2017年高級會計師高級會計實務案例分析題及答案
高級會計師,是指我國會計專業技術職稱中的高級會計專業技術資格。下面小編整理了2017年高級會計師高級會計實務案例分析題及答案,歡迎大家測試!
東寶公司是一家遠程教育企業,在國內居於領先地位,在國際上也很有影響力,已經於2008年在美國紐交所上市,目前股價為16.2美元,每年生產經營過程中產生大量的利潤。為了配合遠程教育的需要,東寶公司每年都要編寫幾百種輔導書。西西公司是一家印刷企業,2006年在上海證券交易所上市,目前處於虧損狀態(存在未彌補虧損),股價一直徘徊在2元左右。為了實現多元化經營,東寶公司初步打算併購西西公司,為此召開了一個專題會議,在會上大家的發言比較踴躍。
張華認為東寶公司進入印刷行業會遇到各種各樣的壁壘,包括資金、技術、渠道、顧客、經驗、行業規模等。如果採用併購西西公司的方式,則可以繞開這一系列的壁壘,使企業以較低的成本和風險迅速進入印刷行業。
李冬認為這項併購便於統一技術標準,加強技術管理和進行技術改造,減少公司的競爭對手。另外,還可以幫助東寶公司實現合理避税。
汪峯建議採取善意併購的方式,理由是善意併購有利於降低併購行為的風險與成本,使併購雙方能夠充分交流、溝通信息,目標企業主動向併購企業提供必要的資料。同時,善意行為還可避免因目標企業抗拒而帶來額外的支出,並且善意併購不會導致併購企業犧牲自身的利益。
要求:
(1)回答按照併購雙方行業相關性劃分此項併購屬於哪一種,並説明理由;
(2)回答張華的觀點是否存在不當之處;通過張華的觀點法,判斷企業的併購動因,並説明企業的併購動因;
(3)回答李冬的觀點有無不當之處;通過李冬的觀點説明併購的協同效應及各自的具體表現。
(4)回答王芳的觀點有無不當之處;
(5)回答該項併購為什麼可以幫助甲公司實現合理避税;
(6)回答縱向併購的優點。
【正確答案】
(1)此項併購屬於縱向併購。具體地説,屬於後向一體化。
理由:縱向併購是指與企業的供應商或客户的.合併。在縱向併購中,所謂後向一體化是指與其供應商的併購。本題中印刷廠位於甲公司的上游,因此是屬於縱向併購中的後向一體化。
(2)張華的觀點沒有不當之處。
此觀點體現的是併購可以突破進入壁壘和規模的限制。
併購動機:①併購可以迅速實現規模擴張;②併購可以突破進入壁壘和規模的限制;③併購可以主動應對外部環境變化;④併購可以加強市場控制能力;⑤併購可以降低經營風險;⑥併購可以獲取價值被低估的公司。
(3)李冬的觀點有不當之處。
理由:便於統一技術標準,加強技術管理和進行技術改造,減少公司的競爭對手是針對橫向併購而言的,而本題中的併購是縱向併購。
此觀點中實現合理避税屬於財務協同。
併購的協同效應包括:
①經營協同,表現在規模經濟、縱向一體化、獲取市場力或壟斷權、資源互補;
②管理協同,表現在節省管理費用、提高企業的運營效率、充分利用過剩的管理資源;
③財務協同,表現在企業內部現金流入更為充足,在時間分佈上更為合理、企業內部資金流向更有效益的投資機會、企業資本擴大、企業的籌集費用降低、實現合理避税。
(4)王芳的觀點有不當之處。
理由:善意併購使併購企業不得不犧牲自身的部分利益,以換取目標企業的合作。
(5)乙公司存在未抵補虧損,而甲公司每年生產經營過程中產生大量的利潤,甲公司可以低價獲取虧損企業的控制權,利用其虧損抵減未來期間應納税所得額。
(6)縱向併購的優點:能夠擴大生產經營規模,節約通用的設備費用等;可以加強生產過程各環節的配合,有利於協作化生產;可以加速生產流程,縮短生產週期,節約運輸、倉儲和能源消耗水平等。
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