2016中級會計職稱《財務管理》模擬試題及答案
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單項選擇題
某投資項目的項目期限為5年,投資期為1年,投產後每年的現金淨流量均為1500萬元,原始投資額現值為2500萬元,資本成本率為10%,(P/A,10%,4)=3.1699,(P/A,10%,5)=3.7908,則該項目年金淨流量為( )萬元。
A、711.13
B、840.51
C、594.82
D、480.79
【正確答案】 D
【知 識 點】 本題考核點是年金淨流量(ANCF)。
【答案解析】 項目的淨現值=1500×(P/A,10%,4)/(1+10%)-2500=1500×3.1699/1.1-2500=1822.59(萬元),項目年金淨流量=項目的淨現值/年金現值係數=1822.59/3.7908=480.79(萬元)。
判斷題
某企業正在考慮增加一條新的生產線,有甲、乙兩個備選方案可供選擇,甲方案可用6年,淨現值為200萬元;乙方案可使用4年,淨現值為100萬元,如果資本成本率為10%,據此可以認為甲方案較好。( )
√
×
【正確答案】 √
【知 識 點】 本題考核點是年金淨流量(ANCF)。
【答案解析】 要在甲、乙方案中選擇一個作為增加一條新的生產線的方案,所以是互斥方案的決策。由於甲、乙方案的壽命期不同,應利用年金淨流量法決策,甲方案的年金淨流量=200/(P/A,10%,6)=200/4.3553=45.92(萬元);乙方案的年金淨流量=100/(P/A,10%,4)=100/3.1699=31.55(萬元),由於甲方案的年金淨流量大於乙方案,所以甲方案較好。
多項選擇題
下列關於年金淨流量指標的説法中,正確的有( )。
A、年金淨流量越大越好
B、對壽命期不等的投資方案不適用
C、壽命期相同的情況下,年金淨流量法等同於淨現值法
D、年金淨流量法適用於原始投資額不相等的獨立方案決策
【正確答案】 AC
【知 識 點】 本題考核年金淨流量法。
【答案解析】 年金淨流量法是淨現值法的輔助方法,在各方案壽命期相同時,實質上就是淨現值法。因此它適用於期限不同的投資方案決策。但同時,它也具有與淨現值法同樣的`缺點,不便於對原始投資額不相等的獨立投資方案進行決策。
單項選擇題
某投資項目的項目期限為5年,投資期為1年,原始投資額現值為2500萬元,現值指數為1.6,資本成本為10%,(P/A,10%,4)=3.1699,(P/A,10%,5)=3.7908,則該項目年金淨流量為( )萬元。
A、305.09
B、1200
C、395.69
D、1055.19
【正確答案】 C
【知 識 點】 本題考核年金淨流量的計算。
【答案解析】 淨現值=2500×1.6-2500=1500(萬元)。年金淨流量=1500/(P/A,10%,5)=1500/3.7908=395.69(萬元)。
判斷題
淨現值法和年金淨流量法的適用情況是相同的。( )
√
×
【正確答案】 ×
【知 識 點】 本題考核點是年金淨流量(ANCF)。
【答案解析】 淨現值法適用於壽命期相同的投資方案決策,年金淨流量法適用於期限不同的投資方案決策。
現值指數(PVI)
單項選擇題
已知某投資項目的原始投資額現值為100萬元,淨現值為25萬元,則該項目的現值指數為( )。
A.0.25
B.0.75
C.1.05
D.1.25
【正確答案】 D
【知 識 點】 本題考核點是現值指數(PVI)。
【答案解析】 現值指數=未來現金淨流量現值/原始投資額現值=(100+25)/100=1.25。選項D正確。
判斷題
由於現值指數是未來現金淨流量現值與原始投資額現值之比,是一個相對數指標,反映了投資效果。( )
√
×
【正確答案】 ×
【知 識 點】 本題考核點是現值指數(PVI)。
【答案解析】 現值指數反映了投資效率,淨現值反映了投資效果。
單項選擇題
某企業擬進行一項固定資產投資項目決策,設定貼現率為12%,有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目計算期為10年,淨現值為1000萬元,10年期、貼現率為12%的投資回收係數為0.177;乙方案的現值指數為0.85;丙方案的項目計算期為11年,其年金淨流量為150萬元;丁方案的內含報酬率為10%。最優的投資方案是( )。
A.甲方案
B.乙方案
C.丙方案
D.丁方案
【正確答案】 A
【知 識 點】 本題考核點是現值指數(PVI)。
【答案解析】 由於乙方案的現值指數小於1,丁方案的內含報酬率為10%小於設定貼現率12%,所以乙方案和丁方案均不可行;甲方案和丙方案的項目計算期不等,應選擇年金淨流量最大的方案為最優方案。甲方案的年金淨流量=項目的淨現值/年金現值係數=項目的淨現值×投資回收係數=1000×0.177=177(萬元),高於丙方案的年金淨流量150萬元,所以甲方案較優。
多項選擇題
在其它因素不變的情況下,下列財務評價指標中,指標數值越大表明項目可行性越強的有( )。
A.淨現值
B.現值指數
C.內含報酬率
D.動態回收期
【正確答案】 ABC
【知 識 點】 本題考核點是現值指數(PVI)。
【答案解析】 以回收期的長短來衡量方案的優劣,投資的時間越短,所冒的風險就越小。所以選項D不正確。
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