高級會計實務試題2015精選及答案

　　案例分析題四(本題15分)

甲公司和乙公司為兩家高科技企業，適用的企業所得税税率均為15%。甲公司總部在北京，主要經營業務在華北地區;乙公司總部和主要經營業務均在上海。乙公司與甲公司經營同類業務，已先期佔領了所在城市的大部分市場，但資金週轉存在一定困難，可能影響未來持續發展。

2013年1月，甲公司為拓展市場，形成以上海為中心，輻射華東的新的市場領域，着手籌備併購乙公司。併購雙方經過多次溝通，於2013年3月最終達成一致意向。

甲公司準備收購乙公司100%的股權，為此聘請資產評估機構對乙公司進行價值評估，評估基準日為2012年12月31日。資產評估機構採用收益法和市場法兩種方法對乙公司價值進行評估。併購雙方經協商，最終確定按市場法的評估結果作為交易的基礎，並得到有關方面的認可。與乙公司價值評估相關的資料如下：

(1)2012年12月31日，乙公司資產負債率為50%，税前債務資本成本為8%。假定無風險報酬率為6%，市場投資組合的預期報酬率為12%，可比上市公司無負債經營β值為0.8。

(2)乙公司2012年税後利潤為2億元，其中包含2012年12月20日乙公司處置一項無形資產的税後淨收益0.1億元。

(3)2012年12月31日，可比上市公司平均市盈率為15倍。

假定併購乙公司前，甲公司價值為200億元;併購乙公司後，經過內部整合，甲公司價值將達到235億元。

甲公司應支付的併購對價為30億元。甲公司預計除併購對價款外，還將發生相關交易費用0.5億元。

假定不考試其他因素。

要求：

1.分別從行業相關性角度和被併購企業意願角度，判斷甲公司併購乙公司屬於何種併購類型，並簡要説明理由。

2.計算用收益法評估乙公司價值時所使用的折現率。

3.用可比企業分析法計算乙公司的價值。

4.計算甲公司併購收益和併購淨收益，並從財務管理角度判斷該併購是否可行。

【分析與解釋】

1.(1)從行業相關性角度，甲公司併購乙公司屬於橫向併購。(1分)

理由：甲公司與乙公司屬於經營同類業務的企業。(1分)

(2)從被併購企業意願角度，甲公司併購乙公司屬於善意併購。(1分)

理由：併購雙方經過充分溝通達成一致。(1分)

2.乙公司負債經營β係數=0.8×[1+(1-15%)×(50%/50%)]=1.48(1分)

re=6%+1.48×(12%-6%)=14.88%(1分)

rd=8%×(1-15%)=6.8%(1分)

rwacc=14.88%×50%+6.8%×50%=10.84%(1分)

或：re=6%+0.8×[1+(1-15%)×(50%/50%)]×(12%-6%)=14.88%(2分)

rwacc=14.88%×50%+8%×(1-15%)×50%=10.84%(2分)

3.調整後的乙公司2012年税後利潤為：2-0.1=1.9(億元)(1分)

乙公司價值=1.9×15=28.5(億元)(1分)

或：乙公司價值=(2-0.1)×15=28.5(億元)(2分)

4.(1)計算併購收益和併購淨收益

併購收益=235-(200+28.5)=6.5億元(1分)

併購溢價=30-28.5=1.5(億元)(1分)

併購淨收益=6.5-1.5-0.5=4.5(億元)(1分)

或：併購收益=235-(200+28.5)=6.5(億元)(1分)

併購淨收益=6.5-(30-28.5)-0.5=4.5(億元)(2分)

(2)判斷併購是否可行

甲公司併購乙公司後能夠產生4.5億元的併購淨收益，從財務管理角度分析，此項併購交易可行。(2分)

　　案例分析題五(本題10分)

甲單位為中央級環保事業單位，於2013年1月1日起執行新《事業單位會計制度》並對固定資產計提折舊。2013年7月2日，該單位總會計師組織有關人員就下列事項進行研究：

(1)關於甲單位準備編制的2014年度“一上”預算草案，財務處李某建議將實施“營改增”後應繳納的增值税，按照政府支出功能分類科目列入“節能環保”類，按照政府支出經濟分類科目列入“商品和服務支出”類的“税金及附加費用”款。

(2)甲單位為進行環境治理，採用公開招標方式採購一套大型設備(未納入集中採購目錄範圍，但達到政府採購限額標準)。甲單位自2013年6月20日發出招標文件後，供應商投標非常踴躍，截至7月2日已經收到10家供應商的投標文件。物資採購處張某建議，鑑於投標供應商已經較多，為滿足環境治理工作迫切需要，會後第二天(7月3日)立即開始評標。

(3)甲單位的一台大型儀器設備於2013年6月提前報廢。該儀器設備的賬面原值為1 000萬元，累計折舊為900萬元，賬面價值為100萬元。資產管理處孫某建議，該儀器設備的賬面價值不足800萬元，未達到財政部門審批標準，報上級主管部門審批即可。

(4)甲單位按規定程序報經批准於2013年6月對外轉讓一項股權投資，投資賬面價值為300萬元;該投資原由甲單位投出自行研發的專利權形成。轉讓該投資取得收入380萬元，另支付相關税費2萬元。財務處李某建議將該投資賬面價值扣除相關税費後的淨額298萬元上繳國庫。

(5)甲單位所屬的重點實驗室為國家級重點實驗室。為了更好地發揮該重點實驗室的作用，經上級有關部門批准，定於2013年12月31日將該重點實驗室分立為獨立的中央級事業單位。本次會議對分立相關的資產評估等事宜進行研究。資產管理處孫某建議，該重點實驗室的分立屬於無償劃轉，不需要進行資產評估。

要求：

根據國家部門預算管理、國有資產管理、政府採購、事業單位會計制度等相關規定，逐項判斷事項(1)至(5)的建議是否正確。如不正確，分別説明理由。

【分析與解釋】

1.事項(1)的建議不正確。(0.5分)

理由：增值税屬於價外税，不列入支出預算。(1分)

2.事項(2)的建議不正確。(0.5分)

理由：實行公開招標方式採購的，自招標文件開始發出之日起至投標人提交投標文件截止之日止，不得少於二十日。(2分)