2017高會《高會實務》案例分析題

案例一

資料：某股份有限公司是一家生產彩電和空調等家用電器的企業公司2009年12月31日的股東權益總額為30億元，負債總額為30億元，資產總額為60億元。2008年至2011年，公司每年1月1日新增的負債，年利率為5%，期限為10年，每年年末支付當年利息。

2008年至2011年，公司實現的銷售收入、淨利潤以及每年年末的股東權益、負債和資產總額如下：

單位：萬元

假定：

(1)公司適用的所得税税率為25%;公司股東權益的資金成本為6%.

(2)公司負債借款利息(利率均為5%)自2009年起計入當期損益。

要求：

(1)計算填寫下列表格中的資產負債率、總資產週轉率、淨資產收益率和銷售增長率，並簡要分析公司的償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力。

(2)計算填寫下列表格中的息前税後利潤投資資本收益率、加權平均資金成本和經濟增加值指標(假定投資資本總額按年末數計算)。

(3)分析評價公司以會計利潤最大化為核心的財務戰略目標和以經濟增加值最大化為核心的財務戰略目標的實現情況。

【正確答案】

(1)①計算相關財務指標：

②簡要財務分析：

從資產負債率來看，公司負債水平逐年提高，且大大高於行業平均水平，表明公司財務風險較大，注意償債可能會出現一些問題。

從總資產週轉率來看，公司總資產週轉速度儘管逐年提高，但仍然低於行業平均水平，表明公司營運能力不強。

從淨資產收益率來看，盈利能力逐年提高，2011年已經達到行業平均水平，表明公司盈利能力形勢大有好轉。

從銷售增長率來看，公司銷售增長速度逐年增長，並大大高於行業平均水平，表明公司發展能力較強。

(2)息前税後利潤：

2008年：400 000×5%×(1-25%)+10 000=25 000(萬元)

2009年：442 000×5%×(1-25%)+18 360=34 935(萬元)

2010年：522 000×5%×(1-25%)+28 350=47 925(萬元)

2011年：570 000×5%×(1-25%)+38 000=59 375(萬元)

投資資本收益率：

加權平均資金成本：

2008年：5%×(1-25%)×50%+6%×50%=4.88%

2009年：5%×(1-25%)×52%+6%×48%=4.83%

2010年：5%×(1-25%)×58%+6%×42%=4.70%

2011年：5%×(1-25%)×60%+6%×40%=4.65%

(3)公司實現的會計利潤和淨資產收益率均穩步增長，公司盈利能力逐年增強。

説明公司初步實現了會計利潤最大化的財務戰略目標。

公司的經濟增加值的虧損額逐年降低，並且近兩年扭虧為盈，説明公司初步實現了以經濟增加值最大化的財務戰略目標。

案例二

某市環保局按照工作計劃，擬集中在2×12年9月辦理幾項資產採購業務(均達到政府採購限額標準以上，並列入當年經批覆的預算)。9月2日，該局分管財務、資產管理的副局長召集相關處室負責人召開工作會議，就資產購置及發揮資產使用效益等事項進行了討論。有關情況及形成的決議如下：

(1)擬購買一批專用環境檢測設備(不屬於集中採購目錄範圍)。該種設備本地供應商有一家，國內另外2家供應商在偏遠省份。會議決定直接聯繫本地供應商採購該批設備。

(2)擬購買一批環境監測儀器(不屬於集中採購目錄範圍)，經批覆的採購項目預算為1 100萬元。由於該局對擬購儀器的價格、供應商等市場情況不熟悉，會議決定委託與該局有過業務合作關係、信譽良好、具有政府採購代理機構乙級資格的X公司代理採購。

(3)擬購置公務筆記本電腦500台(屬於集中採購目錄範圍)。工作會議上，大家普遍認為，按照經批准的.預算標準，同等價格檔次的進口筆記本電腦較國產筆記本電腦在性能上更優，會議決定向接受委託的集中採購機構提出購買進口筆記本電腦的要求。

(4)該局於當年6月份收到某企業捐贈的2台大型精密測試儀器，尚未安排使用。會議研究決定：①上報本局局長辦公會同意後，將此2台儀器對外出租;②每年收取50萬元租金，並將2×12年收取的租金撥付給下屬環境保護監測中心彌補其項目資金缺口。

(5)下屬環保研究所因申請銀行借款請求該局提供擔保。會議經充分討論，決定上報本局局長辦公會同意後，以本局的一棟閒置舊辦公樓為環保研究所提供借款擔保。

要求：

根據政府採購、行政事業單位國有資產管理等相關規定，逐項判斷某市環保局上述會議決議是否正確：如不正確，分別説明理由。

【正確答案】

1.該局直接聯繫本地供應商採購設備的決議不正確。

理由：該局所採購設備存在多個供應商，不符合採用單一來源方式採購的條件。

2.該局委託X公司代理採購的決議不正確。

理由：該採購項目預算金額超過了1 000萬元，不能委託具有政府採購代理機構乙級資格的公司代理採購。

3.該局要求集中採購機構購買進口筆記本電腦的決議不正確。

理由：除需要採購的貨物在中國境內無法獲取或者無法以合理的商業條件獲取等法定情況外，政府採購應當採購本國貨物。

4.(1)該局上報局長辦公會同意將測試儀器對外出租的決議不正確。

理由：行政單位將國有資產對外出租的，須事先上報同級財政部門審核批准。

(2)擬將2×12年收取的租金撥付給下屬環境保護監測中心的決議不正確。

理由：行政單位出租國有資產形成的收入實行“收支兩條線”管理。

5.該局以舊辦公樓對下屬環保研究所提供借款擔保的決議不正確。

理由：除法律另有規定外，行政單位不得用國有資產對外擔保。