財務管理的方針探究

公司財政辦理的方針，是指公司財政辦理在必定環境和條件下所應到達的預期效果，它是公司整個財政辦理工作的定向機制、起點和歸宿。但在財政辦理方針上眾説不一，各不相謀，未能構成一致。在商場經濟環境下，將“公司財富最大化“或”股東財富最大化”作為我國現代公司財政辦理的方針，與“贏利最優大化”方針相比擬，無疑是進了一大步，但也有其本身的缺點，因而應依據公司本身情況尋求非常好的財政辦理方針。

　　1.公司財富最大化的缺點

　　1.1實用性不強

“公司價值最大化”是一個非常籠統而很難詳細斷定的方針。它的適用範圍很窄，從非上市公司來看，其將來財富或價值只能經過財物評估才幹斷定，但又由於這種評估要遭到其標準或辦法的影響，因而難以精確地予以斷定，因而通常不能選用;從上市公司來看，其將來財富或價值儘管可經過證券價錢的改變來顯現，但由於證券價錢的改變不是公司成績的僅有反映，而是受許多要素影響的“歸納效果”，因而證券價錢的凹凸實踐上不能夠反映上市公司財富或價值的鉅細。所以，“財富最大化”方針在實踐工作中難以操作，實用性不強，難以被公司辦理當局和財政辦理人員所捉摸。且公司價值最大化公式核算雜亂，大多運用估量，實踐上使公司難以操作。

　　1.2現有條件下反映價值不精確

我國各項規章制度還很不完善，證券交易還很不標準，證券和債券價錢往往受非經濟要素的影響，並不能精確地反映出公司的真實價值。在我國，法人股制止上市流轉，公司真實的大股東並不能從證券商場上直接獲利，他們對股價的最高化沒有滿足的愛好上市公司大都彼此參股，其意圖在於控股或安穩購銷聯繫，因而，公司真實的大股東並不能從證券商場上直接獲利，他們並不把股價最大化作為其財政辦理尋求的僅有方針;一起尋求股價的最高化能夠致使公司違背正常的運營軌跡，影響公司發展。虛擬經濟與實踐經濟相脱離，簡單誤導投資者作出過錯的挑選。

　　1.3能夠引起對立

“公司財富最大化”方針在實踐工作中能夠致使公司一切者與其他利益主體之間的對立。公司是一切者的公司，其財富結尾都歸其一切者一切，所以“公司財富最大化”方針直接反映了公司一切者的'利益，是公司一切者所期望完成的利益方針。這能夠與其他利益主體如債權人、司理人員、內部員工、社會公眾等所期望的利益方針發作對立。不利於充分調動公司運營者和廣闊員工羣眾的積極性，不利於樹立公司內部的利益制衡機制。

　　1.4價值方針不清晰

這裏所講的公司價值終究指哪種公司價值並不非常明白，未能把組成公司的各經濟利益主體的方針清晰表示出來，該方針很難實施分化，不能清晰的把它落實到各經濟責任單位、自己。一起影響公司價值的要素太多，很多外部要素公司財政部門也無法操控，這也有違可控性特徵的是哪種公司價值並不非常明白。因而不能清晰公司財政辦理結尾的方針終究是幹什麼。

　　2.不一樣財政辦理方針應有機聯繫

由於以上缺點，公司價值最大化並不是最佳財政辦理方針，經過各種財政辦理方針的比擬會發現每種方針都有其優缺點，因而我以為公司財政辦理方針並不是僅有的，公司應在不一樣的期間依據不一樣的情況挑選不一樣的財政辦理方針，一起應把當前存在的廣泛應用的財政辦理方針有機聯繫。

例如:在我國當前情況下公司價值最大化最適用於股份制公司尤其是上市公司的財政辦理，而外界和股東只能從公司會計報表中取得評估公司成績的信息。但會計報表僅僅公司曩昔某一時期財政情況、運營效果和資金改變情況的過後反映，並不能反映公司的商場價值，因而股東在會計報表中尋覓的最重要的方針只能是公司贏利的凹凸，所以，決議公司價值凹凸的要素又回到了贏利最大化。上市公司籌措的很多資金能夠經過證券商場增資擴股或發行債券取得，但我國法律規定，公司在增資擴股和發行新債券時，要調查公司比來三年能否接連盈餘，即只要在查核盈餘方針前提下，公司價值最大化才與繼續存在的底子公司價值休慼相關。因而只要在贏利的前提下，公司價值最大化才有繼續存在的底子。所以咱們應將贏利最大化同公司價值最大化有機聯繫，在尋求兩個財政辦理方針的一起完成公司發展。

　　3.當前財政辦理方針完成的主要內容

在社會主義商場經濟環境下，公司財政辦理行動作為和諧有關各方經濟利益的一種方法，需求為之效勞的方針便呈現出多樣化格式，現代公司財政辦理的作用是多方面的，財政辦理的方針也不是僅有的，歸納這些要素，我以為在我國當前商場經濟環境下，公司財政辦理的方針的完成應有由下三個內容構成：

3.1進步公司經濟效益方針。進步公司經濟效益是財政辦理方針的要害中心，由於沒有經濟效益，就沒有贏利，沒有贏利，就沒有本錢保值與增值，也沒有贏利最大化和公司價值最大化。

3.2進步公司競爭才能方針。要進步公司競爭才能就要不斷進步公司財政辦理方針方針體系中的營運才能、盈餘才能和償債才能。營運才能是指公司依據外部商場環境的改變，合理裝備各項出產要素的才能，它對盈餘才能的繼續增長和償債才能的不斷進步均有着決議性的影響;盈餘才能是指公司賺取贏利的才能，它是償債才能的根底;償債才能是指公司歸還各種到期債款的才能。公司的一切者、債權人、運營者等有關方面都非常重視這三個才能，公司只要具有了這三個才能，才幹在商場競爭中立於不敗之地。

綜上所述，公司財政辦理方針並不是僅有的，公司價值最大化並不是最佳財政辦理方針，財政辦理方針是多樣化的，因而在當前商場經濟條件下，應依據財政辦理方針完成的主要內容，把各種財政辦理方針有機聯繫，以進步公司經濟效益、競爭才能及可繼續發展才能。