關於財務總監的財務分析方法

財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據，採用一系列專門的分析技術和方法，對企業等經濟組織過去和現在有關籌資活動、投資活動、經營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經濟管理活動，下面為大家整理了一些關於財務總監的財務分析方法!

　　1.財務報表的真假性問題

經過審計的財務報表可以人為地優化或醜化，但不會毫無根據完全是假的。因為：

(一)企業的年度審計報告必須經過會計師事務所的2個經辦會計師簽字，這意味着他們要對審計報告的負責。

(二)審計報告中的每一筆重要的賬務都會留下憑證，都會有依據。

所以，閲讀、研究審計報告對了解企業的經營情況是具有實際意義的。

　　2.財務報表的完整性問題

審計報告，包含資產負債表、利潤表、現金流量表、及財務報表附註，若可以，都建議自己或找其他人完整閲讀。因為：

(一)某個特定財務數據可以操縱，但是整份財務報表一定操縱不了，完整閲讀有利於瞭解某個財務指標，特別營業收入、利潤、所有者權益真正變動的理由。

(二)經過與廣州那麼多的大小會計師事務所打交道，我認為，任何一個聰明的會計師都會在經過粉飾的審計報告的附註中提示的：)沒錯，會有提示。

所以，為全面瞭解企業情況，還是花半個小時完整讀讀企業的審計報告吧。

　　3.財務報表的連續性問題

根據項目經驗及他人的交流心得，我認為，企業的財務數據要看近三年的，不能僅僅看近一年的。因為：

(一)看了近三年企業的財務數據變動幅度，再去了解財務數據背後變動的因素，有利於較快辨別出影響企業經營的重要因素。

(二)一個成熟企業的財務表現是有連貫性，影響企業經營的因素也是可以識別的。瞭解了企業三年的財務變現，有利於預測未來企業的財務表現。

所以，建議大家還是連續看企業三年財務表現吧。

　　4.部分財務數據解讀

在詳細閲讀上市公司三年的審計報告時，除了常見的指標外，我對一些特定的財務指標會較關注：

(一)在建工程

財務報表附註的在建工程的標註是含了企業未來發展項目的.情況的，瞭解這個就可以瞭解企業未來的投資方向，及相關的項目推進進度。有利於預測未來在什麼時候，該項目可以投入運營並給企業帶來收入。

(二)營業收入與經營性現金流入

我認為，營業收入均需要經營性現金流入做支撐的，意思就是把貨賣給別人了要收回錢。我不能理解企業為追求營業收入規模的暴增而採取的賒銷行為。要是企業三年的經營性現金流入/營業收入的比率遠遠低於90%而又找不到其他合理解析，我會覺得這個企業是有問題的。

(三)經營性現金淨流入

一般情況下，我認為，連續3年的經營性現金淨流入是比較難操縱的，是一個比較好的評價盈利質量的指標。

(四)淨利潤

要操控淨利潤的招數無非就是：

(一)確認營業收入多點，但是又沒有經營性現金流入做支撐;

(二)確認其他的收益多點，例如資產價值重估收益多點;

(三)確認折舊少點。

所以不要僅僅看淨利潤(確切地説：歸屬於母公司所有者的淨利潤)的大小，還應該去了解其構成，否則容易給虛增的淨利潤誤入歧途。

(五)市盈率

簡單粗暴地説，市盈率的倒數就是股票投資回報率。要是企業盈利有成長性，實質投資回報率還會上升。

　　5.投資偏好

所以，在財務分析的角度，大體上偏好的上市公司是：

(一)市盈率偏低;

(二)盈利有較強勁的經營性現金流淨流入做支撐;

(三)盈利的非正常損益較少;

(四)盈利具有持續的增長性;

(五)在建工程，即新投資的項目有序進行;

(六)其他積極的因素，例如資產價值給嚴重低估