金融期货的基本功能
金融期货有4 项基本功能:套期保值功能、价格发现功能、投机功能、套利功能,下面分别来了解一下!
1、套期保值功能
(1)套期保值原理:金融工具的期货价格和现货价格受相同经济因素的制约和影响,变动趋势大致相同,在走势上有收敛性,即临近到期日时,现货价格和期货价格将逐渐趋同
(2)空头套期保值(有票看跌):卖出期货合约,股指下跌后买回平仓
①合约张数=本金/(开仓价×合约乘数)
②现货头寸价值=(平仓价/开仓价)×本金
③期货头寸盈亏=(开仓价-平仓价)×合约乘数×合约张数
(3)多头套期保值(无票看多):买进期货合约,股指上涨后卖出平仓
①合约张数=本金/(开仓价×合约乘数)
②现货头寸价值=(平仓价/开仓价)×本金
③期货头寸盈亏=(平仓价-开仓价)×合约乘数×合约张数
(4)基差风险:期货合约和现货头寸不完全匹配的风险
2、价格发现功能
①期货价格具有预期性、连续性、权威性的特点,能较好的反映未来价格变动趋势,今天的期货价格可能就是未来的现货价格
②价格发现并不意味着期货价格必然等于未来的现货价格,期货价格不等于未来现货价格才是常态
3、投机功能
①股指期货实行 T+0 清算制度
②保证金制度导致股指期货投机具有较高的杠杆率
4、套利功能
(1)套利的.理论基础是一价定律,即忽略交易费用的差异,同一商品只能有一个价格
(2)严格意义的期货套利是指“跨市场套利”,即利用同一合约在不同市场上的短暂价格差异进行买卖专区价差
(3)股指期货-现货套利:
①正套:当股指期货价格高于理论值时,做空股指期货,买入指数组合
②反套:股指期货价格低于理论值,做多股指期货,做空指数组合
5、另外还有跨品种套利、跨期限套利
-
2016年证券从业《市场基本法律法规》考前模拟
距离2016年证券从业资格考试剩下的时间不多了,为了帮助大家提升,小编准备了一套《市场基本法律法规》部分的考前模拟,文末有答案,希望能对大家有帮助。1.申请人符合规定条件的,证券业协会应当自收到申请之日起()天内,向中国证监会备案,颁发执业证书。A.15B.20C.30D.45...
-
2017年证券从业考试《发行承销》练习题及答案
证券承销是证券经营机构代理证券发行人发行证券的行为。它是证券经营机构最基础的业务活动之一。那么,下面是小编为大家分享证券从业考试《发行承销》练习题,欢迎大家参考学习。一、单项选择题1.普通程序中每次参加发审委会议的发审委委员为()名。A.3B.5C.7D.92....
-
2017年证券从业资格考试《证券基础知识》练习模拟真题
证券交易所是典型的有形市场,它有固定的场所、设施、设备和专业人员;其他证券交易场所如柜台交易市场,往往采用分散交易的形式,但一般也要借助证券公司柜台和交易网络才能完成,故也属于广义的有形市场。下面是小编为大家整理的证券从业资格考试《证券基础知识》练...
-
国际主要股票市场及其价格指数
股票价格指数是描述股票市场总的价格水平变化的指标。它是选取有代表性的一组股票,把他们的价格进行加权平均,通过一定的计算得到。各种指数具体的股票选取和计算方法是不同的。国际主要股票市场及其价格指数有哪些呢,一起来了解一下!(一)道-琼斯工业股价平均数1...