2017期貨資格考試法規輔導：外匯期貨

導語：外匯期貨是指以匯率為標的物的期貨合約，用來回避匯率風險。它是金融期貨中最早出現的品種。跟着本站小編一起來看看相關的期貨從業資格考試知識吧。

　　一、外匯與外匯風險

　　(一)外匯的概念

(二)匯率及其標價體例

(三)外匯風險

1.生意風險

2.經濟風險

3.儲蓄風險

二、外匯期貨的概念及其品種

概念：以匯率為標的物

1972年美國芝加哥商業生意所發生第一個外匯期貨

首要品種：美元、歐元、英鎊、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亞元

　　三、影響匯率的身分

　　(1)財政經濟狀況

(2)國際收支狀況

(3)利率水平

(4)貨泉政策

(5)政治身分

四、國際首要外匯期貨合約

CME是最早發生外匯期貨的生意所，也是石階上最主要的生意所

　　五、外匯期貨生意

　　(一)空頭套期保值

空頭套期保值是指期近期外匯市場上處於多頭地位的人，即持有外幣資產的人，為防止外幣的匯價未來下跌，而在外匯期貨市場上做一筆響應的空頭生意。

舉例聲名：

某美國投資者發現歐元的利率高於美元利率，於是他抉擇採辦50萬歐元以獲高息，打算投資3個月，但又擔憂在這時代歐元對美元貶值。為避免歐元匯價貶值的風險，該投資者操作外匯期貨市場進行空頭套期保值，具體操作過程如下：

外匯期貨空頭套期保值

　　(二)多頭套期保值

多頭套期保值(long hedge或buying hedge)又稱買入套期保值，是指交易者先在期貨市場買進期貨(Futures)，以便在將來現貨市場買進時不至於因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種期貨交易方式。因此又稱為“多頭保值”或“買空保值”。

做法編輯

根據保值的目標先在期貨市場上買進相關的合適的期貨;然後，在現貨市場上買進該現貨的同時，又在期貨市場上賣出與原先買進相同的期貨合約，從而完成套期保值業務。

具體地説，就是交易者目前不打算購進價格合適的實物商品，而為了保證在未來某—時間必須購進該實物商品時，其價格仍能維持在目前水平，那麼就可以應用買入套期保值了。

舉例説明：

3月26日，豆粕的.現貨價格為每噸1980元。某飼料企業為了避免將來現貨價格可能上升，從而提高原材料的成本，決定在大連商品交易所進行豆粕套期保值交易。而此時豆粕8月份期貨合約的價格為每噸1920元，基差為60元/噸，該企業於是在期貨市場上買入10手8月份豆粕合約。6月2日，他在現貨市場上以每噸2110元的價格買入豆粕100噸，同時在期貨市場上以每噸2040元賣出10手8月份豆粕合約對衝多頭頭寸。從基差的角度看，基差從3月26日的60元/噸擴大到6月2日的70元/噸。

交易情況：3月26日，現貨市場：豆粕現貨價格1980元/噸;期貨市場：買入10手8月份豆粕合約，價格1920元/噸。基差60元/噸。6月2日，現貨市場：買入100噸豆粕價格2110元/噸;期貨市場：賣出10手8月份豆粕合約：價格2040元/噸。基差70元/噸。

套利結果：現貨市場虧損130元/噸，期貨市場盈利120元/噸，共計虧損10元/噸。

淨損失：100×130-100×1200=1000元。

注：1手=10噸

在該例中，現貨價格和期貨價格均上升，在期貨市場的盈利在很大程度上抵消了現貨價格上漲帶來的虧損。飼料企業獲得了較好的套期保值結果，有效地防止因原料價格上漲帶來的風險。但是，由於現貨價格的上升幅度大於期貨價格的上升幅度，基差擴大，從而使得飼料企業在現貨市場上因價格上升買入現貨蒙受的損失大於在期貨市場上因價格上升賣出期貨合約的獲利，盈虧相抵後仍虧損1000元。這是基差的不利變動引起的，是正常的。

同樣，如果現貨市場和期貨市場的價格不是上升而是下降，加工商在現貨市場獲利，在期貨市場損失。但是隻要基差擴大，現貨市場的盈利不能完全彌補期貨市場的損失，就出現淨虧損