2017年中國保險十大投資熱點

2017年保險業加快了國內外項目投資，尤其是以安邦、前海、恆大等新型保險公司為代表的金融力量，頻頻舉牌一些股權相對分散、質地比較優良的上市公司，引發市場和社會的矚目。此外，眾多保險企業也在海外積極佈局，收購優質不動產項目或爭奪保險牌照。下面是yjbys小編為大家帶來的關於中國保險十大投資熱點的知識，歡迎閲讀。

　　TOP.1前海增持格力至4.13%，引發險資舉牌大整頓

熱力指數★★★★★

11月30日，格力電器稱，經核查發現前海人壽自11月17日公司股票復牌至11月28日期間大量購入公司股票，持股比例由2016年三季度末的0.99%上升至4.13%，持股排名由第六大股東上升至第三大股東。

相比美的集團、青島海爾等競爭對手，格力電器第一大股東持股佔比只有18.22%。因為大股東持股比例偏低，各方持股分散，格力電器一直被市場認為是潛在被舉牌對象。此次，前海人壽敲門格力，無奈之下，董明珠再次喊話“野蠻人”：如果真正是投資者，是誰都沒有關係，如果僅僅想用金融槓桿來搞發展，對中國來講，是災難性的。破壞實體經濟的，都是罪人。

12月3日，證監會主席劉士餘痛斥“野蠻人”收購，隨後保監會暫停了前海人壽的萬能險新業務。接着前海人壽發表聲明，表示不再增持格力電器股票，未來擇機退出。

與其監管層的憤怒，不如直接制定新規則來得有效。12月13日下午，保監會主席項俊波表示要全面落實“保險業姓保、保監會姓監”要求，要求保險企業要努力做資本市場的友好投資人，絕不能讓保險機構成為眾皆側目的野蠻人。至此，以前海人壽增持格力電器為導火索，拉開了險資舉牌大整頓序幕。

　　TOP.2恆大240億二度舉牌，“誰的萬科”僵持不下

熱力指數★★★★★

繼前海、安邦舉牌萬科後，萬科股價順勢攀升、高開高走，恆大經不住誘惑亦前往分羹。

11月23日，萬科A發佈公告稱，截至11月22日，恆大及其下屬子公司已持有萬科A約11.04億股，佔万科總股本的10%，實現第二次舉牌。雖然恆大解釋為“認可萬科A的投資價值”，但從開始的低調建倉，到如今的高調拉板，恆大明顯迥異的建倉風格已很難讓市場視其為“漁利者”。 尤其是此次完成“二度舉牌”，以10%的持股比例成為僅次於寶能(持股25.40%)、華潤(持股15.31%)的第三大勢力，恆大對萬科的掌控之意正在逐步展露。

只是，當持股量逐步增加、參與資金不斷擴大之時，恆大也和寶能、華潤、安邦一樣，面臨着同樣的問題：當流動性漸弱，難以持續加倉，又無法率性離場。這或許正是萬科管理層所願意看到的，雖然股東從一眾小散變成了資本大鱷，但相互之間的制衡並沒有減弱。資本大鱷自己無法獨吞萬科，也絕不願把既得利益拱手讓人，最終，只能久鎖僵局，長相廝守。

　　TOP.3安邦狂掃大藍籌，一週兩度舉牌中建

熱力指數★★★★★

2016年11月以來，安邦在不足一週內兩度“舉牌”中國建築，持股比例已達到10%。

11月17日，安邦資產通過共贏3號持有中國建築普通股15億股，佔公司普通股總股本的5%。截至11月24日，安邦資產耗資兩百多億元持有中國建築普通股30億股，佔中國建築普通股總股本的10%，上位中國建築第二大股東。安邦此次連續增持中國建築主要是看中公司優質的基本面和估值。據不完全統計，2014年至2016年三年間，安邦通過買入增持觸及舉牌紅線的上市公司已達到10家。

不過，2016年3月安邦一意外境外舉動為喜達屋與萬豪國際集團之間長達三週的競購戰畫上了句號。2015年11月，萬豪國際與喜達屋簽署總值122億美元的收購交易。2016年3月份，安邦意外殺入，令該交易破局。安邦最初的出價為每股76美元現金，隨後又提高至78美元。在萬豪國際提高收購出價到每股79.53美元后，安邦牽頭的財團再度上調收購報價至每股82.75美元現金。然而就在3月31日，安邦收回此前對喜達屋的140億美元報價，喜達屋花落萬豪。對於退出，安邦方面並未給出具體原因，但無論何種原因，安邦萬豪的這場競購戰無疑凸顯了中國企業在高風險全球併購活動中的實力。

值得注意的是，安邦人壽和安邦養老的主要收入來源均為萬能險，2016年前三季度，萬能險收入分別佔其規模保費69.62%、100%，和諧健康的傳統險收入雖然過千億，也有近三成收入來自萬能險。而目前絕大部分高現價萬能險在銀保渠道銷售，按1.5%-2.5%渠道成本算，總的負債端成本為6%-9%。如此高的資金成本，給了安邦投資端賺錢動力亦或壓力。安邦舉牌中國建築，賺走浮盈的同時還能獲得分紅，可謂一箭雙鵰。

　　TOP.4陽光舉牌後承諾“兩不”，伊利定增90億反擊

熱力指數★★★★★

9月14日，陽光產險增持伊利股份無限售條件流通股566.79萬股，佔伊利股份總股本的0.09%，增持均價為16.1元。至此，陽光保險集團通過旗下陽光人壽和陽光財險，已合計持有伊利股份超過5%的股權。

陽光保險在舉牌後第一時間告知了伊利股份，並承諾“支持伊利股份現有股權結構，不主動謀求成為伊利股份第一大股東，未來12個月內不再增持伊利股份”。中國保監會保險資金運用監管部主任任春生表示，陽光保險的經營管理和投資行為整體相對規範和穩健，此次5%的舉牌行為，在規則許可的範圍且做出相應承諾，從目前看是在公開市場上正常的財務投資行為。

陽光保險投資伊利股份最早可以追溯到2015年底。伊利2015年年報顯示，陽光保險持股1.09億，佔總股本的1.83%，位列伊利股份的第五大股東。2016年7月和8月，陽光保險再次出手，先後持續買入直至目前持股比例升至5%。儘管有“兩不”的承諾和保監會的站台，伊利依然對陽光保險舉牌心存戒備。早在8月10日，伊利股份曾祭出“章程之戰”，試圖以修改《公司章程》來防禦“野蠻人”。而這次伊利仍作出防禦應對：停牌處理並籌劃反收購計劃。鑑於此，中國奶業協會與中國乳製品工業協會為伊利站台，表示險資不應成為影響中國奶業乳業穩定的不利因素。

就在被陽光保險舉牌並緊急停牌一個月後，伊利股份公佈定增預案，並於10月24日成功定增90億元，收購中國聖牧37%股權及投資新西蘭乳品生產線建設項目等，伊利此舉將陽光保險的股權稀釋至5%以下。

　　TOP.5平安控股汽車之家，能否雙贏有待證明

熱力指數★★★★★

6月26日，中國平安以16億美元收購汽車之家47.4%的股權，正式成為汽車之家最大股東。

中國平安，起先以“保險公司”被人們認識，但隨着業務的不斷擴張，銀行、投資等多個領域的涉獵，早已讓它成為一個“全面發展”的公司。在看到汽車產業鏈能帶來的紅利後，中國平安便迅速殺入這一領域，從涉獵汽車衍生業務、維修配件等出發，逐步滲透。不過與平安入主上海家化類似，平安開始對汽車之家原管理層進行大清洗。從原核心管理層陸續被辭退到汽車之家早期團隊的兩名核心人物--李想和秦致辭去董事之職。截至9月30日，汽車之家核心高管已基本被清洗替換完畢，而後續新任命的高管，大多來自平安。

雖然資本挾持管理層的事件屢屢發生，很難防止，但資本的進入也在一定程度上可緩解企業融資的問題。依託平安集團的金融資源，汽車之家在接下來售車業務競爭中也將會有所獲益。只是中國平安與汽車之家，在各自領域均處於名列前茅之位，二者的結合能否實現雙贏?還有待於市場給予證明。

　　TOP.6人保財險斥資224億，購買華夏銀行19.99%股份

熱力指數★★★★★

人保財險受讓德意志銀行所持有的華夏銀行股份，已經收到銀監會的審批通過;受讓後，人保財險將持有華夏銀行21.36億股，持股比例19.99%，成為華夏銀行第二大股東。其中，華夏銀行第一大股東為首鋼總公司，持股比例20.28%。

早在2015年12月，人保財險便公告稱，與德意志銀行、薩爾 奧彭海姆及德銀盧森堡簽訂股份轉讓協議，三者各自同意轉讓其分別持有的華夏銀行8.77億股、2.67億股及9.92億股股份，共計21.36億股股份，約佔華夏銀行全部已發行股份的19.99%予人保財險，該交易購買價款最高不超過人民幣257億元,最低不低於人民幣230億元。

人保財險表示，不會增持華夏銀行，但是會減持其餘的`銀行股，將精力集中在華夏銀行。人保財險入股華夏銀行，主要是財務投資，一定程度上能提高改善人保財險的營收情況。

　　TOP.7泛海補齊健康險牌照，27億美元購美保險公司

熱力指數★★★

10月24日，中國泛海宣佈，擬斥資約27億美元收購在紐交所上市的美國大型綜合金融保險集團Genworth Financial的全部已發行股份。

公開資料顯示，Genworth金融集團是一家經營多元化的美國人壽保險業務和全球按揭保險業務的保險集團公司，在全美長期護理保險領域排名第一，按揭保險領域排名第四。就在Genworth股價從2013年的15美元跳水到不到三分之一時，泛海的全資收購給予了昔日保險巨頭重大的支持。除作為交易的27億美元的股份收購外，中國泛海還承諾向Genworth在交割時注資6億美元現金以贖回在2018年到期的債務，並將5.25億美元現金注入美國壽險業務。泛海表示，交易完成後將幫助Genworth完成美國壽險的重組方案，幫助其復甦人壽業務。

泛海控股以亞太財險為核心，籌建亞太再保險、亞太互聯網人壽保險等保險公司，意欲打造“亞太”字頭的多家保險公司架構，實現財險、人壽保險、再保險、互聯網保險等業態協同發展的保險板塊綜合佈局，成為一家保險業全牌照金控平台。而此次全資收購Genworth金融集團，泛海儘管將難免經歷經營上的困境，但將補齊其在健康險部分缺失的重要一環，完善保險產業鏈佈局。

泛海控股收購對雙方來説都是一樁極為划算的買賣。此外，面對中國老齡人口爆發式增長的現狀，中國泛海收購Genworth金融集團後將為國內長期護理保險的發展提供更多的海外經驗。

　　TOP.8泰康抄底拍賣行，成蘇富比第一大股東

熱力指數★★★

截至7月26日，泰康人壽一個月內連續數次增持蘇富比的股份數目達到791.87萬股，持股量約為13.52%，成為蘇富比第一大股東。若以每股30美元估算，此次泰康總斥資2億多美金。

蘇富比是世界上最古老的拍賣行，業務包括藝術拍賣、房地產、鑽石零售、藝術貸款等等。值得關注的是，蘇富比從2011年以來至今營收增長並不算快，而盈利呈現逐年縮減的情況。從投資的角度上看，泰康人壽購買蘇富比的時機非常好，正值其股價已經跌到了歷史底部，給了泰康人壽一舉多得、最佳抄底收購的機會。平均29.42美元一股的購買價格，泰康人壽此時買的便宜，投資風險很小。兩個月來，蘇富比股票已經摸高至40.88美元，9月12日收盤時的股價為38.16美元，賬面上，僅僅三個月，泰康人壽已經獲利29.7%，約盈利6900萬美元。

中國公司入股/收購國外公司並不是什麼稀罕事，不過放到了藝術品行業這個小圈子裏，卻也起了不少波瀾。不過説來近期拍賣行收購案卻是此起彼伏，先是匡時被宏圖高科收購，再有泰康入股蘇富比，不排除未來圈內會掀起一股拍賣的收購浪潮。

　　TOP.9國壽耗資233億元，十年後拿下廣發銀行

熱力指數★★★

7月4日，保監會同意中國人壽以受讓方式增持廣發銀行股份至43.686%。單筆耗資233億、歷經10年，中國人壽終於“圓夢”成為廣發銀行單一最大股東。

2016年2月29日，中國人壽已與美國花旗集團簽署廣發銀行股份轉讓協議，收購花旗集團及IBM Credit計劃出售的23.686%廣發銀行股份。而在本次股份轉讓交易完成後，中國人壽共持有67.29億股廣發銀行股份，佔廣發銀行已發行股份的43.686%，成為廣發銀行單一最大股東。

8月30日，董事會選舉了包括楊明生在內的3名新任董事，同時選舉劉家德擔任副董事長。9月14日，廣發銀行召開股東大會審議了新的董事會構成方案，會後又舉行臨時董事會選舉楊明生擔任廣發銀行董事長。9月30日，中國人壽董事長楊明生正式就任廣發銀行董事長，同時聘任中國人壽副總裁劉家德為行長、聘任國壽資產副總裁尹矣為副行長。至此，廣發銀行正式步入“國壽時代”。

12月12日，中國人壽還斥資200億元入股中石化川氣東送項目。中國人壽海外投資佈局戰略也明顯加速。目前，中國人壽海外投資規模已超過300億美元,涉及美國優質精選型酒店資產包喜達屋、英國倫敦金融城東部發展最快區域的項目、美國曼哈頓1285辦公樓、日本核心物流資產包等多國優質項目，涵蓋不動產、股權、基金和金融產品等多個領域。其中,在英國的不動產標的資產規模已達15億英鎊，在美國的標的資產規模超過100億美元。

　　TOP.10復星買賣美國險企，兩年賺得5億美金

熱力指數★★★

12月初，復星國際向利寶保險有限公司出售旗下附屬公司Ironshore。該筆交易總額預計約為30億美金(約合206.7億人民幣)，相當於Ironshore截至2016年12月31日實際賬面有形資產價值的1.45倍，交易預計於2017年上半年完成。此前復星總共花了25億美金，將Ironshore收入囊中。2014年8月，復星開始介入Ironshore;2015年2月，復星首先用4.6億美元買入這家美國保險公司20%的股權;當年11月又收購Ironshore餘下的80%股權，花費超過20億美元。也就是説，在短短兩年內，復星靠買進又賣出Ironshore就賺了5億美金。

手持鉅額保險資金的復星，在這之前，在海外市場上的形象可以用“買買買”來形容。2016年7月底開始，復星收購了英國狼隊足球俱樂部、印度最大仿製藥廠Gland Pharma Limited、巴西Rio Bravo投資集團、德國全牌照的私人銀行Hauck & Aufhäuser，擬入股葡萄牙第一大非國有銀行BCP。

復星強調，復星不僅會買，也會賣。復星的核心還是要發展，要不斷拓展其所處三維空間中的佈局，出售Ironshore並不會改變復星集團致力於保險及投資的願景，而是通過靈活的退出機制來提升資金的利用效率。總的來説，復星在較短的投資時間內獲得了合理的回報，增強了財務實力，也讓復星積累了在全球“投融管退”全產業鏈的豐富經驗。