基金從業資格考試重點內容複習
導語:下面是基金從業資格考試投資投資基金基礎知識考點:利息率、名義利率和實際利率。利息率簡稱利率,是衡量資金增值量的基本單位。
利息率、名義利率和實際利率
利息率簡稱利率,是資金的增值同投入資金的價值之比,是衡量資金增值量的基本單位。按照不同的標準可以劃分出多種利率類別,其中,按債權人取得報酬的情況,可以將利率分成為實際利率和名義利率。實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率,或者是指當物價有變化,扣除通貨膨脹補償以後的利息率。名義利率是指包含對通貨膨脹補償的.利率,當物價不斷上漲時,名義利率比實際利率高。
我們一般以年為計息週期,通常所説的年利率都是指名義利率。名義利率和實際利率的區別可以用下式(費雪方程式㈣)進行表達:
ir=i。一P (6-25)
式中:i。為名義利率;i,為實際利率;P為通貨膨脹率。
(一)終值
終值表示的是貨幣時間價值的概念。已知期初投入的現值為PV,求將來值即第n期期末的終值Fy,也就是求第n期期末的本利和,年利率為i。資金的時間價值一般都是按照複利方式進行計算的。所謂複利,是指不僅本金要計利息,利息也要計利息,也就是通常所説的“利滾利”。用複利法計算時,每期期末計算的利息加入本金形成新的本金,再計算下期的利息,逐期滾利。
第n期期末終值的一般計算公式為:
FV=PV X(1+i)” (6—23)
式中:F礦表示終值,即在第n年年末的貨幣終值;n表示年限;i表示年利率;PV表示本金或現值。
例如,某公司從銀行取得貸款30萬元,年利率為6%,貸款期限為3年,到第3年年末一次償清,公司應付銀行本利和為:30 ×(1+6%)3=35.73(萬元)。
(二)現值和貼現
現在值即現值,是指將來貨幣金額的現在價值。由終值的一般計算公式FV=PV X(1+i)”轉換為求PV
將未來某時點資金的價值折算為現在時點的價值稱為貼現。因此,在現值計算中,
利率i也被稱為貼現率。
例如,某公司發行了面值為1 000元的5年期零息債券,現在的市場利率為8%,
那麼該債券的現值為:1 000/(1+8%)5=680.58(元)。
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