如何選擇最具成長價值的股票

成長性是上市公司的靈魂、股市的生命，是衡量上市公司經營狀況和發展前景的一項非常重要的指標。而主營業務增長率和淨利潤增長率就是兩個反映成長性的重要財務指標。前者體現了企業規模的變化趨勢，後者則反映了經營效益變動狀況。其中主營業務增長率是公司利潤增長的主渠道，能夠反映公司的主要經營業績，比單純分析淨利潤增長趨勢更加重要。

但通過調查分析，老張發現在選擇最具成長價值的股票時，首先，應注重主營業務收入與淨利潤是否同步增長。

因為從近年以來成長性上市公司看，成長性上市公司絕大部分是主營業務突出的。主營業務收入的持續增長是成長性上市公司淨利潤獲得高成長的主要原因，比如機構重倉的小商品城、蘇寧電器等。

其次，總股本規模擴張迅速，每股收益稀釋不明顯的股票也應注重。具有良好成長性的上市公司在股本分紅後，仍然保持着較佳的業績，EPS同樣稀釋但不存在明顯的下降，比如多年主營業務突出送配股份較多的貴州茅台、中集集團等。這類上市公司雖經過多年的股本擴張，但仍然保持着EPS的高水準。

另外，也應關注行業龍頭，但這並不是惟一指標。從市場競爭的角度來講，一個企業在行業中規模越大、資本實力越強，其長期競爭的能力就越強。一方面，規模經濟可產生更多的邊際效益，使其在成本、價格上佔有優勢；另一方面，巨大的資本實力可以增強公司的抗風險能力，並使其在激烈的市場競爭中可以投入更多的資金開拓市場。按照市場競爭的一般結果，通常是行業中最大的幾家成為行業巨人，絕大多數中小企業，不是被兼併，就是被淘汰，所以行業內的前幾名具有穩定的成長性。

最具成長性

即最具發展後勁

從高成長性上市公司產生的行業背景分析，大部分具有較高成長性的上市公司在行業內均具有較強的競爭能力、產品優良、市場佔有率和產品延伸性強，但對於此也不能完全依據這一指標進行成長性上市公司的挖掘。一些上市公司雖然暫時不是行業內龍頭，但其發展後勁及動力同樣可以積極挖掘。

回顧自己的投資經歷，老張發現，自己雖然注重基本面的分析，關注上市公司的盈利能力和資產結構，但是對於行業的成長性以及上市公司在行業中的成長性並不瞭解。同時自己過去在看到某些上市公

司存在重組或政策性投資收益方面的信息時就積極介入，沒有去分析該上市公司是否存在成長空間有限和成長後勁不足的情況。那麼，在重組或者短暫的政策性投資收益過後，股價勢必下跌，特別是對於像老張這樣的以中長線投資為主的投資者來説，收益自然也不會高了。

每個投資者的投資風格不同，是選擇穩健投資的大盤指標股，還是選擇風險與收益均大的重組股因人而異。但事實表明，股市發展至今，很多選擇成長股、挖掘成長性上市公司並長期持有的投資者，往往能實現更大利潤的投資收益。

從未來市場投資來看，在挖掘具有成長價值的'股票投資時，要依據行業狀況、上市公司治理、上市公司相對價格等諸多因素考慮。那些僅僅依據重組或短暫的政策性投資收益而非主營的假成長性上市公司，需要注意防範。

如何選擇最具成長價值的股票 [篇2]

第一步，成長性投資理念的擇股標準

我們所講的成長性是具有價值基礎的成長性投資理念，我們的擇股標準為：

淨利潤增長率大於15%；主營收入增長率大於15%；淨資產增長率大於0；可持續增長率大於0。

這是一個基本的擇股標準，同時符合上述條件的兩市a股上市公司共有286家，也就是説，這286家上市公司的基本情況符合成長性的投資理念。

第二步，價值投資理念的擇股標準

根據價值投資理念，我們的擇股標準為：

每股收益大於等於0.2元；每股淨資產大於等於1元；每股股利大於等於0.05元。

經過第一步篩選的286家上市公司同時符合上述條件的共有143家，也就是説，這143家上市公司的基本情況符合價值投資理念。

第三步，對投資對象進行債務風險過濾

根據債務風險較低投資理念，我們的擇股標準為：資產負債率小於70%。

經過第二步篩選的143家上市公司同時符合上述條件的共有130家，也就是説，這130家上市公司所承擔的債務風險基本在合理的範圍之內。

第四步，對投資對象進行經營風險過濾

根據經營風險較低投資理念，我們的擇股標準為：營業利潤大於0；淨收益營運指數大於0.75。

經過第三步債務風險過濾的130家上市公司同時符合上述條件的共有120家，也就是説，這120家上市公司所承擔的經營風險較小，收益質量較好。

第五步，對投資對象進行現金風險過濾

根據現金風險較低投資理念，我們的擇股標準為：經營活動產生的現金流量淨額大於0；現金營運指數大於0.5。

經過第四步經營風險過濾的120家上市公司同時符合上述條件的共有100家，也就是説，這100家上市公司所承擔的現金風險不是很大，現金的回收情況很好。

第六步，對投資對象進行資本溢價風險過濾

根據資本溢價風險較低投資理念，我們的擇股標準為：

市淨率小於6；市盈率小於30。

經過第五步現金風險過濾的100家上市公司同時符合上述條件的共有72家，也就是説，這72家上市公司所承擔的資本溢價風險不是很大。

第七步，資深證券分析師結合宏觀經濟發展和政策狀況、以及各行業景氣狀況、股權改革方面、股票市場表現等選出50只最具有投資價值的股票

目前中國證券市場發展趨勢表明，今後的投資理念以價值投資為主，已毋庸置疑，關鍵是如何對上市公司進行基本面分析，挖掘其內在投資價值。我們認為上市公司的所有行為都可以通過其財務數據體現，結合行業發展景氣程度分析，就可以找到具有投資價值的股票。