“七招”規範上市公司股東減持行為

引導語：證監會近日發佈《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》，進一步規範上市公司有關股東減持股份行為。上海、深圳證券交易所也出台相關規則。下面是yjbys小編為你帶來與其相關的內容，希望對你有所幫助。

20xx年1月，證監會曾發佈規定，引導上市公司控股股東、持股5%以上股東及董事、監事、高級管理人員規範、理性、有序減持。然而，隨着市場情況不斷變化，現行減持制度暴露出一些問題：一些上市公司股東集中減持套現問題比較突出，市場反應強烈;上市公司股東和相關主體利用“高送轉”推高股價配合減持以及利用大宗交易規則空白“過橋減持”等時有發生。這嚴重影響了中小股東對公司經營的預期，也對二級市場尤其對投資者信心造成負面影響。

對此，證監會發布減持新規的主要措施內容如下：

一是鼓勵和倡導投資者形成長期投資、價值投資的理念，進一步強調上市公司股東應當嚴格遵守相關股份鎖定期的要求，並切實履行其就限制股份減持所作出的相關承諾。

二是完善大宗交易制度，防範“過橋減持”。明確有關股東通過大宗交易減持股份時，出讓方、受讓方的減持數量和持股期限要求。

三是引導持有上市公司非公開發行股份的股東在股份鎖定期屆滿後規範、理性、有序減持。

四是進一步規範持有首次公開發行前發行的股份和上市公司非公開發行的股份的股東的減持行為。

五是健全減持計劃的信息披露制度。明確減持的信息披露要求，進一步健全和完善上市公司大股東、董監高轉讓股份的事前、事中和事後報告、備案、披露制度，防範和避免故意利用信息披露進行“精準式”減持。

六是強化上市公司董監高的誠信義務，防範其通過辭職規避減持規則。

七是落實《國務院關於促進創業投資持續健康發展的'若干意見》要求，對專注於長期投資和價值投資的創業投資基金在市場化退出方面給予必要的政策支持。

八是明確大股東與其一致行動人減持股份的，其持股應當合併計算，防止大股東通過他人持有的方式變相減持。

九是切實加強證券交易所一線監管職責，對於違反證券交易所規則的減持行為，證券交易所採取相應的紀律處分和監管措施。

十是嚴厲打擊違法違規減持行為，對於利用減持進行操縱市場、內幕交易等違法行為的，加強稽查執法，加大行政處罰力度，嚴格追究違法違規主體的法律責任。

此次修改完善上市公司有關股東減持股份制度，對當前實踐中存在、社會反響強烈的突出問題作了針對性的制度安排。既維護二級市場穩定，也關注市場的流動性;既關注資本退出渠道是否正常，也保障資本形成功能的發揮;既保障股東轉讓股份的應有權利，也保護中小投資者的合法權益;既考慮資本市場的頂層制度設計，也關注市場面臨的現實問題，着眼堵塞現有制度漏洞，避免集中、大幅、無序減持擾亂二級市場秩序、衝擊市場信心。

下一步，證監會將加大對違法違規減持行為的打擊力度，特別是對於減持過程中涉嫌虛假信息披露、內幕交易、操縱市場等行為，嚴格執法，從嚴懲處，確保市場主體嚴格遵守制度規範，切實保護投資者特別是中小投資者的合法權益。