2017年注會考試綜合階段練習

知識的鞏固在於平時的積累與準備，備考需要用心去學習.，以下是小編整理的2017年注會考試綜合階段練習，想了解更多相關信息請持續關注我們應屆畢業生考試網!

ZX石化機械(集團)股份有限公司(以下簡稱“ZX集團”)是一家在A 股上市的，集設備製造、家電生產和器具、量具生產的大型企業，其主要產品包括雙面除靜電除塵版面清潔機、對卷式雙面粘塵機、靜電消除器及粘塵機配件、袋式除塵器、推缸機、鍛造機械手、壓力機、洗衣機、空調、冰箱和一些小型器具等。

　　ZX集團的組織架構圖如下：

資料(一)：

XM公司是ZX集團的下屬子公司，擁有多年除塵器生產經驗, 技術優勢明顯，是國內最早、歷史最長的專業從事袋式除塵器設計、製造的企業之一，擁有1項發明專利和28項實用新型專利，產品獲得中國名牌產品和中國馳名商標稱號，產品綜合毛利率在行業內遙遙領先，部分技術達到國際先進水平。

XM公司依託ZX集團自行開發的一項核心技術(該技術在除塵環節有所突破)，利用該技術生產的主要產品之一—脈衝式袋式除塵設備，技術及質量水平行業領先，且市場佔有率逐年上升。該種除塵設備的主要購買羣體集中於高等院校、科研機構和一些知名企業等，公司出口收入佔總收入的比例達到50%，多數海外客户是國際知名公司，出口產品毛利率顯著高於內銷產品，盈利能力較佳。目前，袋式除塵設備的行業前景良好，具有巨大的市場空間。

節能環保產業被確定為七大戰略性新興產業之一，袋式除塵設備得到國家政策的大力支持，發展空間廣闊。同時，袋式除塵比電除塵效率更高，適應環保標準不斷提高的大趨勢，目前已成為行業發展的潮流，2007～2010年行業增長率為39%，預計未來五年將繼續維持高位增長趨勢。行業在高度發展的同時，也不斷湧現出一些技術模仿者，雖然暫時還沒有構成太大的威脅，但國家相關立法還不能很好的保護知識產權。

高温濾料是將高温纖維與現代紡織工藝結合的綜合性高科技產品，是除塵設備的核心部件。YZ公司主營產品為高温濾料，產品的技術水平和市場佔有率均處於領先地位，在國內高温濾料市場佔有率行業排名第四位，在國內火力發電行業市場佔有率排名第三位，為內資企業第一名，是XM公司的主要原料供應商。目前，除塵設備製造行業和火電、水泥、垃圾焚燒、鋼鐵等行業對高温濾料的需求量都很大，而能夠提供高質量高温濾料的企業並不多，YZ公司就是其中一家。

但是，XM公司的生產經營活動也面臨着一些困境：(1)因為XM公司的科研生產與銷售不在一地，其中科研生產和集團總部均在遼寧，而銷售在上海，溝通效率和效果不佳。(2)機械加工和數控由一家制造能力很強的機械加工企業——HL公司代加工，而XM公司的產品都是訂單式的，訂單式產品要貨急，且不是標準化生產，常常需要工人和技師返工和加班，所以，常常造成HL公司的不滿。對XM尤為不利的是，HL公司的老總也是集團的第一副總，他很反對XM的機械加工和數控部分在HL生產。這種不滿帶來的結果是，設備常常不能按時交貨。(3)面臨企業需求的多樣化，XM公司的鍛造機械手等設備很難滿足目前企業的要求，主要原因是，其產品的型號偏少，尤其是缺少適用於企業的型號。

資料(二)：

ZX集團的下屬子公司XN公司，主營洗衣機、冰箱、空調、電視機等大型家電。前身是

XN洗衣機總廠，企業成立於上世紀80年代，曾經是以生產經營XN牌家用洗衣機為主業的國家定點家電行業大型企業。在上世紀90年代在國內率先開發生產8升大容量洗衣機。進入本世紀以來，家電行業市場競爭日趨激烈，競爭對手迅速崛起，XN公司面臨着眾多發展瓶頸：

(1)主業嚴重萎縮

XN公司的主業是洗衣機，XN公司曾經擁有自己的核心產品——雙缸洗衣機，經過多年的發展，其年產銷量曾超過1000萬台，並曾躍居國內第一位。但是由於過度競爭和重複建設，國內洗衣機市場需求已嚴重飽和，據權威機構市場分析報告稱，2000年我國洗衣機廠家的年生產能力已經達到2500萬台，而實際市場需求不超過1500萬台，全國洗衣機的生產能力已經大量過剩。隨着產品升級換代，傳統模式和功能的洗衣機早已喪失產品優勢，多家家電巨頭紛紛崛起，智能型、臭氧消毒型、“手搓式”全自動洗衣機、變速洗衣機等紛紛面市，迅速搶佔了中國洗衣機市場。而此時XN公司新產品開發落後，市場開拓不力，面對眾多的競爭對手，XN公司感到力不從心。

(2)應收賬款逐年攀升、壞賬損失面擴大

由於中國家電市場競爭激烈，XN公司的洗衣機產品落後，市場份額逐漸縮小，在產品戰略上出現嚴重決策失誤。XN公司為打開銷售市場，大量採用賒銷的營銷方式，使得公司應收賬款大幅上升，公司的應收賬款短短兩年間由8099萬元一路飆升到14587萬元，隨後幾年公司應收賬款也在逐年上升，壞賬損失面擴大，加劇了公司虧損。下表中是該公司的相應財務指標：

(3)與合資企業存在矛盾

XN公司為擴大產品的市場佔有率，推動企業向前發展，與美國外商進行合資，但是在合作中出現了故障。合資外方的解釋是：美方發現中方派出的採購人員開出的採購單價與事實不符，而XN公司面對這種行為並沒有採取有力的措施進行處理，從而導致了合資雙方的矛盾和不信任。

(4)銷售部門內部管理混亂

公司銷售部門的人員存在剋扣修理費、私設小金庫等行為，且銷售部門一些賬目非常混亂。

(5)由於該公司經營不善，集團總經理為了改善公司整體的經營業績，意圖出售XN公司。市場上有一家大型家電生產公司A公司由於採用了先進的家電生產技術，並且在設計上進行了較大的投入，生產的產品成本低、質量好、擁有多種先進的技術，而且設計新穎，很受客户的青睞，因此，近兩年銷售量持續增加，已接近該公司的生產能力。A公司為了滿足市場的需要，正欲擴大生產能力，瞭解到ZX集團公司要出售其下屬的家電生產公司，如果可以收購該家電公司，進行改造後就能很快的投入生產，大大節約了建造時間。因此A公司正式向ZX公司表示了收購的意向，並與XN公司進行了洽談，在洽談的過程中，需要對XN公司的價值進行評估，然後進行商談，如果價格合適，雙方就可以達成交易。經查，A公司上一會計年度在中國境內的營業額為人民幣15億元，XN公司上一會計年度在中國境內的營業額為人民幣8億元。

要求：

1.根據資料，分析ZX集團採取的是哪種組織結構類型，並簡述該種組織結構類型的優缺點。

2.根據資料(一)，運用SWOT分析方法分析ZX集團的下屬企業XM公司面臨的情況。

3.根據資料(一)，運用邁克爾·波特的五力模型理論，分析五種力量對ZX集團的下屬企業XM公司除塵設備的影響。

4.根據資料(二)，列舉ZX集團的下屬企業XN公司與美國合資企業存在的矛盾中，主要涉及哪種經營風險類型，並簡要説明該種類型的經營風險的源頭和應對措施。

5.根據杜邦分析體系結合XN公司相關資料分析其權益淨利率下降的主要原因，並説明XN公司在應收賬款管理中存在的問題。

6.如果A公司要收購XN公司採用的是相對價值模型，相對價值模型有哪些種類?各種方法的優缺點是什麼?

7.A公司收購XN公司是否需要向商務部進行申報?

答案：

集團採取的組織結構類型是M型企業組織結構(多部門結構)。

M型組織結構的優點：

(1)便於企業的持續成長。隨着新產品線的創建或收購，這些新產品線可以被整合到現有的.事業部中，或者作為新開發的事業部的基礎。(2)由於每一個事業部都有其自身的高層戰略管理者，因此首席執行官所在總部員工的工作量會有所減輕。這樣，首席執行官就有更多的時間分析各個事業部的經營情況以及進行資源配置。(3)職權被分派到總部下面的每個事業部，並在每個事業部內部進行再次分派。(4)能夠通過諸如資本回報率等方法對事業部的績效進行財務評估和比較。

M型組織結構的缺點：

(1)為事業部分配企業的管理成本比較困難並略帶主觀性。(2)由於每個事業部都希望取得更多的企業資源，因此經常會在事業部之間滋生職能失調性的競爭和摩擦。(3)當一個事業部生產另一事業部所需的部件或產品時，確定轉移價格也會產生衝突。

2.

優勢：XM公司自我開發的一項核心技術，該技術在除塵環節有所突破;脈衝式袋式除塵設備技術及質量水平行業領先，市場名列前茅，且市場佔有率逐年上升;出口產品盈利能力較佳。

劣勢：XM公司的科研生產與銷售不在一地，影響溝通效率和效果;與受託加工方存在矛盾，導致經常不能按時交貨; XM公司的鍛造機械手等設備很難滿足目前企業的要求，產品的型號偏少，尤其是適用於企業的型號缺少。

機會：節能環保是產業發展趨勢，袋式除塵設備得到國家政策的大力支持，發展空間廣闊。

威脅：國家相關立法還不能很好的保護知識產權。

3.

(1)行業新進入者的威脅：除塵設備行業不斷湧現出一些技術模仿者，雖然暫時還沒有構成太大的威脅，但國家相關立法還不能很好的保護知識產權。説明存在一定的行業新進入者的威脅。

(2)供應商的議價能力：高温濾料是是除塵設備的核心部件，除塵設備製造行業和火電、水泥、垃圾焚燒、鋼鐵等行業對高温濾料的需求量都很大，而能夠提供高質量高温濾料的企業並不多，説明供應商的溢價能力很強。

(3)購買商的議價能力：因為XM公司技術及質量水平行業領先，市場名列前茅，該種除塵設備的主要購買羣體集中於高等院校、科研機構和一些知名企業等，這些購買羣體對價格的敏感性較差，所以購買商的議價能力較低。

(4)替代品的威脅：袋式除塵比電除塵效率更高，適應環保標準不斷提高的大趨勢，目前已成為行業發展的潮流，所以來自於替代品的威脅較小。

(5)同業競爭者的競爭強度：XM公司依託ZX集團自我開發的一項核心技術，XM公司依託ZX集團自我開發的一項核心技術，該技術在除塵環節有所突破，利用該技術生產的主要產品之一——脈衝式袋式除塵設備技術及質量水平行業領先，市場名列前茅。並且行業增長率較高，2007-2010年行業增長率為39%，預計未來五年將繼續維持高位增長趨勢。所以，同業競爭者的競爭強度較弱。

4.

XN公司與美國合資企業存在的矛盾，主要是由於XN公司對操作風險的管理失誤造成的，在這個過程中，XN公司主要面臨操作風險。操作風險是指因不充分的或失靈的內部程序、人員和系統或者外部事件而發生損失的風險。

常見的操作風險來源：① 缺乏規定程序;。②僱員缺乏培訓;③疏忽;④設備及軟件維護不足或已報廢;⑤缺乏職業道德和舞弊意識;⑥不妥善的外包安排。

應對措施：①設立流程、程序和政策;②在公司內實施正式的內部控制系統;③錯誤和欺詐;④僱員培訓和管理;⑤技術和系統;⑥外包安排。

5.

杜邦分析體系的核心公式是：權益淨利率=銷售淨利率×總資產週轉率×權益乘數，根據XN公司最近四年的財務數據，該公司的權益乘數變動不大，財務政策基本穩定。銷售淨利率和總資產週轉次數呈逐年下降的趨勢，説明公司權益淨利率下降的主要原因是銷售淨利率和資產週轉率的下降，即經營戰略不利。

企業發生應收賬款的主要原因是擴大銷售，增強競爭力，其管理的目標是求得利潤。只有當應收賬款所增加的盈利超過所增加的成本時，才應當實施應收賬款賒銷。XN公司大量採用賒銷方式，並沒有使得企業的盈利能力增加，而且增加了企業的資金佔用，收賬費用、壞賬損失等費用也在增加，所以該公司不應大量採用賒銷的營銷方式。

6.

相對價值模型分為兩大類，一類是以股權市價為基礎的模型，包括股權市價/淨利、股權市價/淨資產、股權市價/銷售額等比率模型。另一類是以企業實體價值為基礎的模型，包括實體價值/息、税、折舊攤銷前利潤、實體價值/息前税後經營利潤、實體價值/實體現金流量、實體價值/投資資本、實體價值/銷售額等比率模型。

以股權市價為基礎的模型：

(1)市價/淨收益比率模型

優點：

1)計算市盈率的數據容易取得，並且計算簡單;

2)市盈率把價格和收益聯繫起來，直觀地反映投入和產出的關係;

3)市盈率涵蓋了風險補償率、增長率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性。

缺點：

1)如果收益是負值，市盈率就失去了意義;

2)市盈率除了受企業本身基本面的影響以外，還受到整個經濟景氣程度的影響。β值

顯著大於1的企業，經濟繁榮時評估價值被誇大，經濟衰退時評估價值被縮小;β值顯著小於1的企業，經濟繁榮時評估價值偏低，經濟衰退時評估價值偏高;週期性的企業，企業價值可能被歪曲。

(2)市價/淨資產比率模型(市淨率模型)

優點：

1)市淨率極少為負值，可用於大多數企業;

2)淨資產賬面價值的數據容易取得，並且容易理解;

3)淨資產賬面價值比淨利穩定，也不像利潤那樣經常被人為操縱;

4)如果會計標準合理並且各企業會計政策一致，市淨率的變化可以反映企業價值的變化。

缺點：

1)賬面價值受會計政策選擇的影響，如果各企業執行不同的會計標準或會計政策，市淨率會失去可比性;

2)固定資產很少的服務性企業和高科技企業，淨資產與企業價值的關係不大，其市淨率比較沒有實際意義;

3)少數企業的淨資產是負值，市淨率沒有意義，無法用於比較。

(3)市價/收入比率模型(收入乘數模型)

1)它不會出現負值，對於虧損企業和資不抵債的企業，也可以計算出一個有意義的價值乘數;

2)它比較穩定、可靠;

3)收入乘數對價格政策和企業戰略變化敏感，可以反映這種變化的後果。

缺點：不能反映成本的變化，而成本是影響企業現金流量和價值的重要因素之一。

以企業實體價值為基礎的模型：

金融理財從業者大多依靠EV / EBITDA乘數。相比較市盈率模型，EV / EBITDA乘數不受資本結構(債務比率)變動的影響;相比其他企業價值估值乘數，它避免考慮不同公司資本支出差異的影響。

7.

A公司收購XN公司應當事先向國務院商務主管部門申報。根據規定，經營者集中時，參與集中的所有經營者上一會計年度在中國境內的營業額合計超過20億元人民幣，並且其中至少兩個經營者上一會計年度在中國境內的營業額均超過4億元人民幣的，經營者應當事先向國務院商務主管部門申報。