期貨從業基礎知識：期貨中介與服務機構

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　　(一)期貨公司的性質與特徵

期貨公司屬於非銀行金融機構。

與其他金融機構相比，期貨公司具有明顯的差異性：

第一，期貨公司是依託從商品、資本、貨幣市場等衍生出來的市場提供風險管理服務的中介機構。第二，期貨公司具有獨特的風險特徵，客户的保證金風險往往成為期貨公司的重要風險源。第三，期貨公司高度重視客户利益，面臨雙重代理關係，即公司股東與經理層的委託代理問題以及客户與公司的委託代理問題。

　　(二)期貨公司的界定

期貨公司是指代理客户進行期貨交易並收取交易佣金的中介組織。其主要職能包括：根據客户指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續;對客户賬户進行管理，控制客户交易風險;為客户提供期貨市場信息，進行期貨交易諮詢，充當客户的交易顧問;為客户管理資產，實現財富管理等。

　　(三)期貨公司的業務管理

1、對期貨公司業務實行許可制度

2、期貨公司的業務類型

我國期貨公司除了可以從事傳統的境內期貨經紀業務外，符合條件的公司還可從事境外期貨經紀業務，以及期貨投資諮詢業務、資產管理、風險管理等創新業務。

期貨經紀業務是指代理客户進行期貨交易並收取交易佣金的業務。分為境內期貨經紀業務和境外期貨經紀業務。

期貨投資諮詢業務是指基於客户委託，期貨公司及其從業人員向客户提供風險管理顧問、研究分析、交易諮詢等服務並獲得合理報酬。

資產管理業務是指期貨公司可以接受客户委託，根據《期貨公司監督管理辦法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定和合同約定，運用客户資產進行投資，並按照合同約定收取費用或者報酬的業務活動。

資產管理業務的投資範圍包括：一是期貨、期權及其他金融衍生品;二是股票、債券、證券投資基金、集合資產管理計劃、央行票據、短期融資券、資產支持證券等;三是中國證監會認可的`其他投資品種。資產管理業務的投資範圍應當遵守合同約定，不得超出前款規定的範圍，且應當與客户的風險認知與承受能力相匹配。

　　(四)期貨公司的功能與作用

功能：

第一，期貨公司作為銜接場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋樑和紐帶，降低了期貨市場的交易成本。

第二，期貨公司可以降低期貨交易中的信息不對稱程度。

第三，期貨公司可以高效率地實現轉移風險的職能，並通過結算環節防範系統性風險的發生。

第四，期貨公司可以通過專業服務實現資產管理的職能。

　　(五)期貨公司的風險管理制度與相關要求

　　1、完善的期貨公司治理結構

(1)期貨公司獨立性的要求。

(2)設定股東及實際控制人與期貨公司之間出現重大事項時的通知義務。

(3)設立董事會和監事會(或監事)。

獨立董事不得在期貨公司擔任董事會以外的職務，不得與本期貨公司存在可能妨礙其作出獨立、客觀判斷的關係。

(4)設立首席風險官。

　　2、建立有效的期貨公司風險管理制度

(1)期貨公司應建立與風險監管指標相適應的內控制度，建立以淨資本為核心的動態風險監控和資本補足機制，確保淨資本等風險監管指標持續符合標準。

(2)期貨公司應嚴格執行保證金制度

(3)期貨公司應當建立獨立的風險管理系統，規範、完善的業務操作流程和風險管理制度。

　　3、期貨公司對分支機構的管理

期貨公司對營業部、分公司等分支機構的管理包括三個層次：

一是期貨公司應當對分支機構實行集中統一管理，不得與他人合資、合作經營管理分支機構，不得將分支機構承包、租賃或者委託給他人經營管理。

二是分支機構經營的業務不得超出期貨公司的業務範圍，並應當符合中國證監會對相關業務的規定。

三是期貨公司對營業部實行“四統一”。所謂“四統一”是指期貨公司應當對營業部實行統一結算、統一風險管理、統一資金調撥、統一財務管理和會計核算。