企業財務風險問題分析

一個企業要想真正實現可持續長期發展，如果不能有效地防範財務風險是不可想像的。但儘管如此，我們卻不能由於會面臨財務風險而止步不前。

　　一、財務風險的本質

(一)財務風險的概念。傳統的財務風險觀認為，財務風險表現為到期不能償還債務，以致企業陷於破產境地，顯然，這種對財務風險的認識是從負面效應的角度出發的。如果從風險的一般性質出發，通常認為風險是指不確定性，既然不確定就不能認為風險只是負面效應。

(二)財務風險的基本特徵。在財務管理工作中，只有充分了解財務風險的基本特徵和產生原因，才能採取針對性措施，防範和化解財務風險。歸納起來，企業財務風險主要具有以下幾個特徵：1、客觀性，即財務風險不以人的意志為轉移而客觀存在。企業財務活動存在着兩種可能的結果，即實現預期目標和無法實現預期目標。這就意味着無法實現預期目標的風險客觀存在。2、全面性，即財務風險存在於企業財務管理的全過程並體現在多種財務關係上。資金籌集、資金運用、資金積累分配等財務活動，均會產生財務風險。3、不確定性，即財務風險雖然可以事前加以估計和控制，但由於影響財務活動結果的各種因素不斷髮生變化，因此事前不能準確地確定財務風險的大小。4、共存性，即風險與收益並存且成正比關係，一般來説，財務活動的風險越大，收益也就越高。如風險投資存在較大的風險，同時也會因投資而取得風險報酬。5、激勵性，即財務風險的客觀存在會促使企業採取措施防範財務風險，加強財務管理，提高經濟效益。

(三)財務風險的本質。決策投資的根本目的無疑是要實現公司價值的最大化，但投資的結果卻存在兩種完全不同的可能性。正由於此，人們對風險產生了兩種不同的理解：一是認為風險就是損失的可能性，把風險作為負面的效應來理解;二是認為風險是收益的可能性，凡是沒有風險的事情就可能不存在潛在收益，特別是高收益。做任何事情都存在風險的可能，要取得收益就必須冒風險，這説明了人們對待風險的兩種極為不同的態度：前者是消極的，後者是積極的。

　　二、建立財務風險機制是為有效地控制財務風險

風險意味着收益，而唯有冒險才有取得收益的可能，從這個意義上講，誰都願意冒險。但是，冒險並不一定取得收益，正是這種不確定性，一方面決定了人們在面對風險時，可能縮手縮腳，缺乏主動性;另一方面也要求人們謹慎對待風險。所以在財務風險的管理中，我們既要積極迎接風險，又要謹慎處理風險。

建立財務風險機制的核心就是讓決策人必須承擔財務風險的負面效應所帶來的損失。歸結起來，要使風險機制得以形成併發揮作用，必須使決策人承擔風險的負面效應所帶來的損失;決策人承擔這種損失的直接程度不同越高，風險機制的作用越大;決策人承擔這種損失的完全性程度不同越高，風險機制的作用也越大。長期以來，國有企業的投資失誤比之於民營企業要多，數額要大，除了經營者的決策能力因素外，更為實質的原因是經營者對投資失誤造成的損失不直接或較少承擔責任。而在國有企業內部不少崗位的財務決策也有諸多失誤，根本的原因也在於對於不同崗位不能實行硬的財務預算約束。這兩個問題不能有效地按照上述路徑解決，財務風險負面效應的約束機制就很難發揮作用。

　　三、發現風險在財務決策中的重要性

進行財務決策首先必須發現風險，實際上，財務決策的過程即是尋找機遇，即發現風險的正面效應的過程，也是控制風險的負面效應的過程。

(一)發現風險的正面效應。從發現風險的正面效應來看，實際上是企業創新的過程，通過創新尋找企業新的盈利增長點。從某種意義上講，創新與風險同在，風險與收益同在。企業必須要在內部建立一個創新機制，使得人人都勇於創新，善於創新，也就是敢於面對風險，善於處理風險。在一個沒有創新的企業裏，當然不會面臨新的風險或者更準確地説面臨新的機遇，但是，沒有創新本身就是最大的風險。在香港的摩托羅拉一直在內部建立了一種創新機制，所有的員工都有創新的要求，如果員工不能根據其崗位進行創新，有可能失去崗位;如果員工提出的創新建議有益於企業的發展，就可獲得相應的物質獎勵和提升。正是這種機制促使員工堅持不懈地去尋找企業存在潛力的各個方面的因素，其結果一方面使得企業能夠儘快地發現企業生產經營中存在的各種薄弱環節，消除企業潛在風險的負面效應;另一方面又使得企業能夠及時地尋找發展機遇，獲得企業潛在風險的正面效應。

(二)發現財務風險的負面效應。從發現風險的負面效應來看，就是儘可能地找出決策事件潛在損失的可能性，這常常發生在單個投資決策的場合。從財務風險的角度看，就是未來現金流入不抵現金流出，而導致投資損失。在投資決策中發現潛在損失的可能性關鍵就是尋找影響投資項目現金流入流出的各種因素。首先必須善於對影響投資項目的各種因素進行細分，細分的程度越高發現損失的可能性越大，其次必須善於對各個因素的性質作出判斷，這種性質是指對現金流入流出的影響方向及其作用程度。要做到這點必須要有大量的分析信息，從某種意義上講，發現投資損失的可能性的過程就是收集分析有關信息的過程，只有充分的佔有信息才可能發現投資風險的負面效應。

　　四、企業財務風險的防範

在競爭激烈的市場經濟條件下，由於各方面的原因，財務風險是不可避免的'。因此，每個企業在財務管理工作中，必須重視財務風險的防範工作，以有效防範和化解財務風險。

1、認真分析財務管理的宏觀環境及其變化情況，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力。財務管理的宏觀環境雖然存在於企業以外，企業無法對其施加影響，但並不是説企業面對環境變化就無所作為。為防範財務風險，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，並制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。

2、建立和不斷完善財務管理系統，以適應不斷變化的財務管理環境。面對不斷變化的財務管理環境，企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防範因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。

3、不斷提高財務管理人員的風險意識。要使財務管理人員明白，財務風險存在於財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防範貫穿於財務管理工作的始終。

4、提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。財務決策的正確與否直接關係到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防範財務風險，企業必須採用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，儘量採用定量計算及分析方法並運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案，切忌主觀臆斷。

5、理順企業內部財務關係，做到責、權、利相統一。為防範財務風險，企業必須理順內部的各種財務關係。首先，要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，並賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。另外在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各方面參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業內部各種財務關係清晰明瞭。