
額外收益:
擔保部分資產為貨幣基金,收益一般大於3.5%,2000萬貨幣基金為例,一年收益70萬以上。超越定期存款。
-
國小語文下學期工作計劃集錦七篇
時間就如同白駒過隙般的流逝,我們的工作又將在忙碌中充實着,在喜悦中收穫着,請一起努力,寫一份計劃吧。什麼樣的計劃才是有效的呢?以下是小編整理的國小語文下學期工作計劃7篇,僅供參考,大家一起來看看吧。國小語文下學期工作計劃篇1一、學生情況分析:本班共有學生41名...
-
關於物理學期工作計劃模板合集九篇
光陰迅速,一眨眼就過去了,很快就要開展新的工作了,立即行動起來寫一份計劃吧。相信大家又在為寫計劃犯愁了?下面是小編整理的物理學期工作計劃9篇,歡迎閲讀與收藏。物理學期工作計劃篇1學期已開始,為了今後工作有條不紊的進行,在學校的教學工作和教研工作的指導下,結...
-
幼兒園小班第二學期工作計劃合集五篇
日子如同白駒過隙,我們的工作又進入新的階段,為了在工作中有更好的成長,該為接下來的學習制定一個計劃了。計劃怎麼寫才不會流於形式呢?下面是小編精心整理的幼兒園小班第二學期工作計劃5篇,僅供參考,希望能夠幫助到大家。幼兒園小班第二學期工作計劃篇1一、班級情況...
-
有關學期計劃模板錦集四篇
光陰的迅速,一眨眼就過去了,我們又將迎來新的喜悦、新的收穫,不妨坐下來好好寫寫計劃吧。想學習擬定計劃卻不知道該請教誰?以下是小編收集整理的學期計劃5篇,歡迎大家分享。學期計劃篇1一、指導思想:美術是向學生傳授基礎知識和基本技能,提高學生審美能力,增強愛國主義...