高級會計職稱《高級會計實務》基礎練習
奮鬥的雙腳在踏碎自己的温牀時,卻開拓了一條創造之路。下面是小編為大家蒐集整理出來的有關於高級會計職稱《高級會計實務》基礎練習,希望可以幫助到大家!
某企業集團是一家大型國有控股企業,持有甲上市公司 65%的股權和乙上市公司 2000萬股無限售條件流通股。集團董事長在 2010 年的工作會上提出,“要通過併購重組、技術改造、基地建設等舉措,用 5 年左右時間使集團規模翻一番,努力躋身世界先進企業行列”。根據集團發展需要,經研究決定,擬建設一個總投資額為 8 億元的項目,該項目已經國家有關部門核准,預計兩年建成。企業現有的自有資金 2 億元,尚有 6 億元的資金缺口。企業資產負債率要求保持在恰當水平,集團財務部提出以下方案解決資金缺口:
方案一:向銀行借款 6 億元,期限 4 年,年利率 10%,按年付息;
方案二:向銀行借款 6 億元,期限 1 年,年利率 4.5%,按年付息;
方案三:直接在二級市場上出售乙公司股票,該股票的每股初始成本為 18 元,現行市價為 30 元,預計未來成長潛力不大;
方案四:由集團按銀行同期利率向甲公司借入其尚未使用的募股資金 6 億元。
方案五:發行集團公司股票 3000 萬股,共計 6 億元,發行後集團公司的第一大股東的股權被稀釋,公司股權分散,不再屬於國有控股。
方案六:不再向股東支付現金股利,從而節省 2 億元現金;同時採取租賃設備的方法,減少另外 4 億元資金支付。
要求:
假如你是集團總會計師,請比較各個融資方案後,選擇較優方案,並説明理由。
參考答案:
(1)如果選擇方案一:該方法屬於長期負債融資。
採用該種融資方法,企業資產負債率將上升(財務風險將提高、償債能力將下降、資產負債率將難以保持在恰當水平);同時由於是長期借款,借款利率很高,會給公司帶來較大的付息壓力。
(2)如果選擇方案二:該方法屬於短期負債融資。
採用該種融資方法,資產負債率還是上升,財務風險較大,不過融資成本大幅下降。需要注意的是,該項目屬於長期投資項目,公司短期債務融資將無法實現與長期投資項目的期限匹配,存在較大的風險。
(3)如果選擇方案三:該方法屬於銷售資產融資。
集團在二級市場上出售乙上市公司的.股權,變現速度快(或:資金到賬快 );無還本付息壓力(可是資產負債保持在恰當水平);可提升集團當年利潤(可獲得投資收益、可使淨資產收益率上升);乙公司未來成長性較差,不會由於出售其股份而導致機會成本太高。
(4)如果選擇方案四:該方案屬於違規資金佔用。
根據國家有關上市規則規定,上市公司應該按照招股説明書規定的用途使用募股資金,控股股東不能違規佔用上市公司資金(募股資金有特定用途,不得挪用;佔用上市公司資金不合規、不合法;募股資金不得隨意拆借),方案四不具可行性。
(5)如果選擇方案五:該方案屬於股票融資。
雖然發行股票既不會提高負債率,也不會發生相應成本,但發行股票後將導致集團公司股權稀釋,使得公司喪失國有股權地位。而控股權是非常重要的,因此該方案不可取。
(6)如果選擇方案六:該方案屬於內部融資和租賃融資混合方式。
公司通常都會保持穩定的股利政策,如果公司大幅度消減股利支付,很可能引起投資者的反對,進而影響公司股價。相對而言,租賃融資的方法比較可取。
綜合而言,公司應選擇方案三實現融資需要。
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