2017基金从业法律法规考点:债券基金的类型
导语:债券基金,又称为债券型基金,是指专门投资于债券的基金,它通过集中众多投资者的资金,对债券进行组合投资,寻求较为稳定的收益。
债券基金的类型
根据债券发行者,可以将债券分为政府债券、企业债券、金融债券等。根据债券到期日,可以将债券分为短期债券、长期债券等。根据债券信用等级,可以将债券分为低等级债券、高等级债券等。与此相对应,也就产生了以某一类债券为投资对象的债券基金。
除上述分类外,事实上我国市场上的债券基金分类还有其自身特点。常见的'有以下类型:
(1)标准债券型基金,仅投资于固定收益类金融工具,不能投资于股票市场,常称为“纯债基金”。标准债券型基金中又可细分为短债基金、信用债基金等类型。
(2)普通债券型基金,即主要进行债券投资(80%以上基金资产),但也投资于股票市场,这类基金在我国市场上占主要部分。其中可再细分为两类:可参与一级市场新股申购、增发等但不参与二级市场买卖的称为“一级债基”,既可参与一级市场又可在二级市场买卖股票的称为“二级债基”。
(3)其他策略型的债券基金,如可转债基金等。
货币基金和债券基金的区别主要在于投资对象不同。
货币型基金是一种开放式基金,投向货币市场,以投资于债券、央行票据、回购等安全性极高的短期金融品种为主;而债券基金是专门投资于债券的基金,主要是国债、金融债和企业债。
货币基金的收益仅高于银行的定期存款利率,但没有利息税,随时可以赎回,一般可在申请赎回的第二天资金到账。所以货币基金非常适合追求低风险、高流动性、稳定收益的单位和个人。两款产品各有千秋。
作为现金管理之王,货币基金具有高安全性、高流动性、稳定收益性,类似“准储蓄”,总在不显山不露水间绽放其投资魅力。据银河证券基金研究中心数据显示,截至7月29日,49只A级货币基金今年来平均收益为1.8354%。其中,四届金牛货币基金——嘉实货币市场基金以2.0639%的收益率在货币基金中名列前茅,跑赢市场平均收益水平,折算成年化收益率的话也超出当前一年定存3.5%的收益水平。
7月份以来,部分银行设立时约定期限较长的理财产品被银行单方面提前解除,加上理财产品在认购和到期环节时间通常较长,降低了投资者的实际收益水平,而监管机构对融资类信托产品进行了限制,也将减少原来短期理财产品的投资范围进而降低其收益水平。
由于货币基金配置的资产平均到期期限较短,基金资产就可以在很短的时间内滚动到期。而到期兑付的资金又很快投资到加息后收益更高的短债、央票、协议存款等品种中,便能迅速提高货币基金的收益。因此,对投资者来说,货币基金是适合于阶段性配置、风险比较低、收益较好的投资品种。
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