2015年中級會計師考試《財務管理》模擬試卷答案

　　一、單項選擇題

1

[答案]：D

[解析]：計算留存收益成本時，不需要考慮籌資費用。(參見教材79頁)

[該題針對“資本成本”知識點進行考核]

2

[答案]：B

[解析]：本維持，指企業在持續經營期間有義務保持資本金的完整性，企業除由股東大會或投資者會議作出增減資本決議並按法定程式辦理者外，不得任意增減資本總額。(參見教材45頁)

[該題針對“企業的資本金制度”知識點進行考核]

3

[答案]：B

[解析]：行普通股籌資的籌資特點有

(1)所有權與經營權相分離，分散公司控制權，有利於公司自主管理、自主經營

(2)沒有固定的股息負擔，資本成本較低，相對於吸收直接投資來說，普通股籌資的資本成本較低

(3)能增強公司的社會聲譽

(4)促進股權流通和轉讓

(5)籌資費用較高，手續複雜

(6)不易儘快形成生產能力

(7)公司控制權分散，容易被經理人控制。(參見教材53頁最後一行至54頁)

[該題針對“發行普通股股票”知識點進行考核]

4

[答案]：B

[解析]：按照是否能夠轉換成公司股權，可將債券分為可轉換債券和不可轉換債券。選項A是按照債券是否記名進行的分類;選項C是按照有無特定的財產擔保的分類;選項D是抵押債券的進一步分類。(參見教材59頁)

[該題針對“公司債券”知識點進行考核]

5

[答案]：A

[解析]：可轉換債券的持有人在一定期限內，可以按照事先規定的價格或者轉換比率，自由地選擇是否轉換為公司普通股。(參見教材65、68和69頁)

[該題針對“衍生工具籌資”知識點進行考核]

6

[答案]：A

[解析]：認股權證屬於衍生金融工具，因此，選項A錯誤;認股權證能夠保證公司在規定的期限內完成股票發行計劃，順利實現融資，可見，選項B正確;投資者可以通過購買認股權證獲得市場價與認購價之間的股票差價收益，因此認股權證是一種具有內在價值的投資工具，選項C正確;認股權證有助於改善上市公司的治理機構，選項D正確。(參見教材69和70頁)

[該題針對“衍生工具籌資”知識點進行考核]

7

[答案]：A

[解析]：[解析]從該證券公司所經營的業務可以判斷出它屬於經紀類的證券公司，最低註冊資本是人民幣五千萬元。(參見教材43頁)

[該題針對“企業的資本金制度”知識點進行考核]

8

[答案]：C

[解析]：短期認股權證的認股期限一般在90天以內。(參見教材69頁)

[該題針對“衍生工具籌資”知識點進行考核]

9

[答案]：D

[解析]：可轉換債券的基本性質包括

(1)證券期權性

(2)資本轉換性

(3)贖回與回售。選項D屬於可轉換債券籌資的特點。(參見教材66頁)

[該題針對“衍生工具籌資”知識點進行考核]

10

[答案]：C

[解析]：作為貸款擔保的抵押品，可以是不動產、機器裝置、交通運輸工具等實物資產，可以是依法有權處分的土地使用權，也可以是股票、債券等有價證券等，它們必須是能夠變現的資產。而作為貸款擔保的質押品，可以是匯票、支票、債券、存款單、提單等信用憑證，可以是依法可以轉讓的股份.股票等有價證券，也可以是依法可以轉讓的商標專用權、專利權、著作權中的財產權等。所以既可作為抵押品又可作為質押品的是債券、股票等有價證券。(參見教材57頁)

[該題針對“債務籌資”知識點進行考核]

11

[答案]：B

[解析]：經營性資產佔銷售收入百分比=500/1000=50%，經營性負債佔銷售收入百分比=200/1000=20%， 外部籌集的資金=增加的收入×經營資產銷售百分比-增加的收入×經營負債銷售百分比-增加的留存收益=500×50%-500×20%-1000×(1+50%)×10%×(1-40%)=60(萬元) 。(參見教材71頁)

[該題針對“資金需要量預測”知識點進行考核]

12

[答案]：C

[解析]：資本成本是指企業為籌集和使用資本而付出的代價，包括籌資費用和佔用費用。所以，選項A不正確。不考慮時間價值時，資本成本率=年資金佔用費/(籌資總額-籌資費用)，其中“(籌資總額-籌資費用)”表示的是籌資淨額。所以，選項B不正確。資本成本是資本所有權與資本使用權分離的結果，對於籌資者而言，資本成本表現為取得資本使用權所付出的代價。所以，選項D不正確。(參見教材75、76頁)

[該題針對“資本成本”知識點進行考核]

13

[答案]：A

[解析]：下年經營槓桿係數=本年邊際貢獻/(本年邊際貢獻-固定性經營成本)=(1000-1000×40%)/(1000-1000×40%-固定性經營成本)=600/(600-固定性經營成本)=1.5，解得固定性經營成本為200萬元。(參見教材81頁)

[該題針對“經營槓桿”知識點進行考核]

14

[答案]：C

[解析]：企業只要在市場中經營就會存在經營風險，只要有負債就會存在財務風險。(參見教材81至86頁)

[該題針對“槓桿效應”知識點進行考核]

15

[答案]：D

[解析]：普通股資本成本=2/[10×(1-4%)]×100%+3%=23.83%。注意：本題中的2元是預計下次支付的每股股利(是D1，而不是D0)。(參見教材79頁)

[該題針對“資本成本”知識點進行考核]

16

[答案]：C

[解析]：企業資金需要量的預測可以採用因素分析法、銷售百分比法和資金習性預測法。(參見教材70至74頁)

[該題針對“資金需要量預測”知識點進行考核]

　　二、多項選擇題

1

[答案]：AB

[解析]：對無形資產出資方式的限制，《公司法》規定，股東或者發起人不得以勞務、信用、自然人姓名、商譽、特許經營權或者設定擔保的財產等作價出資。所以，選項

A.B是答案。(參見教材47頁)

[該題針對“吸收直接投資”知識點進行考核]

2

[答案]：ABD

[解析]：融資租賃的租金通常比發行債券所負擔的利息高得多，租金總額通常要高於裝置價款的30%，所以，選項C不正確。(參見教材64頁)

[該題針對“融資租賃”知識點進行考核]

3

[答案]：ABC

[解析]：平均資本成本的計算，存在著權數價值的選擇問題，即各項個別資本按什麼權數來確定資本比重。通常，可供選擇的價值形式有賬面價值.市場價值.目標價值等。(參見教材80頁)

[該題針對“資本成本”知識點進行考核]

4

[答案]：ABD

[解析]：經營性負債指的是與銷售額保持穩定比例關係的負債或者理解為經營活動中產生的負債。(參見教材71頁)

[該題針對“資金需要量預測”知識點進行考核]

5

[答案]：BCD

[解析]：經營槓桿係數=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤=基期銷售量×(銷售單價-單位變動成本)/[基期銷售量×(銷售單價-單位變動成本)-固定成本]=1/{1-固定成本/[基期銷售量×(銷售單價-單位變動成本)]}，根據這個表示式可知，選項

B

C.D均會降低經營槓桿係數，從而降低經營風險，而選項A會提高經營風險。(參見教材82頁)

[該題針對“經營槓桿”知識點進行考核]

6

[答案]：ABCD

[解析]：上市公司引入戰略投資者的作用包括四點

(1)提升公司形象，提高資本市場認同度

(2)優化股權結構，健全公司法人治理

(3)提高公司資源整合力，增強公司的核心競爭力

(4)達到階段性的融資目標，加快實現公司上市融資的程序。(參見教材53頁)

[該題針對“股權籌資”知識點進行考核]

7

[答案]：ABD

[解析]：本題考核企業資本金制度。企業資本金繳納的期限有三種方法：實收資本制、折衷資本制和授權資本制。(參見教材44頁)

[該題針對“企業的資本金制度”知識點進行考核]

8

[答案]：ABCD

[解析]：與股權籌資相比，債務籌資的優點包括：籌資速度較快、籌資彈性大、資本成本負擔較輕、可以利用財務槓桿、穩定公司的控制權。(參見教材64至65頁)

[該題針對“債務籌資”知識點進行考核]

9

[答案]：ABCD

[解析]：可轉換債券比一般債券多了一個可以轉換成普通股的選擇權。因此，籌得的資金具有債權性資金和權益性資金的雙重性質，選項A的說法正確;由於可轉換債券的投資者轉換為普通股之後，有可能通過股票投資獲得更高的收益，所以，通常可轉換債券利率比普通債券要低，可節約利息支出，選項B的說法正確;如果轉換時，股票價格大幅度上揚，公司只能以固定的轉換價格將可轉換債券轉為股票，從而減少了籌資數量，所以選項C的說法正確;因為發行可轉換債券後，公司股票價格在一定時期內連續低於轉換價格達到某一幅度時，債券持有人可以按照事先約定的價格將債券回售給發行公司，加大了公司的財務支付壓力，所以選項D的說法正確。(參見教材68頁)

[該題針對“衍生工具籌資”知識點進行考核]

10

[答案]：BCD

[解析]：融資租賃期滿後，租賃資產的處置有三種方法可供選擇：退還租賃公司;繼續租賃;企業留購。通常採用企業留購辦法，即以很少的“名義價格”(相當於裝置殘值)買下裝置。所以，選項A的說法不正確。(參見教材62頁)

[該題針對“債務籌資”知識點進行考核]

11

[答案]：ACD

[解析]：可轉換債券籌資的`優點主要包括

(1)籌資靈活性

(2)資本成本較低，主要表現在兩個方面：可轉換債券的利率低於同一條件下普通債券的利率，節約利息支出。另外，可轉換債券轉換為普通股時，公司無需另外支付籌資費用

(3)籌資效率高。(參見教材68頁)

[該題針對“衍生工具籌資”知識點進行考核]

12

[答案]：AB

[解析]：平均資本成本是由個別資本成本和各種資本所佔的比例這兩個因素所決定的。平均資本成本計算公式為： (參見教材79頁)

[該題針對“衍生工具籌資”知識點進行考核]

13

[答案]：BCD

[解析]：引起財務風險的主要原因是資產報酬的不利變化和資本成本的固定負擔。所以，選項A不正確。(參見教材83至84頁)

[該題針對“槓桿效應”知識點進行考核]

14

[答案]：ABCD

[解析]：總槓桿係數大於零時，有利因素上升或不利因素下降，會導致總槓桿係數下降，所以應選擇ABCD。(參見教材85頁)

[該題針對“總槓桿效應”知識點進行考核]

15

[答案]：ABC

[解析]：資本結構優化的目標是降低平均資本成本率或提高普通股每股收益。所以，選項D的說法不正確。(參見教材87至88頁)

[該題針對“資本結構優化”知識點進行考核]