2017注會考試《財務管理》第三章試題及答案

2017年CPA考試複習正在緊張的進行中，為了更好的幫助考生複習以及準考生預習，下面是yjbys網小編提供給大家關於注會考試《財務管理》第三章試題及答案，希望對大家的備考有所幫助。

【例題·計算題】甲公司是一個材料供應商，擬與乙公司建立長期合作關係，為了確定對乙公司採用何種信用政策，需要分析乙公司的償債能力和營運能力。為此，甲公司收集了乙公司2013年度的財務報表，相關的財務報表數據以及財務報表附註中披露的信息如下：

(1) 資產負債表項目(單位：萬元)

項目年末金額年初金額

流動資產合計46004330

其中：貨幣資金100100

交易性金融資產500460

應收賬款28502660

預付賬款150130

存貨1000980

流動負債合計23502250

(2) 利潤表項目(單位：萬元)

項目本年金額上年金額(略)

營業收入14500

財務費用500

資產減值損失10

所得税費用32.50

淨利潤97.50

(3)乙公司的生產經營存在季節性，每年3月份至10月份是經營旺季，11月份至次年2月份是經營淡季。

(4)乙公司按照應收賬款餘額的5%計提壞賬準備，2013年年初壞賬準備餘額140萬元，2013年年末壞賬準備餘額150萬元。最近幾年乙公司的應收賬款回收情況不好，截至2013年年末賬齡三年以上的應收賬款已達到應收賬款餘額的10%。為了控制應收賬款的增長，乙公司在2013年收緊了信用政策，減少了賒銷客户的比例。

(5)乙公司2013年資本化利息支出100萬元，計入在建工程。

(6)計算財務比率時，涉及到的資產負債表數據均使用其年初和年末的平均數。

要求：

(1)計算乙公司2013年的速動比率。評價乙公司的短期償債能力時，需要考慮哪些因素?具體分析這些因素對乙公司短期償債能力的影響。

(2)計算乙公司2013年的利息保障倍數;分析並評價乙公司的長期償債能力。

(3)計算乙公司2013年的應收賬款週轉次數;評價乙公司的應收賬款變現速度時，需要考慮哪些因素?具體分析這些因素對乙公司應收賬款變現速度的影響。

【答案】

(1)速動比率=速動資產平均金額÷流動負債平均金額=[(100+100+500+460+2850+2660)/2]÷[(2350+2250)/2]=1.45

評價乙公司的短期償債能力時，需要考慮應收賬款的變現能力。乙公司按照應收賬款餘額的5%計提壞賬準備，2013年年末賬齡三年以上的.應收賬款已達到應收賬款餘額的10%，實際壞賬很可能比計提的壞賬準備多，從而降低乙公司的短期償債能力。乙公司的生產經營存在季節性，報表上的應收賬款金額不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均數計算，仍然無法消除季節性生產企業年末數據的特殊性。乙公司年末處於經營淡季，應收賬款、流動負債均低於平均水平，計算結果可能不能正確反映乙公司的短期償債能力。

(2)利息保障倍數=息税前利潤÷利息費用=(97.5+32.5+500)÷(500+100)=1.05

乙公司的利息保障倍數略大於1，説明自身產生的經營收益勉強可以支持現有的債務規模。由於息税前利潤受經營風險的影響，存在不穩定性，而利息支出卻是固定的，乙公司的長期償債能力仍然較弱。

(3)應收賬款週轉次數=營業收入÷應收賬款平均餘額=14500÷[(2850+150+2660+140)÷2]=5

乙公司的生產經營存在季節性，報表上的應收賬款金額不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均數計算，仍然無法消除季節性生產企業年末數據的特殊性。乙公司年末處於經營淡季，應收賬款餘額低於平均水平，計算結果會高估應收賬款變現速度。

計算應收賬款週轉次數時應使用賒銷額，由於無法取得賒銷數據而使用銷售收入計算時，會高估應收賬款週轉次數。乙公司2013年減少了賒銷客户比例，現銷比例增大，會進一步高估應收賬款變現速度。

財務比率分析

【例題·計算題】戊公司是一家上市公司,為了綜合分析上年度的經營業績,公司董事會召開專門會議進行討論。公司相關資料如下：

資料一：戊公司資產負債表簡表如表1所示：

表1： 戊公司資產負債表簡表(2015年12月31日) 單位：萬元

資產年末金額負債和股東權益年末金額

貨幣資金4000流動負債合計20000

應收賬款12000非流動負債合計40000

存貨14000負債合計60000

流動資產合計30000股東權益合計40000

非流動資產合計70000

資產合計100000負債和股東權益總計100000

資料二：戊公司及行業標杆企業部分財務指標如表2所示(財務指標的計算如需年初、年末平均數時使用年末數代替);

表2 戊公司及行業標杆企業部分財務指標(2015)

項目戊公司行業標杆企業

流動比率(A)2

速動比率(B)1

資產負債率×50%

銷售淨利率×(F)

總資產週轉率(次)×1.3

總資產淨利率(C)13%

權益乘數(D)(G)

淨資產收益率(E)(H)

注：表中“×”表示省略的數據。

資料三：戊公司2015年銷售收入為146977萬元。淨利潤為9480萬元。

要求：

(1)確定表2中英文字母代表的數值(不需要列示計算過程)。

(2)計算戊公司2015年淨資產收益率與行業標杆企業的差異,並使用因素分析法依次測算總資產淨利率和權益乘數變動對淨資產收益率差異的影響。

【答案】

(1) A=30000/20000=1.5

B=(4000+12000)/20000=0.8

C=9480/100000×100%=9.48%

D=100000/40000=2.5

E=9480/40000=23.7%

F=13%/1.3=10%

G=1/(1-50%)=2

H=13%×2=26%

(2)戊公司2015年淨資產收益率與行業標杆企業的差異=23.7%-26%=-2.3%

總資產淨利率變動對淨資產收益率的影響

=(9.48%-13%)×2=-7.04%

權益乘數變動對淨資產收益率的影響

=9.48%×(2.5-2)=4.74%