一級建造師考試輔導：BOT項目實施的主要問題

利用BOT方式開發基礎設施項目在發達國家已經獲得了成功，並且在過去十年裏受到了發展中國家越來越多的重視。一般來説，政府實施BOT項目和主要過程如下：

項目得出：由國營機構或私營機構根據需要提出用BOT方式建設某基礎設施項目。

招標準備：委託諮詢公司確定技術參數並編制招標文件。

邀請投標：邀請3—5名通過資格預審的投標人準備詳細的項目建議書。

開標評標：按招標文件規定的準則評標，對評標結果進行排序。

合同談判：邀請第一標進行合同談判，若談判成功則簽約。否則轉第二標直致談判成功，根據需要可以反覆談判。

履約管理：承包商負責對項目進行設計、融資、建設並運營。政府對承包商履約情況進行監督，合同期滿後按合同約定接管項目。

在我國，協商方式選擇承包商的情況較多，確定技術參數後直接進入合同談判。與招標方式相比，協商方式成功率較低、成本較大，但有時速度較快。

雖然BOT在國已有十多年的歷史但BOT概念在廣泛傳播是最近兩年的事，由於我國很多領域未與國際接軌，各地在BOT項目運作過程中遇到了一些問題。本文介紹BOT動作過程中的一些做法和我國部分地區BOT項目運作的基本情況，供有關方面借鑑和參考。

1.項目準備

根據市場需求提出一個特定項目後，政府需委託諮詢公司進行預可行性研究，確定項目技術參數和進行實施方案比較。是否採用BOT方式，主要取決於項目的經濟效益，尤其是產品價格，確定採用BOT方式後，政府需要全權委託一家國營公司代表政府運作項目。國營公司的首要任務是項目的前期準備，第一按基本建設程序完成立項和制定規劃條件;第二選擇承包商，如果採取招標方式選擇，則應委託國內諮詢公司與一家國際知名諮詢公司聯合編制招標文件。

2.承包商的選擇

承包商的選擇有兩種方式，即協商方式和招標方式。我國現有BOT項目基本都是採用協商方式，國外應用較多是招標方式。由於BOT方式需要談判的條件很多，協商方式成功率很低，即使成功，由於缺乏競爭，項目成本往往較高。

採用招標方式選擇承包商的主要過程是發表招標廣告、進行資格預審、發售招標文件、投標者準備標書、進行資格預審、發售招標文件、投標者準備標書、開標與評標、合同談判與簽約。由於BOT項目前期費用較高，一般初審後選定3—5家正式準備投標。BOT項目標書準備時間較長，一般要6個月以上，政府代理機構要隨時解答投標者提出的問題，開標評標後，要對評標結果進行排序，選擇2—3家進行合同談判。首先與第一標進行談判，若成功則簽約，否則轉向第二標進行談判，有時需要進行循環談判才能簽約。

3.特許合同談判

特許合同是BOT項目的核心，它明確了在特許期內政府和承包商的權利與義務，反映了雙方的風險與回報。特許合同的內容涉及項目和產品性能和質量、建設投資與資產壽命、竣工日期及合作期限、產品價格及價格調整公式、資本結構和資本回報、原料供應與產品收購、外匯安排、不可抗力、維修計劃、移交條件、獎懲以及仲裁等事項。合同談判往往集中在經濟條款上，如產品價格、價格調整公式、資本結構、產品收購、資本回報、外匯安排等。

制定價格的基礎是回收投資、償還借款、支付運行維護費用和賺取利潤。當回報率一定時，價格與項目利用率成反比，因此價格都與項目利用率有關，如電力項目在一定負荷以內確定一個價格，超過該負荷電價要降低;交通項目超過最低通行量確定一個價格，若實際運量低於最低通告量則要提價或延長特許期。項目的市場狀況且項目的`主要風險之一，通常承包商和貸款方都要求對最低項目利用率擔保，這種擔保政府要承擔一定風險，但同時可以降低產品或服務的價格。在壽命期內，項目產品價格不可避免地要受通貨膨脹、匯率和利率因素影響，調整價格時，對於以本國貨幣支付的價款一般按本國消費指數作相應調整以外幣支付的要隨匯率變化進行調整。

BOT方式的突出特點是負債比例高，一般為70—90%，因此，BOT方式也叫項目融資方式。BOT融資是有限追索的，償還債務只能靠項目的現金流量，貸方為降低風險，總希望股本比例高一些。一般來説，借債成本要低於股本回報10%左右，因此政府的願望是股本比例低一些，不能超過30%。為了獲得理想的資本結構，政府南需要承擔一定的風險，除為購買協議擔保外，在項目遇到困難時可向承包商提供甚至幾十家金融機構組成的財團，各機構的借款成本是不同的，如出口信貸機構成本較低，商業銀行則成本較高，各機構的借款條件也不一樣，在可行條件下選擇成本較低的借款結構是很重要的。

BOT項目回報分投資回報和股本回報，投資回報反映整個項目的成本，是政府應該考察的指標，股本回報與項目資本結構有關。回報與效率有直接關係，與價格相比，回報率屬於次要指標，因此過分限制回報率會影響投資積極性。採用協商方式選擇承包商通過對回報率作適當限制以降低成本是可以理解的，採用招標方式選擇承包商時回報率不作為評標標準，評標考慮最多的是產品價格。一般政府不作最低迴報率擔保，一般政府不作最低迴報率擔保，但我國有的地區急於促成BOT項目也作了這方面擔保。

BOT項目的用户都在當地，而境外投資者償還債務、回收成本和賺取利潤一般都要匯往國外，BOT項目的外匯安排十分重要，在實行外匯管制的國家，BOT項目的外匯兑換需要中央銀行或其分行作擔保，對於信用等級較低的國家，有時需要設立境外契約帳户;項目收入首遷進入契約帳號，該帳號上存款應能保證六個月的還款需求。有的項目在購買協議中規定一定比例的產品用外匯支付，減少承包商外匯兑換困難。為減少外匯流出，政府可以為項目提供部分本國傾向貸款，尤其是外匯需求較少的公路項目等。