供應鏈金融的主要特點
供應鏈金融必須建立在真實的貿易背景之上,供應鏈金融的顯著特點是封閉性和自償性,即企業生產、物流與金融支持形成封閉的產業鏈模式。供應鏈金融是自償性貿易融資,即還款來源的自償性、操作封閉性、貸後操作作為風險控制的核心,授信用途特點化等特徵明顯。
1、核心企業和供應鏈成員保持相對穩定合作關係
供應鏈金融關注整個供應鏈整體企業的發展與貿易狀況,通過核心企業的參與,使中小企業獲得低成本融資,實現供應鏈金融業務的穩定發展與鏈上企業的持續發展。供應鏈中的交易信息可以彌補中小企業信息不充分、信息採集成本高的問題。核心企業對於供應鏈成員有嚴格的管理,進入供應鏈後,雙方會保持相對穩定的合作關係。
2、供應鏈金融和傳統金融的差異主要體現在授信主體由原來的“N”到現在的“1”
供應鏈金融和傳統金融的差異主要體現在授信差異上。授信主體由原來的“N”到現在的“1”。傳統金融模式下通過核心企業的類擔保獲得銀行融資,本質上仍是基於信用差進行資金的融通,銀行授信主體既包括核心企業,也包括中小企業,也即是對N個企業的整體授信。供應鏈金融新模式下,資金方只對核心企業授信,而核心企業再基於實體交易對中下游企業授信,資金風險敞口由銀行端下移至核心企業。作為風險承擔主體,核心企業也將獲得相應風險溢價收益;此外,基於自身對行業以及上下游企業的信息優勢,進一步獲得風險定價能力提升的收益,實現產業整體資源優化配置。
3、供應鏈金融的生存空間為信用差、認知差、模式差和生態差
核心企業與中小企業之間的信用差是供應鏈金融的資金源頭。核心企業擁有規模更大的`業務規模,在產業鏈中佔據核心地位,高信用在資金獲取上具備天然優勢。基於對行業以及上下游企業的更深認識,核心企業在風控端具備優勢。核心企業的立足之本在於其天然的風險識別能力,從而獲得超額風險溢價。核心企業基於自身業務把控能力、倉儲能力以及互聯網平台,在以應收賬款質押、貨權質押等方式為核心的融資模式上較傳統金融機構更具優勢。在發展成熟階段,供應鏈金融將在產品、物流、倉儲、資金融通等多個維度建立起以核心企業為中心的生態系統,而互聯網從消費到產業、從個人到企業的滲透加速了供應鏈金融生態的成型。供應鏈金融在產品業務端對上下游企業更具粘性,且相比於產品消費端的O2O模式更具產業根基。
4、供應鏈金融的成功要素為大產業、弱上下游、強控制力、低成本與高槓杆、標準化
適合做供應鏈金融的產業特徵有大產業、弱上下游、強控制力、低成本與高槓杆、標準化。大產業是指產業空間大;弱上下游是指客户端中,至少有一環較為弱勢,無法從銀行獲得廉價資金;強控制力是指線上具有真實交易數據和徵信、線下擁有物流倉儲作後盾,從而控制風險;低成本是指資金的成本低,讓供應鏈金融有利可圖而又不過度增加融資方負擔,高槓杆是一定本金投入能撬動較大資產體量;標準化是指用於融資的抵押品相對標準化。
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