2017註冊會計師考試《財務成本》要點：外部資本需求的測算

外部融資需求的多少，不僅取決於銷售增長，還取決於股利支付率和銷售淨利率。在銷售淨利率大於0的情況下，股利支付率越高，外部融資需求越大;在股利支付率小於1的情況下，銷售淨利率越大，外部融資需求越少。下面是小編為大家帶來的關於外部資本需求的測算的知識，歡迎閲讀。

　(一)外部融資銷售增長比

　　1.計算公式

外部融資銷售增長比=外部融資額/銷售增長額

假設經營資產銷售百分比和經營負債銷售百分比不變，則：

外部融資銷售增長比=經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比-可動用金融資產/銷售增長額-(1+增長率)/增長率×預計銷售淨利率×預計收益留存率

如果可動用金融資產為0，則：

外部融資銷售增長比=經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比-(1+增長率)/增長率×預計銷售淨利率×預計收益留存率

　　2.應用

　　(1)預計外部融資額：

外部融資額=銷售增長額×外部融資銷售增長比=基期銷售額×銷售增長率×外部融資銷售增長比

　(2)調整股利政策或進行短期投資：

當外部融資銷售增長比小於0時，説明資金有剩餘，可用於增加股利或進行短期投資。

　　(3)預計通貨膨脹對融資的影響：

在銷量不變時，按含有通脹的名義增長率計算出需要補充的資金，就是預計通貨膨脹對融資的影響。注意掌握公式：銷售額名義增長率=(1+通脹率)(1+銷量增長率)-1

　　(二)外部融資需求的敏感性分析

外部融資需求的多少，不僅取決於銷售增長，還取決於股利支付率和銷售淨利率。在銷售淨利率大於0的情況下，股利支付率越高，外部融資需求越大;在股利支付率小於1的情況下，銷售淨利率越大，外部融資需求越少。