2017年高級會計模擬試題-案例分析題及答案
高級會計師在學歷和工作資歷、外語、計算機技術、會計專業知識上,都有嚴格要求。下面小編給大家整理了高級會計師考試專項模擬試題及答案,希望對大家有所幫助!
2017年高級會計模擬試題-案例分析題及答案A公司目前想併購甲公司,對甲公司進行價值評估,甲公司2009年的有關資料如下:
(1)銷售收入1000萬元,銷售成本率為60%,銷售、管理費用佔銷售收入的15%,折舊與攤銷佔銷售收入的5%。
(2)營運資金為160萬元。
(3)甲公司的平均所得税税率為20%,加權平均資本成本為10%,可以長期保持不變。
預計2010年的營運資金比2009年增加8%,預計2010年的資本支出為14萬元,預計2010年的折舊與攤銷增長10%。
A公司對自身現在的估計價值為7000萬元,預計收購甲公司後,通過整合價值會達到13000萬元,現在甲公司的股權轉讓出讓價為5000萬元。A公司預計在併購價款外,還要發生審計費、評估費、財務顧問費等併購交易費用支出200萬元。
要求:
(1)預計2010年的税後淨營業利潤比2009年增長10%,計算2010年的税後淨營業利潤。
(2)計算2010年的實體現金流量。
(3)假設從2011年開始,預計自由現金流量每年增長10%,從2013年開始,自由現金流量增長率穩定在5%,計算甲公司在2010年初的實體價值。
(4)計算A公司併購甲公司的`併購收益和併購淨收益,並分析併購決策是否適當。
【正確答案】
(1)2010年的税後淨營業利潤=1000×(1-60%-15%-5%)×(1-20%)×(1+10%)=176(萬元)(1.5分)
(2)2010年的營運資金增加額=160×8%=12.8(萬元)(1分)
2010年的自由現金流量=176+50×(1+10%)-12.8-14=204.2(萬元)(1.5分)
(3)甲公司在2010年初的實體價值=204.2×(P/F,10%,1)+204.2×(1+10%)×(P/F,10%,2)+204.2×(1+10%)×(1+10%)×(P/F,10%,3)+204.2×(1+10%)×(1+10%)×(1+5%)/(10%-5%)×(P/F,10%,3)
=204.2×(P/F,10%,1)+204.2×(P/F,10%,1)+204.2×(P/F,10%,1)+204.2×(1+5%)/(10%-5%)×(P/F,10%,1)
=204.2×(P/F,10%,1)×[1+1+1+(1+5%)/(10%-5%)]
=204.2/(1+10%)×24
=4455.27(萬元)(2分)
(4)併購收益=13000-(7000+4455.27)=1544.73(萬元)(1分)
併購溢價=5000-4455.27=544.73(萬元)(1分)
併購淨收益=1544.73-544.73-200=800(萬元)(1分)
A公司併購甲公司後能夠產生800萬元的併購淨收益,從財務管理角度分析,此項併購交易是可行的。(1分)
【答案解析】
【該題針對“併購價值評估”知識點進行考核】
-
2017年高級會計師複習需要注意什麼
導讀:想要在高會考試中取得理想成績,充分而高效的複習必不可少。本文會計網小編整理高級會計師複習中的一些注意事項,讓你的複習事半功倍,減少摸着石頭過河帶來的盲目風險。1.保持良好心態。要想在考試中取得好成績,保持良好心態非常重要。許多考生已經多年沒有參加...
-
高級會計師職稱論文選題的技巧分享
高級會計師,是指我國會計專業技術職稱中的高級會計專業技術資格。下面小編整理了高級會計師職稱論文選題的技巧,希望對大家有幫助!技巧一:追逐行業熱點行業熱點一般是行業內的新生事物,是職稱論文創作選題中的永恆主題。一方面,行業熱點處於業界的前沿,通常隱藏着有...
-
2016年高級會計師考前題案例分析模擬題
案例分析題一天琪公司息税前利潤為600萬元,公司適用的所得税税率為33%,公司目前總資金為2000萬元,其中80%由普通股資金構成,股票賬面價值為1600萬元,20%由債券資金構成,債券賬面價值為400萬元,假設債券價值與其賬面價值基本一致。該公司認為目前的資本結構不夠合理,準...
-
2017年高級會計師考試案例分析題有什麼特點
導語:2017年高級會計師考試時間已經公佈,高會考試時間為9月10日。想必我們已經瞭解到,高級會計師考試科目為《高級會計實務》,開卷考試,高會考試題型都為案例分析題,2017年高級會計師考試案例分析題有什麼特點?下面和小編一起來看看吧!《高級會計實務》考試案例分析題...