信託業未來發展前景

信託是一種創新的財產管理制度,其起源於英國,發展於美國、日本，在市場經濟發達的國家,信託業已成為與銀行業、保險業、證券業並舉的金融業四大支柱之一。下面是小編為大家整理的信託業未來發展前景的相關資料，僅供大家參考。

　　信託業未來發展前景分析

信託行業向下邊界隱現，仍待政策福利受經濟放緩等因素影響，信託行業經歷了長時間的快速發展期後，於 2012年起進入了調整，行業信託報酬率大幅下滑，傳統業務模式受到衝擊。從信託資產投向看，三駕馬車——“基礎設施、工商企業、房地產”腳步愈發緩慢; 從信託業務結構看，通道類業務規模增長乏力，淨利差大幅縮小，發展遇到瓶頸。多因素協同作用下，信託行業的轉型已迫在眉睫。

經過兩年的轉型調整，全行業業績已出現一定的改善，2015年行業營業收入 1176.06億元，同比增長 23.15%;淨利潤 750.59億元，同比增長 16.86%。預計 16年行業業績仍能保持增長態勢，且增速有望進一步擴大。

信託是一種特殊的財產管理制度和法律行為，同時又是一種金融制度。信託業具有投資範圍廣、靈活性強等優勢，金融管制較為嚴格的市場環境中，信託業可以憑藉其制度優勢靈活投資於其他行業無法涉足的領域，起到“縫隙填充者”的作用。

信託公司的通道業務，其本質上就是為其他金融機構提供信託牌照。傳統意義上的事務管理類信託在我國起步較晚、發展較慢。資金信託仍在信託行業中佔據主流。近年來，信託業受實體經濟增速下滑，傳統投向基礎產業、政府平台、工商企業融資需求下降，房地產信託風險加劇等因素影響，信託業管理資產規模增速逐步下降。2012 年年末，證監會下發的《基金管理公司特定客户資產管理業務試點辦法》，給予了基金子公司合法地位，並規定基金子公司的投資範圍包括：

(一)現金、銀行存款、股票、債券、證券投資基金、央行票據、非金融企業債務融資工具、資產支持證券、商品期貨及其他金融衍生品;

(二)未通過證券交易所轉讓的股權、債權及其他財產權利。這幾乎涵蓋了資產管理公司資產端所有的投向。基金子公司的成立宣告着“大資管”時代的到來，金融機構的業務正逐漸向多元化、複雜化發展，交叉持股、混業競爭的情況越來越普遍，各類機構之間產品和業務間的差異越來越模糊。由於資本金計提標準上的差異以及信託業保障基金 1%*信託資產規模的要求，信託公司在通道業務上存在着先天性的競爭劣勢。隨着券商定向資管計劃及基金子公司的蓬勃發展，近幾年，信託行業的增速正逐步放緩。

　　信託業發展現狀

全行業業績向下空間尚存，但最差的年代幾已度過

近幾年，受傳統信託業務投向資金需求下降;通道業務費率廝殺慘烈;降息週期息差不斷收窄的影響，信託業整體增速逐步出現下滑。2015 年的牛市將信託資產規模推上了歷史高點後，2015年 3季度信託業首次出現了管理資產規模環比負增長。截至 2016年 3季度末，信託業 68家信託公司合計管理資產規模 18.17萬億，在“大資管”行業中，信託業的規模自 2014年被銀行理財“反超”以來差距已較明顯。

事務管理類信託是國外信託公司的主流業務，即除了發行信託類理財產品行使投、融資功能之外，信託公司還可以利用其權益重構、名實分離、風險隔離等行業特徵，合法的為委託人提供相應的事務管理服務，並從中獲取報酬。實際業務中，事物管理類信託包括動產、不動產信託，家族信託，消費信託，股權激勵，員工持股計劃等多種多樣的產品。

由於在事務管理類信託中，信託公司不負責募集資金，也不負責資金運用，只完成一些如賬户監管、結算等事務性工作。事物管理類信託收費較低，風險資本佔用比例也比較低。根據銀監會 2011年發佈的《信託公司淨資本計算標準有關事項的通知》中所附加的“信託公司風險資本計算表”，無論是在單一類信託還是集合類信託的分類中，事務管理類的風險資本佔用比例均遠低於投資類信託和融資類信託。2014 年，銀監會曾下發“調整後的`信託公司風險資本計算標準(徵求意見稿)”，但目前尚未實施。由於事務管理類信託的界定標準相對模糊，近年來，事務管理類信託的高增長部分源於家族信託、消費信託等方面的創新業務，部分則可能來源於傳統通道業務的重新分類界定。

　　信託業發展歷史進程

　　(一)整頓期(1979-2007)：六次整頓，曲折前行

我國信託業在發展過程中經歷了六次整頓。1979 年，為適應改革開放後各類投資主體對資金的需求，中國國際信託投資公司成立，中國現代信託業自此開始。信託業作為當時金融體系的有效補充，為我國經濟的發展貢獻了自身的力量。但由於缺乏法律法規和經驗，信託業定位不清，在 1979-2007 年，中國信託業多次出現變相從事銀行信貸業務、管理混亂、風險管理能力不足、脱離信託本質等問題，監管機構進行了六次大規模的全國性清理整頓，對信託公司的業務範圍、管理水平、註冊資本等方面進行了進一步的規範要求，信託公司發展混亂的局面得以控制，違法違規事件大量減少，業務發展逐步規範，行業抗風險能力增強，同時信託公司數量鋭減，由最初的 1000 多家鋭減到 2007 年的 71 家。

　　(二)快速發展期(2008-2011 )：規範發展，快速崛起

“政信合作”、“銀信合作”推動信託行業快速發展。2007 年 3 月，“新兩規”(即《信託公司管理辦法》和《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》)頒佈實施後，信託公司的整體資本實力、風險控制能力、業務創新能力和公司管理能力快速提升，信託行業進入快速發展軌道。2008 年金融危機後，國家推出了 4 萬億的經濟刺激計劃，地方政府為籌集基礎設施建設資金而產生了強烈的融資需求。地方政府開始通過信託公司進行融資，從而回避向商業銀行貸款的繁瑣程序和嚴格監管，“政信合作”的融資模式迅速風靡。隨後，銀監會印發了《銀行與信託公司業務合作指引》的通知，充分發揮銀行和信託公司的各自優勢，銀行理財資金可以通過信託通道發放貸款，“銀信合作”模式開啟，信託通道業務快速發展。

信託資產規模快速增長，經營收入大幅提升。受益於“銀信合作”以及“政信合作”的快速發展，信託資產餘額不斷上升，由 2007 年 9,492 億元上漲至 2011 年的 48,114 億元，四年間增長 4 倍以上，信託公司的經營收入由 2007 年的 171.71 億元增長至 2011 年的 439.29 億元，年均複合增長率為 26%。

　　(三)平穩發展期(2012- 至今)：競爭加劇，增速放緩

證監會放鬆監管，券商與基金資管業務快速發展。2012 年 10 月，證監會發布實施了《證券公司客户資產管理業務管理辦法》等以“放松管制、放寬限制”為主旨的新管理辦法，對券商資管的審批、投資範圍、設計、交易轉讓等方面進行了鬆綁。隨着券商資管新政的推出，證券公司的資管業務在較短的時間內快速發展。2011 年末券商受託管理資金 2,818億元，截止 2016H1 券商受託管理資金 147,800 億元，四年半的時間裏增長了 51 倍。

同年，證監會發布了《證券投資基金管理公司子公司管理暫行規定》，模仿信託模式對基金公司的業務進行全方位的拓展，大大放寬了基金公司的業務範圍，允許基金公司通過設立子公司開展專項資產管理業務，使基金管理公司投資領域從上市證券類資產拓展到了非上市股權、債券、收益權等實體資產。2012年，基金公司的非公開募集資產僅為7564.52億元，2014 年即突破兩萬億大關，達到 21457.75 億元，兩年時間規模提升約 1.8 倍。

相比券商資管以及基金子公司的快速發展，2012 年後，雖然信託規模仍在不斷提升，2013 年信託規模甚至突破萬億大關，達到 109,071 億元，但增速顯著下滑，目前年均增長率已不足 20%。