中級會計師財務管理知識點

項目期間內全部現金淨流量總額的總現值或總終值折算為等額年金的平均現金淨流量，稱為年金淨流量(Annual NCF)。下面是小編收集的中級會計師財務管理知識點，希望大家認真閲讀!

融資租賃

租賃，是指通過簽訂資產出讓合同的方式，使用資產的一方(承租方)通過支付租金，向出讓資產的一方(出租方)取得資產使用權的一種交易行為。在這項交易中，承租方通過得到所需資產的使用權，完成了籌集資金的行為。

(一)租賃的基本特徵

1.所有權與使用權相分離

租賃資產的所有權與使用權分離是租賃的主要特點之一。銀行信用雖然也是所有權與使用權相分離，但載體是貨幣資金，租賃則是資金與實物相結合基礎上的分離。

2.融資與融物相結合

租賃是以商品形態與貨幣形態相結合提供的信用活動，出租人在向企業出租資產的同時，解決了企業的資金需求，具有信用和貿易雙重性質。它不同於一般的借錢還錢、借物還物的信用形式，而是借物還錢，並以分期支付租金的方式來體現。租賃的這一特點銀行信貸和財產信貸融合在一起，成為企業融資的一種新形式。

3.租金的分期支付

在租金的償還方式上，租金與銀行信用到期還本付息不一樣，採取了分期迴流的方式。出租方的資金一次投入，分期收回。對於承租方而言，通過租賃可以提前獲得資產的使用價值，分期支付租金便於分期規劃未來的現金流出量。

(二)租賃的分類

租賃分為融資租賃和經營租賃。

經營租賃是由租賃公司向承租單位在短期內提供設備，並提供維修、保養、人員培訓等的一種服務性業務，又稱服務性租賃。經營租賃的特點主要是：(1)出租的設備一般由租賃公司根據市場需要選定，然後再尋找承租企業。(2)租賃期較短，短於資產的有效使用期，在合理的限制條件內承租企業可以中途解約。(3)租賃設備的維修、保養由租賃公司負責。(4)租賃期滿或合同中止以後，出租資產由租賃公司收回。經營租賃比較適用於租用技術過時較快的生產設備。

融資租賃是由租賃公司按承租單位要求出資購買設備，在較長的合同期內提供給承租單位使用的融資信用業務，它是以融通資金為主要目的的租賃。融資租賃的主要特點是：(1)出租的設備由承租企業提出要求購買，或者由承租企業直接從製造商或銷售商那裏選定。(2)租賃期較長，接近於資產的有效使用期，在租賃期間雙方無權取消合同。(3)由承租企業負責設備的維修、保養。(4)租賃期滿，按事先約定的方法處理設備，包括退還租賃公司，或繼續租賃，或企業留購。通常採用企業留購辦法，即以很少的“名義價格”(相當於設備殘值)買下設備。

(三)融資租賃的基本程序與形式

1.融資租賃的基本程序

(1)選擇租賃公司，提出委託申請。當企業決定採用融資租賃方式以獲取某項設備時，需要了解各個租賃公司的資信情況、融資條件和租賃費率等，分析比較選定一家作為出租單位。然後，向租賃公司申請辦理融資租賃。

(2)簽訂購貨協議。由承租企業和租賃公司中的一方或雙方，與選定的設備供應廠商進行購買設備的`技術談判和商務談判，在此基礎上與設備供應廠商簽訂購貨協議。

(3)簽訂租賃合同。承租企業與租賃公司簽訂租賃設備的合同，如需要進口設備，還應辦理設備進口手續。租賃合同是租賃業務的重要文件，具有法律效力。融資租賃合同的內容可分為一般條款和特殊條款兩部分。

(4)交貨驗收。設備供應廠商將設備發運到指定地點，承租企業要辦理驗收手續。驗收合格後簽發交貨及驗收證書交給租賃公司，作為其支付貨款的依據。

(5)定期交付租金。承租企業按租賃合同規定，分期交納租金，這也就是承租企業對所籌資金的分期還款。

(6)合同期滿處理設備。承租企業根據合同約定，對設備續租、退租或留購。

2.融資租賃的基本形式

(1)直接租賃。直接租賃是融資租賃的主要形式，承租方提出租賃申請時，出租方按照承租方的要求選購，然後再出租給承租方。

(2)售後回租。售後回租是指承租方由於急需資金等各種原因，將自己資產售給出租方，然後以租賃的形式從出租方原封不動地租回資產的使用權。在這種租賃合同中，除資產所有者的名義改變之外，其餘情況均無變化。

(3)槓桿租賃。槓桿租賃是指涉及承租人、出租人和資金出借人三方的融資租賃業務。一般來説，當所涉及的資產價值昂貴時，出租方自己只投入部分資金，通常為資產價值的20%～40%，其餘資金則通過將該資產抵押擔保的方式，向第三方(通常為銀行)申請貸款解決。租賃公司然後將購進的設備出租給承租方，用收取的租金償還貸款，該資產的所有權屬於出租方。出租人既是債權人也是債務人，如果出租人到期不能按期償還借款，資產所有權則轉移給資金的出借者。

(四)融資租賃租金的計算

1.租金的構成

融資租賃每期租金的多少，取決於以下幾項因素：(1)設備原價及預計殘值，包括設備買價、運輸費、安裝調試費、保險費等，以及該設備租賃期滿後，出售可得的市價。(2)利息，指租賃公司為承租企業購置設備墊付資金所應支付的利息。(3)租賃手續費，指租賃公司承辦租賃設備所發生的業務費用和必要的利潤。

2.租金的支付方式

租金的支付方式有以下幾種分類方式：(1)按支付間隔期長短，分為年付、半年付、季付和月付等方式。(2)按在期初和期末支付，分為先付和後付。(3)按每次支付額，分為等額支付和不等額支付。實務中，承租企業與租賃公司商定的租金支付方式，大多為後付等額年金。

3.租金的計算。我國融資租賃實務中，租金的計算大多采用等額年金法。等額年金法下，通常要根據利率和租賃手續費率確定一個租費率，作為折現率。

(五)融資租賃的籌資特點

1.無需大量資金就能迅速獲得資產

在資金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產。融資租賃集“融資”與“融物”於一身，融資租賃使企業在資金短缺的情況下引進設備成為可能。東奧中級職稱頻道小編“娜寫年華”整理髮布。特別是針對中小企業、新創企業而言，融資租賃是一條重要的融資途徑。有時，大型企業對於大型設備、工具等固定資產，也需要融資租賃解決鉅額資金的需要，如商業航空公司的飛機，大多是通過融資租賃取得的。

2.財務風險小，財務優勢明顯

融資租賃與購買的一次性支出相比，能夠避免一次性支付的負擔，而且租金支出是未來的、分期的，企業無需一次籌集大量資金償還。還款時，租金可以通過項目本身產生的收益來支付，是一種基於未來的"借雞生蛋、賣蛋還錢"的籌資方式。

3.融資租賃籌資的限制條件較少

企業運用股票、債券、長期借款等籌資方式，都受到相當多的資格條件的限制，如足夠的抵押品、銀行貸款的信用標準、發行債券的政府管制等。相比之下，租賃籌資的限制條件很少。

4.能延長資金融通的期限

通常為設備而貸款的借款期限比該資產的物理壽命要短得多，而租賃的融資期限卻可接近其全部使用壽命期限;並且其金額隨設備價款金額而定，無融資額度的限制。

5.資本成本負擔較高

融資租賃的租金通常比舉借銀行借款或發行債券所負擔的利息高得多，租金總額通常要高於設備價值的30%。儘管與借款方式比，融資租賃能夠避免到期一次性集中償還的財務壓力，但高額的固定租金也給各期的經營帶來了負擔。