2017年證券從業資格考試基礎知識習題講義

貨幣證券是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權的有價證券。下面是小編為大家整理分享的2017年證券從業資格考試基礎知識習題講義，歡迎大家點擊查看。

　　第一節　證券與證券市場

證券定義：記載並代表一定權利的法律憑證，它用以證明持有人有權依其所持憑證記載的內容而取得應有的權益。

【例題•多選題】證券是指(　)。

A.各類記載並代表一定權利的法律憑證

B.各類證明持有者身份和權利的憑證

C.用以證明或設定權利而做成的書面憑證

D.用以證明持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益的憑證

『正確答案』ACD

『答案解析』證券與證明身份沒有關係，B的説法有誤。

　　一、有價證券

(一)有價證券定義：有價證券與虛擬資本

有價證券是指標有票面金額，用於證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產擁有所有權或債權的憑證。

1.證券本身沒有價值;

2.但由於它代表着一定量的財產權利，持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入;

3.可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有交易價格。

【例題•單選題】有價證券之所以能夠買賣是因為它(　)。

A.具有價值

B.具有使用價值

C.代表着一定量的財產權利

D.具有交換價值

『正確答案』C

『答案解析』有價證券代表着一定量的財產權利，持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入，因而可以在證券市場上買賣和流通。

有價證券是虛擬資本的一種形式。所謂虛擬資本，是指以有價證券形式存在，並能給持有者帶來一定收益的資本。虛擬資本是相對獨立於實際資本的一種資本存在形式。通常，虛擬資本的價格總額並不等於所代表的真實資本的賬面價格，甚至與真實資本的重置價格也不一定相等，其變化並不完全反映實際資本額的變化。

【例題•判斷題】一般情況下，虛擬資本的價格總額總是小於實際資本額，其變化通常反映實際資本額的變化。(　)

A.正確

B.錯誤

『正確答案』B

『答案解析』通常，虛擬資本的價格總額並不等於所代表的真實資本的賬面價格，甚至與真實資本的重置價格也不一定相等，其變化並不完全反映實際資本額的變化。

(二)有價證券分類

廣義的有價證券：商品證券、貨幣證券、資本證券

狹義有價證券：資本證券

商品證券是證明持有人擁有 商品所有權或使用權的憑證。屬於商品證券的有提貨單、運貨單、倉庫棧單等。

貨幣證券是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權的有價證券。貨幣證券主要包括兩大類：一類是商業證券，主要是商業匯票和商業本票;另一類是銀行證券，主要是銀行匯票、銀行本票和支票。

資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯繫的活動而產生的證券。持有人有一定的收入請求權。資本證券是有價證券的主要形式。

有價證券按不同標準分類：

1.發行主體不同：政府證券、政府機構證券和公司證券

新增：我國目前將政府機構證券區分為：政府支持債券和政府支持機構債券——中央匯金公司發行的“政府支持機構債券”。鐵道部發行的鐵路建設債券“政府支持債券”。

2.依照是否在證券交易所掛牌交易

上市證券：是指經證券主管機關核准發行，並經證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內公開買賣的證券。

非上市證券：是指未申請上市或不符合證券交易所上市條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內交易，但可以在其他證券交易市場交易。憑證式國債和普通開放式基金份額屬於非上市證券。

【例題•判斷題】非上市證券是指未能通過證券主管機關的核準，在證券交易所外進行非法轉讓或交易的證券。(　)

A.正確

B.錯誤

3.募集方式

公募證券是指發行人向不特定的社會公眾投資者公開發行的證券，審核較嚴格並採取公示制度。

私募證券是指向少數特定的投資者發行的證券，其審查條件相對寬鬆，投資者也較少，不採取公示制度。

【例題•單選題】關於私募證券，下列説法正確的是(　)。

A.發行人通過中介機構發行

B.審查條件嚴格，投資者也較少

C.發行的對象是少數特定的投資者

D.採取公示制度

『正確答案』C

『答案解析』私募證券是指向少數特定的投資者發行的證券，其審查條件相對寬鬆，投資者也較少，不採取公示制度。

4.按證券所代表的權利性質：股票、債券和其他。

股票和債券是證券市場兩個最基本和最主要的品種。

(三)有價證券的特徵

1.收益性

2.流動性

證券具有極高的流動性必須滿足三個條件：很容易變現、變現的交易成本極小，本金保持相對穩定。

3.風險性：指實際收益與預期收益的背離，或者説是收益的不確定性。從整體上説，證券的風險與其收益成正比。

4.期限性：債券一般有明確的還本付息期限。股票一般沒有期限性，可以視為無期證券。

　　二、證券市場

證券市場的定義：有價證券發行和交易的場所。

(一) 證券市場的特徵

價值直接交換的場所 ―― 有價證券是價值的一種直接表現形式

財產權利直接交換的場所 ―― 有價證券是財產權利的直接代表

風險直接交換的場所 ―― 轉移的不僅是收益權，同時也包含風險

【例題•判斷題】從風險的角度看，證券市場是風險的直接交換場所。(　)

A.正確

B.錯誤

『正確答案』A

『答案解析』證券市場是風險的直接交換場所。

(二)證券市場的結構

證券市場結構是指證券市場的構成及其各部分之間的量比關係。

1.層次結構

按證券進入市場的順序而形成的結構關係劃分，證券市場的構成可分為發行市場和交易市場。證券發行市場又稱“一級市場”或“初級市場”。證券交易市場又稱“二級市場”或“次級市場”。

證券發行市場和流通市場的關係：

證券發行市場和流通市場相互依存、相互制約。證券發行市場是流通市場的基礎和前提。流通市場是證券得以持續擴大發行的必要條件。此外，流通市場的交易價格制約和影響着證券的發行價格，是證券發行時需要考慮的重要因素。

證券市場的層次性還體現為區域分佈、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監管要求的多樣性。根據所服務和覆蓋的上市公司類型，可分為全球性市場、全國性市場、區域性市場等類型;根據上市公司規模、監管要求等差異，可分為主板市場、二板市場(創業板或高新企業板)和三板市場;根據市場的集中程度，可以分為集中交易市場和場外交易市場等。

2.品種結構

3.交易場所結構

按交易活動是否在固定場所進行，證券市場可分為有形市場和無形市場。有形市場稱作“場內市場”，是指有固定場所的證券交易所市場。有形市場的誕生是證券市場走向集中化的重要標誌之一。無形市場稱作為“場外市場”，是指沒有固定交易場所的市場。目前場內市場與場外市場之間的截然劃分已經不復存在，出現了多層次的證券市場結構。

(三) 證券市場的基本功能

證券市場被稱為國民經濟的“晴雨表”。

1.籌資——投資功能：籌資和投資是證券市場基本功能不可分割的兩個方面，忽視其中任何一個方面都會導致市場的嚴重缺陷。

2.定價功能：證券的價格是證券市場上證券供求雙方共同作用的結果。

3.資本配置功能：是指通過證券價格引導資本的流動從而實現資本的合理配置的功能。

　　第二節　證券市場參與者

　　一、證券發行人

(一)公司(企業)

企業的組織形式可分為獨資制、合夥制和公司制。現代股份制公司主要採取股份有限公司和有限責任公司兩種形式。其中，只有股份有限公司才能發行股票。

(二)政府和政府機構

隨着國家干預經濟理論的興起，政府(中央政府和地方政府)和中央政府直屬機構已成為證券發行的重要主體之一，但政府發行證券的品種僅限於債券。

由於中央政府擁有税收、貨幣發行等特權。通常情況下，中央政府債券不存在違約風險，因此，這類證券被視為“無風險證券”，相對應的證券收益率被稱為“無風險利率”，是金融市場上最重要的價格指標。

中央銀行作為證券發行主體，主要涉及兩類證券。第一類是中央銀行股票，第二類是中央銀行出於調控貨幣供給量目的而發行的特殊債券。中國人民銀行從2003年起發行中央銀行票據。

　　二、證券投資人

(一)機構投資者

1.政府機構：政府債券、金融債券

作為政府機構，參與證券投資的目的主要是為了調劑資金餘缺和進行宏觀調控。

中央銀行以公開市場操作作為政策手段，通過買賣政府債券或金融債券，影響貨幣供應量進行宏觀調控。

我國國有資產管理部門或其授權部門持有國有股，履行國有資產的保值增值和通過國家控股、參股來支配更多社會資源的職責。

從各國的具體實踐看，出於維護金融穩定的需要，政府還可成立或指定專門機構參與證券市場交易，減少非理性的市場震盪。

【例題•單選題】下列各項中，有關政府機構的説法錯誤的是(　)。

A.參與證券投資的目的主要是為了調劑資金餘缺和進行宏觀調控

B.我國國有資產管理部門通過國家控股、參股來支配更多社會資源

C.中央銀行通過買賣政府債券或金融債券，影響貨幣供應量進行宏觀調控

D.可成立專門機構參與證券市場交易，有利於減少理性的市場震盪

『正確答案』D

『答案解析』可成立專門機構參與證券市場交易，有利於減少非理性的市場震盪。

2.金融機構

(1)證券經營機構

(2)銀行業金融機構

根據《中華人民共和國商業銀行法》規定，銀行業金融機構可用自有資金買賣政府債券和金融債券。除國家另有規定外，在中華人民共和國境內不得從事信託投資和證券經營業務，不得向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資。《中華人民共和國外資銀行管理條例》規定，外商獨資銀行、中外合資銀行可買賣政府債券、金融債券，買賣股票以外的其他外幣有價證券。銀行業金融機構因處置貸款質押資產而被動持有的股票，只能單向賣出。《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》規定，商業銀行可以向個人客户提供綜合理財服務，向特定目標客户羣銷售理財計劃，接受客户的委託和授權，按照與客户事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產管理。

(3)保險經營機構：《保險資金運用管理暫行辦法》規定的保險集團(控股)公司、保險公司從事保險資金運用的.比例要求。(見P9)

(4)合格境外機構投資者(QFII)

QFII制度是一國(地區)在貨幣沒有實現完全可自由兑換、資本項目尚未完全開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。

合格境外機構投資者的境內股票投資，應當遵守中國證監會規定的持股比例限制和國家其他有關規定：單個境外投資者通過合格境外機構投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數的10%;所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數的20%。同時，境外投資者根據《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》對上市公司戰略投資的，其戰略投資的持股不受上述比例限制。

證監會、人行、外管局開啟——人民幣QFII(簡稱：RQFII)，經審批的境內基金公司、證券公司的香港子公司，可以運用在香港募集的人民幣資金投資境內證券市場。

主要內容：P11

RQFII和QFII的區別：1、募集的資金是人民幣而不是外匯;2、機構限定為境內基金公司和證券公司的香港子公司;3、範圍由交易所的人民幣金融工具擴展到銀行間債券市場。4、簡化和便利對RQFII的投資額度及跨境資金收支管理。

目的：直接推動香港離岸人民幣市場的發展。

(5)主權財富基金。中國投資有限責任公司被視為中國主權財富基金的發端。

(6)其他金融機構。包括信託投資公司、企業集團財務公司、金融租賃公司等等。目前尚未批准金融租賃公司從事證券投資業務。

3.企業和事業法人

我國現行的規定是，各類企業可參與股票配售，也可投資於股票二級市場;事業法人可用自有資金和有權自行支配的預算外資金進行證券投資。

4.各類基金：證券投資基金、社保基金、企業年金和社會公益基金。

(1)證券投資基金。

(2)社保基金。在大多數國家，社保基金分為兩個層次：其一是國家以社會保障税等形式徵收的全國性社會保障基金;其二是由企業定期向員工支付並委託基金公司管理的企業年金。

在我國，社保基金也主要由兩部分組成：一部分是社會保障基金。另一部分是社會保險基金。社保基金的投資範圍包括銀行存款、國債、證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業債、金融債等有價證券。

對於以外匯形式上繳的境外國有股減持所得，社保基金理事會可以委託境外投資管理人進行境外投資，境外投資比例，按成本計算，不得超過社保基金總資產20%，投資範圍(基本都可以投)

(3)企業年金：2011年2月，人保部、證監會、銀監會、保監會發布的《企業年金基金管理辦法》

投資的範圍和投資的比例。

(4)社會公益基金：目前無明確規定投資對象和範圍。

(二)個人投資者

個人投資者是指從事證券投資的社會自然人，他們是證券市場最廣泛的投資者。

(三)投資者的風險特性與投資適當性

不同的投資者對風險的態度各不相同，理論上可以將其區分為風險偏好型、風險中立型和風險迴避型三種類型。

投資適當性原則經常被忽視：1、投資者不一定掌握充分信息;2、自身經驗和知識的欠缺;3、對自身承受能力缺乏正確認知。

實踐中，金融機構通常採用客户調查問卷、產品風險評估與充分披露等方法，根據客户分級和資產分級匹配原則，避免誤導投資者和錯誤銷售。

投資適當性的要求就是“適合的投資者購買恰當的產品”。