基金从业资格考试知识点:证券投资基金基础
导语:证券投资基金是风险共担的集合证券投资方式,通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事债券等金融工具投资并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
债券的特征:
1、偿还性。在历史上也有例外,曾有过无期公债。
2、流动性。首先取决于转让的便利程度;其次取决于债券转让时是否价值上蒙受损失。
3、安全性。持有人收益相对稳定,不随发行者经营收益的变动而变动,并可按期收回本金。债券不能收回投资的风险有:第一,债务人不履行债务。一般政府债券的风险最低。第二,流通市场风险。即市场价格下跌而承受损失。
4、收益性。两种表现形式:一是利息收入。二是资本损益。
投资者需求
受多种因素的影响,每个投资者都具有不同的投资需求,个人投资者如此,机构投资者也是如此。对一般的投资者而言,影响投资需求的关键因素主要包括:投资期限、收益要求和风险容忍度。除此以外,投资者还可能因为流动性、税收、监管要求等因素而产生一些特别的投资需求。投资者的投资境况和需求会随着时间而变,因此有必要至少每年对投资者的需求作一次重新的评估。
投资者一般具有个人倾向呈保守型交易以基本分析为主风险负荷小、对信息的'依赖较小等特征。
(一)投资期限
(二)收益要求
(三)风险容忍度
(四)流动性
(五)其他情况。
例如,有的投资者注重环境保护,选择不投资于他们认为有损环境的公司。有些公司出于分散风险的考虑,限制自己的雇员投资于本公司股票的额度。一些医疗基金可能会避免投资于烟草股票,因为鼓励吸烟有障于其提高卫生健康水平的宗旨。
证券投资基金的性质
根据证券投资基金的含义,我们可以看出其性质体现在以下几个方面:
(1)证券投资基金是一种集合投资制度。
证券投资基金是一种积少成多的整体组合投资方式,它从广大的投资者那里聚集巨额资金,组建投资管理公司进行[2]专业化管理和经营。在这种制度下,资金的运作受到多重监督。
(2)证券投资基金是一种信托投资方式。
它与一般金融信托关系一样,主要有委托人、受托人、受益人三个关系人,其中受托人与委托人之间订有信托契约。但证券基金作为金融信托业务的一种形式,又有自己的特点。如从事有价证券投资主要当事人中还有一个不可缺少的托管机构,它不能与受托人(基金管理公司)由同一机构担任,而且基金托管人一般是法人;基金管理人并不对每个投资者的资金都分别加以运用,而是将其集合起来,形成一笔巨额资金再加以运作。
(3)证券投资基金是一种金融中介机构。
它存在于投资者与投资对象之间,起着把投资者的资金转换成金融资产,通过专门机构在金融市场上再投资,从而使货币资产得到增值的作用。证券投资基金的管理者对投资者所投入的资金负有经营、管理的职责,而且必须按照合同(或契约)的要求确定资金投向,保证投资者的资金安全和收益最大化。
(4)证券投资基金是一种证券投资工具。
它发行的凭证即基金券(或受益凭证、基金单位、基金股份)与股票、债券一起构成有价证券的三大品种。投资者通过购买基金券完成投资行为,并凭之分享证券投资基金的投资收益,承担证券投资基金的投资风险。
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