基金從業資格考試基礎考點知識彙總

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　　我國基金業的發展概況

　　命題點一　證券投資基金的起源和早期發展

1868年，英國成立的“海外及殖民地政府信託基金”被看作最早的基金。

早期的基金基本上是封閉式基金。1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信託基金”在美國波士頓成立，這是世界上第一隻開放式基金。

大危機後，美國1940年出台的《投資公司法》和《投資顧問法》對美國基金業的發展有基石性作用。

　　命題點二　證券投資基金在全球的普及性發展

美國是世界上基金業最為發達的國家。

　　命題點三　全球基金業發展的趨勢與特點

(1)美國佔據主導地位，其他國家發展迅猛。

(2)開放式基金成為證券投資基金的主流產品。

(3)基金市場競爭加劇，行業集中趨勢突出。

(4)基金的資金來源發生了重大變化(退休養老金快速增長)。

　　第六節　我國基金業的發展概況

我國基金業的發展分為三個階段：

第一階段：20世紀80年代末至1997年11月14日《證券投資基金管理暫行辦法》(簡稱《暫行辦法》)頒佈之前

公司型封閉式基金——淄博鄉鎮企業投資基金在上海證券交易所最早掛牌上市。

第二階段：《暫行辦法》頒佈至2004年6月

2001年9月，我國第一隻開放式基金——“華安創新”誕生。

第三階段：快速發展階段

2004年6月1日實施的《證券投資基金法》，標誌着基金業進入一個新的發展階段。

　　第七節基金業在金融體系中的地位與作用

(1)為中小投資者拓寬了投資渠道。

(2)優化金融結構，促進經濟增長。

(3)有利於證券市場的穩定和健康發展。

(4)完善金融體系和社會保障體系。

　　本節只需將四個標題背熟即可。

　　貨幣市場基金

　　命題點一　貨幣市場基金在投資組合中的作用

與其他類型的基金相比，貨幣市場基金具有風險最低、流動性最好的特點。

　　命題點二　貨幣市場工具

貨幣市場工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。

　　命題點三　貨幣市場基金的投資對象(重點掌握內容)

按照《貨幣市場基金管理暫行規定》以及其他有關規定，目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括：

(1)現金;

(2)1年以內(含1年)的銀行定期存款、大額存單;

(3)剩餘期限在397天以內(含397天)的債券：

(4)期限在1年以內(含1年)的債券回購;

(5)期限在1年以內(含1年)的中央銀行票據;

(6)剩餘期限在397天以內(含397天)的資產支持證券。

貨幣市場基金的限制投資對象：

(1)股票：

(2)可轉換債券;

(3)剩餘期限超過397天的債券：

(4)信用等級在AAA級以下的企業債券;

(5)國內評級A-1或相當於A-1以下的短期融資券;

(6)流通受限的證券。

　　命題點四　貨幣市場基金的風險

貨幣市場基金的風險低，並不意味貨幣市場基金沒有投資風險。

　　命題點五　貨幣市場基金的'分析方法

(一)收益分析

基金收益通常用日每萬份基金淨收益和最近7日年化收益率表示。日每萬份基金淨收益是把貨幣基金每天運作的淨收益平均攤到每一份額上，然後以1萬份為標準進行衡量和比較的一個數據。

最近7日年化收益率是以最近7個自然日日平均收益率折算的年收益率。

1.曰每萬份基金淨收益的計算

日每萬份基金淨收益=(當日基金淨收益/當日基金份額總額)×10000

2.最近7曰年侶收益車的計算

從日每萬份基金淨收益指標看，按日結轉份額的基金，在及時增加基金份額的同時將會攤薄基金的日每萬份基金淨收益;同時，份額的及時結轉也增加了管理費計提的基金，使日每萬份基金淨收益有可能進一步降低。從7日年化收益率指標看，按日結轉7日年化收益率相當於按複利計息，因此，在總收益不變的情況下，其數值要高於按月結轉份額所計算的收益率。

(二)風險分析

用以反映貨幣市場基金風險的指標有投資組合的平均剩餘期限、融資比例、浮動利率債券投資情況。

1.組合的平均剩餘期限

目前我國法規要求貨幣市場基金投資組合的平均剩餘期限在每個交易日均不得超過180天。

2.融資比例

一般情況下，如果貨幣市場基金財務槓桿的運用程度越高，其潛在的收益可能越高，但風險相應也越大。另外，按照規定，除非發生鉅額贖回，貨幣市場基金債券正回購的資金餘額不得超過20%。

因此，在比較不同貨幣市場基金收益率的時候，應同時考慮其同期財務槓桿的運用程度。

3.浮動利率債券投資情況

貨幣市場基金可以投資於剩餘期限小於397天但剩餘存續期超過397天的浮動利率債券。

　　債券基金的投資風險

　　命題點四　債券基金的投資風險(重要考點，常以多項選擇題出現)

(一)利率風險

債券的價格與市場利率變動密切相關，且呈反方向變動。當市場利率上升時，大部分債券的價格會下降;當市場利率降低時，債券的價格通常會上升。通常，債券的到期日越長，債券價格受市場利率的影響就越大。與此相類似，債券基金的價值會受到市場利率變動的影響。債券基金的平均到期日越長，債券基金的利率風險越高。

(二)信用風險

信用風險是指債券發行人沒有能力按時支付利息、到期歸還本金的風險。如果債券發行人不能按時支付利息或償還本金，該債券就面臨很高的信用風險。投資者為彌補低等級信用債券可能面臨較高的信用風險，往往會要求較高的收益補償。一些債券評級機構會對債券的信用進行評級。如果某債券的信用等級下降，將會導致該債券的價格下跌，持有這種債券的基金的資產淨值也會隨之下降。

(三)提前贖回風險

提前贖回風險是指債券發行人有可能在債券到期日之前回購債券的風險。當市場利率下降時，債券發行人能夠以更低的利率融資，因此可以提前償還高息債券。持有附有提前贖回權債券的基金將不僅不能獲得高息收益，而且還會面臨再投資風險。

(四)通貨膨脹風險

通貨膨脹會吞噬固定收益所形成的購買力，因此債券基金的投資者不能忽視這種風險，必須適當地購買一些股票基金。