避免外貿匯率風險巧用金融衍生工具
導語:歐洲債務危機導致歐盟外貿政策有所轉變,對於出口歐盟的外貿企業來説無疑是雪上加霜。而令人可喜的是,很多外貿企業通過多種方法來規避外貿匯率風險,從而增強企業競爭力。
有關專家介紹了幾種渠道來幫助外貿企業規避外貿匯率風險。
1、外匯掉期
外匯掉期這是交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產的交易形式,掉期的品種有多種,外匯掉期只是其中一種。即在持有一項風險的同時,進行反向操作來對衝掉已有的風險。外匯掉期實際上包含兩筆交易,一筆即期交易,一筆遠期交易,兩筆交易在同一時間段內發生,且金額相同,但方向相反。我國央行已經對外匯掉期交易做過專門要求,相關商業銀行也已開展此項業務,但目前受各種因素制約,交易規模較小,企業使用也不廣泛。
2、貿易融資
近年來,由於出口企業競爭日益激烈,收匯期延長,企業急需解決出口發貨與外匯回收期之間的現金流問題,貿易融資可以較好地解決外貿企業資金週轉問題。通過出口押匯等短期貿易融資方式,出口企業可以事先從銀行獲得資金,有效解決資金週轉問題。同時,企業也可以提前鎖定收匯金額,規避人民幣匯率變動風險。另外,貿易融資成本相對較低。
3、外匯期貨
外匯期貨是交易雙方約定在未來某一時間,依據現在約定的比例,以一種貨幣交換另一種貨幣的標準化合約的交易。是指以匯率為標的物的'期貨合約,用來回避外貿匯率風險。它是金融期貨中最早出現的品種。自1972年5月芝加哥商品交易所的國際貨幣市場分部推出第一張外貿匯率期貨合約以來,隨着國際貿易的發展和世界經濟一體化進程的加快,外貿匯率期貨交易一直保持着旺盛的發展勢頭。它不僅為廣大投資者和金融機構等經濟主體提供了有效的套期保值的工具,而且也為套利者和投機者提供了新的獲利手段。
4、遠期外匯
遠期外匯對出口、生產企業而言,遠期外匯交易是一種容易操作,也相對比較成熟的外貿匯率避險衍生工具。我國相當數量的外貿企業也已進行過有益的實踐,具有可操作性和現實性。
5、外匯期權
外匯期權是國際外匯市場上應用最廣泛的一種工具,它不僅可以規避外貿匯率風險,還存在着使投資者盈利的機會。外匯期權分買入期權和賣出期權。買入期權的特點是,可以鎖定風險,在先付出一筆期權費後,便沒有任何風險可言,而收益則可以無窮大;賣出期權的特點是,得到的收益是固定的,而風險是無窮的,即敞口風險。外匯期權工具的使用會使企業的應收或實收外匯所產生的風險得到主動規避。
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