上市公司用會計手法操業績的技巧

如果不是因為存在大額的非經常性損益，今年上半年至少將有50家上市公司的業績實際上是虧損的。

隨着中報披露進入尾聲，大量的上市公司利用會計手段操縱利潤的案例也逐漸浮出水面：這些公司大多通過非經常性損益、固定資產折舊和計提損失等多種會計手段偽裝出一份份亮麗的財務報表，騙過了不少投資者的眼睛。

業績暴漲88倍！華麗家族今年的中報讓不少投資者喜出望外：該公司上半年淨賺5.59億元，而去年同期公司淨利潤僅僅只有區區628萬元。不過細看其財務報表不難發現，華麗家族報告期內出售旗下子公司股權獲得了鉅額投資收益，如果把這次資產出售在內的非經常性損益扣除，華麗家族上半年的主營業務經營實際發生虧損約2540萬元。

很顯然，華麗家族通過非經常性損益偽裝出了一份極其亮麗的中報。不過，像華麗家族這種借會計手段偽裝報表的做法在滬深兩市上市公司中並不在少數。據同花順iFinD統計數據顯示，截至上週五已經發布中報的1300餘家上市公司中，只有116家公司發生虧損。不過，如果把非經常性損益扣除，主營業務實際發生虧損的企業數量恐怕要額外增加50家。除了華麗家族外，靠非經常性損益扮亮業績額度較大的還有*ST華源、申華控股、歌華有線和華電國際等，其中華電國際的非經常性損益高達6.6億元，扣除非經常性損益後其上半年主營業務實際鉅虧5.41億元。

非經常性損益是指與公司主營業務無關的收支（包括資產出售、政府補貼或罰款等眾多情形），它的盈利與虧損也將被併入損益表最終體現出來。據記者觀察，靠非經常性損益偽裝財務報表的手法在A股中早已是司空見慣，不少公司對此甚至樂此不疲，頻繁藉助這一手段操縱公司利潤。

據全景的統計，2005年上市的黔源電力更是出現了上市六年年年依靠非經常性損益扭虧的'“好戲”；此外，*ST銅城、金宇車城、特力A、深天地A、光華控股、ST太光等公司用非經常性損益調節利潤的頻率也極高，均超過6次。正是憑藉着這一工具，這些企業都順利逃脱了退市或ST的處罰，保殼至今。

大同證券（博客，微博）分析師李學穎認為，儘管非經常性損益也是公司收入的一部分，但由於該項收入並不是公司經常性營業所得，不具備可持續性，具有偶然性和不可持續性等特點。因此，非經常性損益並不能真實反映企業的成長性，而扣除非經常性損益後的利潤往往更能衡量一家上市公司的真實價值。因此，她建議投資者在進行長期投資選擇時，宜以扣除非經常性損益後的淨利潤作為公司投資價值的衡量標準。

實際上，非經常性損益只是上市公司操縱利潤的一種最常用的工具之一，除了這一工具外，損失計提和固定資產折舊都是很常見的利潤操縱工具。北京一供職於“四大”的資深會計界人士指出，一些公司可能通過少計提甚至不計提損失或壞賬準備等來調節利潤，這種情形也較常見。

上述會計人士告訴記者，上市公司不管是借非經常性損益，還是借計提損失或折舊等方法來操縱利潤，大部分情況都是在打會計準則的擦邊球，雖然業界對這種做法頗多微詞，但也無可奈何。該人士進一步解釋説，對於借會計準則來操縱利潤，目前也只能界定為：合法，但不合理。“要想有效地規避這些操縱利潤的做法，還是有待於監管層對與此相關的利益處置的標準認定上做出些許修改。例如，在確定退市認定標準時，以扣除非經常性損益後的淨利潤為參考依據，而不是惟最終的總體淨利潤是從，這樣一來，上市公司借非經常性損益調節利潤進行保殼的路就被堵死了。而與此同時，相應的會計準則也應該有效跟進，把一些不合理的漏洞堵上。不過，這些做法最終的可行性到底幾何，還需要不斷地探索。” 以上是為您介紹上市公司如何用會計手法操業績？更多相關知識，請多關注。