2017年期貨投資分析考點速記

期貨從業人員資格考試是期貨從業准入性質的入門考試，是全國性的執業資格考試。依照《期貨從業人員管理辦法》，中國期貨業協會負責組織從業資格考試。接下來應屆畢業生小編為大家編輯整理了2017年期貨投資分析考點速記，希望對大家有所幫助。

統計分析：

1952 年，馬科維茨( Markowitz)發表r 資產組合理論，正式提出用收益的方差來描述投資風險的概念。

市場中性策略是通過構建沒有風險暴露的多空組合來追求絕對收益，此策略中多空頭寸必須嚴格匹配，通過把握品種之間的相對強弱關係，追求阿爾法收 益而不承擔貝塔風險。經典的計量經濟學理論為研究市場中性策略提供了很多方法，如協整方法、馬爾科夫過程、ARMA模型、GARCH 族模型、SV 模型等，也可以為價差序列和收益率序列的未來變動提供預測。

非隨機性時間序列包括：

平穩性、趨勢性和季節性;日數據、週數據序列一般是非平穩的。

【時間序列平穩性檢驗】：

Dickey-Fuller檢驗方法(簡稱DF檢驗法)、增廣DF檢驗方法(簡稱ADF檢驗法)和Phillips-Perron檢驗方法(簡稱PP檢驗法)。

【因果關係檢驗】成熟的方法是格蘭傑因果檢驗方法( Cranger Casuality Test)

迴歸方程的【顯着性檢驗】方法有對迴歸方程線性關係的檢驗( F-檢驗)及對迴歸方程係數顯着性進行的檢驗(T—檢驗)。

【自相關檢驗】方法有DW 檢驗法、LM 檢驗法、迴歸檢驗法等。比較常用的是DW 檢驗法。DW=2 的左右，基本不存在序列的自相關性。

【異方差的檢驗】

簡單直觀的方法：殘差圖分析法。

其他專業方法：等級相關係數檢驗法、 Goldfeld - Quandt 檢驗、White 檢驗、Glejser 檢驗等。如果模型不存在異方差問題，殘差圖上的點應該隨機分佈，呈現一定的規律變化。

迴歸模型存在異方差問題的主要處理方法有：

加權最小二乘法與改變模型的數學形式兩種方式。

變量間的協整關係也稱作長期均衡關係。

【相關關係】r是指變量之間不確定的依存關係。-1≤r≤1，r=0不相關。

【判定係數】是對估計得迴歸方程擬合度的度量，0≤R2≤1，R2=0，擬合度最差。=1擬合度最好。

　　商品分析：

FOB+運費=CNF

【大豆】CNF*0.367433*6.5*(1+關税)*(1+增值税)=豆粕*0.78+豆油*0.18 PTA生產成本=0.655* PX價格+1200元 紡織

PVC自給率95%電石法70%、乙烯法30% 型材、異型材、管材、板材 市盈率=股價/收益; 市淨率=市值/淨資產 V債券價值～C利息/r收益率^t時間

【銅】的加工費TC/RC用TC為銅精礦轉化為粗銅的粗練費，美元/噸銅精礦報價;RC是指將粗銅轉化為精銅的精煉費用，以美分/磅精通報價。

銅精礦的銷售價格=LME-TC/RC。

【鋅】精礦可直接冶練成精煉鋅。沒有RC,鋅的.實際加工費用包括協定加工費和價格分享收益. 建築業用鋅33%。

【鋁】耗電1.45萬千瓦/噸、氧化鋁1.95噸。電力成本35%-40%左右，氧化鋁成本佔比為35%左右。電價每降一分錢電解鋁成本即可減少145元;

【鋼胚】需要消耗1.06T生鐵或者1.7T含鐵量為65%的鐵礦石; 0.5T焦炭;

【能源化工】特點：原油走勢、季節性和頻繁波動性、產業鏈影響因素複雜多變、價格具有壟斷性。#價格傳導#特點：時間滯後性、過濾短期小幅波動、傳導過程有可能被阻斷。

【貴金屬】: 首飾需求、工業需求

【黃金】的二次資源：再生金、央行售金和生產商對衝

影響股市#供給#：

市公司質量、上市公司的數量和融資規模、宏觀經濟環境、制度因素、市場因素

影響股票#需求#：

流動性政策因素、居民金融資產結構的調整、機構投資者的壯大、資本市場的逐步開放

分析季節性指數基本方法：

季節性圖表法、相對關聯法 相關關係是指變量之間的不確定的依存關係、直線相關關係

設立，變更與終止

1.期貨交易所還需要履行下面的職責：

制定並實施交易所的交易規章和細則

發佈市場信息 監督會員 制定交割倉庫 期貨保證金和期貨市場的參與者的期貨業務

查處違規行為

2.申請設立期貨交易所，應當向中國證監會提交下列文件和材料：

申請書，章程和交易規章草案，經營計劃，會員或者股東名單，理事會候選人或者董事會監事會成員名單和簡歷

任用的高級管理人員的名單和簡歷，場地 設備 資金證明文件和説明情況

3.期貨交易所章程應該有下列的事項：

設立目的和職責，名稱住所和營業場所，註冊資本以及構成，營業期限，組織機構的組成，職責，任期和議事規則

管理人員的產生 任免和職責

基本業務 ，風險準備金管理，財務會計，內部控制制度

變更，終止的條件 程序和清算辦法

章程修改程序 在章程中規定的其他事情

4.另外會員制期貨交易所還應該載明下列事項：

會員資格和管理方法

會員的權利和義務

對會員的紀律處分

5.期貨交易所交易規則應當載明下列事項

期貨交易，結算和交割制度

風險管理制度和交易異常情況的處理程序

保證金的管理和使用制度

期貨交易信息的發佈方法

違規違約行為及其處理方法

交易糾紛的處理方式

需要在交易對着中註明的其他事項

6.期貨交易所合併 分立 名稱變更 由證監會批准

7.期貨交易所聯網交易的 應當於決定之日起10日內報告證監會

8.期貨交易所，章程規定期限滿了。會員大會或者股東大會決定解散的。需要證監會批准