擔保業與企業資本運作
在中國傳統的企業管理中,管理者大都重視生產經營及產品的銷售。誠然,一個企業發展的靈魂在於此,只有生產經營才能把企業做強。可是,隨着企業的壯大,主業的發展越來越需要資本的支持,而現代化企業已很難在傳統的留存收益積累的基礎上做大,企業擴張所需的資金單單靠生產經營已經無法滿足,“資本運作”成為企業的出路。於是,資本運作逐漸被企業所認識,所重視。可以説,現代企業發展到一定階段時,資本運作的優劣直接關係到企業未來的發展。
一、 在資本交易過程中,銀行是以佔用企業的信用資本為前提條件的。
銀行根據貸款企業的還款能力、還款時間以及在提供足夠的信用擔保的條件下貸出資金。理論上,完成這一貸款過程,企業的信用資本總量基本沒有增加,有時還會出現信用資本的負操作[ 即:銀行對信用資 本不足的企業是不予貸款的,通常必須過量地質押企業的信用資本,換言之,銀行貸出的資金會小於(有時更會遠小於)企業質押的信用資本,因此,勢必造成企業可以使用的資本小於原有的額度 ],因為,銀行在貸款操作上,須“死”質押企業的資本或信用資本,也就是説必須佔用企業的“信用資本”,因此,企業可用於正常運作的信用資本總量往往沒有得到增量,不利於信用資本的使用。
二、 與銀行所不同的是,擔保公司在資本交易過程中,追求的是風險的可控性。
通常,擔保公司會根據企業貸款項目操作的可行性分析,分析它的總體效益,亦包括分析它全過程的還款能力、還款時間及企業它項運作的還款能力(即企業綜合還款能力)等,作出“信用資本”的借出與否的決定,一旦借出,由於擔保公司追求的是“信用資本”的可控性,而非“信用資本”的佔用,因此,貸款企業實實在在獲得了信用資本的增量。
通過以上“區別”分析,進一步印證了這個結論:
從宏觀上説,在現時的政策及國際慣例的遊戲規則下,在一定的資源容量範圍內,擔保業可以“無上限”地放大信用資本市場的容量,換言之,支持企業資本運作的信用資本也可通過擔保業“無上限”地得以擴充。從而,活躍了資本市場,增加了資本交易的成功機率,改善了企業融資的.宏觀環境。
從微觀上説,擔保公司可以幫助缺乏信用資本的企業提升信用資本的容量,完善企業信用體系的建設,解決了企業融資的瓶頸問題,為企業的資本運作起到了極大的推動作用。 就擔保業對企業資本運作的關係而言,由於擔保公司介於銀企之間,進行的是一種租借信用資本的活動,因此,擔保業與企業的資本運作之間,必然存在着一種互為依託的密切關係。擔保公司會主動地為企業的資本管理作導向,從而推進了企業的資本運作——為降低擔保風險,成熟的信用擔保公司會對目標企業不正確的資本投入、生產經營及管理等提出意見和建議,並提供一些有價值的經營策略。尤其是在“信用資本”介入之前,對目標企業進行財務管理的指導,對企業的資本運作起到一定的“保駕護航”的作用,甚至充當“投資銀行”的角色,向企業直接投入“信用資本”,對企業經營進行全程的監理,以此達到共贏的目的。擔保公司的這些主動行為,反過來對目標企業的資本運作亦起到了相應的推動作用。
企業資本運作的資源主體——信用資本,可通過擔保公司的信用租借,大大地提升信用資本的容量,從而實現企業的資本運作。擔保公司在信用租借的過程中,無論從主觀上還是客觀上,對企業的信用經營都起到了指導、輔助甚至是強迫性的約束作用。從而,良性地完善了企業資本運作的信用體系建設。
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