2016基金從業資格考試基礎知識考點

2016基金從業資格考試基礎知識考點有哪些呢?下面是本站小編整理的相關考點，希望可以為你的考試帶來幫助!

　　保本基金

　　命題點一 保本基金的特點

保本基金的最大特點是其招募説明書中明確引入保本保障機制，以保證基金份額持有人在保本週期到期時，可以獲得投資本金的保證。根據，中國證監會2010年10月26日公佈的《關於保本基金的指導意見》，現階段我國保本基金的保本保障機制包括：①由基金管理人對基金份額持有人的投資本金承擔保本清償義務;同時，基金管理人與符合條件的擔保人簽訂保證合同，由擔保人和基金管理人對投資人承擔連帶責任。②基金管理人與符合條件的保本義務人簽訂風險買斷合同，約定由基金管理人向保本義務人支付費用：保本義務人在保本基金到期出現虧損時，負責向基金份額持有人償付相應損失。保本義務人在向基金份額持有人償付損失後，放棄向基金管理人追償的權利。③經中國證監會認可的其他保本保障機制。

保本基金的投資目標是在鎖定風險的同時力爭有機會獲得潛在的高回報。保本基金從本質上講是一種混合基金。

　　命題點二 保本基金的保本策略

保本基金於20世紀80年代中期起源於美國，其核心是運用投資組合保險策略進行基金的操作。國際上比較流行的投資組合保險策略主要有對衝保險策略與固定比例投資組合保險策略(ConstantProportionPortfolioInsurance，CPPI)。

CPPI是一種通過比較投資組合現時淨值與投資組合價值底線，從而動態調整投資組合中風險資產與保本資產的比例，以兼顧保本與增值目標的保本策略。CPPI投資策略的投資步驟可分為以下三步：

第一步，根據投資組合期末最低目標價值(基金的本金)和合理的折現率設定當前應持有的保本資產的價值，即投資組合的價值底線。

第二步，計算投資組合現時淨值超過價值底線的數額。該值通常稱為安全墊，或風險投資(如股票投資)可承受的最高損失限額。

第三步，按安全墊的一定倍數確定風險資產投資的比例，並將其餘資產投資於保本資產(如債券投資)，從而在確保實現保本目標的同時，實現投資組合的增值。風險資產投資額通常可用以下式確定：

風險資產投資額=放大倍數×(投資組合現時淨值一價值底線)=放大倍數×安全墊

風險資產投資比例=風險資產投資額/基金淨值×100%

如果安全墊不放大，將投資組合現時淨值高於價值底線的資產完全用於風險資產投資，即使風險資產(股票)投資完全虧損，基金也能夠實現到期保本。

通常，保本資產和風險資產的比例並不是經常發生變動的，必須在一定時間內維持恆定比例，以避免出現過激投資行為。基金管理人一般只在市場可能發生劇烈變化時，才對基金安全墊的中長期放大倍數進行調整。在放大倍數一定的情況下，隨着安全墊價值的上升，風險資產投資比例將隨之上升。一旦投資組合現時淨值向下接近價值底線，系統將自動降低風險資產的投資比例。

　　命題點三 保本基金的類型

保本基金的'類型通常有本金保證、收益保證和紅利保證。

一般本金保證比例為100%，但也有低於100%或高於100%的情況。至於是否提供收益保證和紅利保證，各基金情況各不相同。

　　命題點四 保本基金的投資風險

(1)期限的限制。基金持有人在認購期結束後申購的基金份額不適用保本條款。

(2)在一定程度上限制了基金收益的上升空間。

(3)存在一定的機會成本。

　　命題點五 保本基金的分析方法

保本基金的分析方法包括五個指標：(多選)

(1)保本期。與風險成正比，保本期越長，投資於保本基金的風險就越高。

(2)保本比例。與保本基金風險成反比，保本比例越高，風險越小。

(3)贖回費。與保本基金風險成正比，贖回費越高，風險越高。

(4)安全墊。與保本基金風險成反比，安全墊越高，風險越小。

(5)擔保人。如果保本基金不能償還時，擔保人會償還，是降低風險的一種方式。

　　證券投資基金的概念與特點

證券投資基金是一種實行組合投資、專業管理、利益分享、風險共擔的集合投資方式。

與股票債券不同，證券投資基金是一種間接投資工具。基金投資者、基金管理人和託管人是基金運作中的主要當事人。

根據組織形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金;根據運作方式的不同，基金可分為封閉式基金與開放式基金。

　　命題點一　證券投資基金的概念

證券投資基金是指通過發售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產，由基金託管人託管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。

證券投資基金通過發行基金份額的方式募集資金。個人投資者或機構投資者通過購買一定數量的基金份額參與基金投資。基金所募集的資金在法律上具有獨立性。基金資產由基金託管人保管，由基金管理人進行組合投資。基金投資者是基金的所有人。基金盈餘全部歸基金投資者所有。基金合同與招募説明書是基金設立的兩個重要法律文件。

證券投資基金是一種間接投資工具。證券投資基金以股票、債券等金融證券為投資對象。基金投資者通過購買基金份額的方式間接進行證券投資。

證券投資基金在美國被稱為“共同基金”;在英國及中國香港被稱為“單位信托基金”：在日本和中國台灣稱為“證券投資信託基金”i在歐洲一些國家稱為“集合投資基金”或“集合投資計劃”。

　　命題點二　證券投資基金的特點(重要考點，經常以多項選擇題出現)

(1)集合理財，專業管理。

(2)組合投資，分散風險。

(3)利益共享，風險共擔。

(4)嚴格監管，信息透明。

(5)獨立託管，保障安全。

　　命題點三　證券投資基金與其他金融工具的比較

(一)基金與股票、債券的差異

(1)反映的經濟關係不同。股票反映的是一種所有權關係;債券反映的是債權債務關係;基金反映的是一種信託關係，受益憑證。

(2)所籌資金的投向不同。股票、債券是直接投資工具，所籌集的資金主要投向實業領域。基金是間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具。

(3)投資收益與風險大小不同。股票：高風險、高收益。債券：低風險、低收益。基金：介於股票和債券之間，風險相對適中、收益相對穩健。

(二)基金與銀行存款的差異

基金通過銀行代銷，但不是銀行發行的。基金與儲蓄存款的不同主要表現為：

(1)性質不同。

(2)收益與風險大小不同。

(3)信息披露程度不同。