期貨從業資格考試《投資分析》備考資料

期貨從業人員資格考試受中國證監會監督指導，由中國期貨業協會主辦，考務工作由ATA公司具體承辦。接下來小編為大家精心準備了期貨從業資格考試《投資分析》備考資料，想了解更多相關內容請關注應屆畢業生考試網!

1.相關概念

1)失業人口

根據中國國家統計局的統計標準，失業人口是指非農業人口中在一定年齡段內(16歲至法定退休年齡)有勞動能力，在報告期內無業並根據勞動部門就業登記規定在當地勞動部門進行求職登記的人口，所統計的失業數據包括城鎮登記失業率和調查失業率。

2)城鎮登記失業率

城鎮登記失業率即城鎮登記失業人數占城鎮從業人數與城鎮登記失業人數之和的百分比，是我國目前官方正式對外公佈和使用的.失業率指標。由於統計忽略了農村人口及失業未登記人口，城鎮登記失業率的調查範圍僅覆蓋了就業人口的一半左右。

3)調查失業率

調查失業率由國家統計局負責收集編制，國家統計局根據調查失業人數與同口徑經濟活動人口的比率得出調查失業率。由於調查失業率採用國際通用標準統計，不以户籍為標準，因此更加接近事實，但目前尚不對外公佈相關數據。

4)非農就業數據

非農就業數據由美國勞工部勞動統計局每月發佈，通過對機構進行調查得出，收集的就業市場信息直接來自企業，而非家庭。機構調查涵蓋了非農業企業、非營利性團體和三級政府部門所僱用的人員，甚至包括在美國工作的外籍人士。非農就業數據來自工資記錄，是反映勞動力市場狀況最直接、最有説服力的指標。

2.失業率與非農數據的影響

(1)失業率是反映宏觀經濟運行狀況的重要指標，其變化反映了就業和宏觀經濟的波動情況。一般而言，失業率下降，代表整體經濟健康發展，利於貨幣升值。若將失業率配以同期的通貨膨脹指標來分析，則可知當時經濟增長是否過熱，是否會構成加息的壓力，或是否需要通過減息以刺激經濟的發展。

(2)非農就業數據會影響期貨市場。非農就業數據對公佈日日內期貨價格走勢會產生一定影響。重要數據的不確定性往往會引起期貨市場波動加大，投資者應注意規避此類風險。

(3)美國失業率與非農就業數據的好壞會對美聯儲貨幣政策的制定產生一定影響，貨幣政策變化往往會引起美元匯率變動，進而使商品及金融期貨產生價格波動，其中，對貴金屬期貨的影響較為顯著。

經濟目標:

經濟增長、物價穩定、充分就業和國際收支平衡GDP=C消費+I投資+G政府購買+X淨出口GDP平減指數=名義GDP/實際GDP

#宏觀經濟#

【分析方法】:總量分析法、結構分析法和對比分析法

【領先指標】:

PMI、中國製造業採購經理人指數、OECD綜合領先指標。

【總量指標】：GDP、GDP平減指數、CPI、PPI、工業增加值、失業率、國際收支等。

【需求類指標】：全社會固定資產投資、新屋開工和營建許可、社會消費品零售總額和零售銷售

#國內生產總值#【形態】：價值、收入、產品。

【計算方法】：生產、收入、支出。

#工業#採掘業，製造業，電力、煤氣及水的生產和供應業#工業增加值#計算方法：生產、收入(要素分配)

#貨幣政策工具#：存款準備金、再貼現率、公開市場操作(購買國債)

#財政政策#包括：

財政支出政策、税收政策或收入政策、財政赤字和盈餘#財政補貼#：價格補貼、企業虧損補貼、財政補貼、房租補貼、外貿補貼。

收入政策:#財政機制#:預算控制/税收控制/補貼調控/國債調控

#貨幣機制#:調控貨幣供應量/流通量/調控信貸方向和數量/調控利息率#產業政策#產業結構政策、產業組織政策、產業區域佈局政策

【非農就業】：6W家庭

【非農數據】：

非農業部門機構工資中國貨幣存量M0、M1、M2美國貨幣存量C、M1、M2、M3美國CPI住宅42%、交通17%、食品飲料15%

【通脹】温和2%-3%;惡性15%以上;

在外匯期貨市場上，通貨膨脹會使得該國的商品價格上漲，出口受到抑制，進口會增加，從而增加貿易赤字或者減少貿易盈餘，該國本幣貶值，外匯期貨價格下跌。政府為抵制通貨膨脹，緊縮銀根拉高利率時，會吸引國際資本流入，本幣有升值壓力，外匯期貨價格可能會上升。長期保持貿易順差時，國際收支平衡表經常性賬户出現盈餘，本幣面臨升值壓力，外匯期貨價格出現上揚。

蕭條階段:央行將會調降利率，債券收益率下降，利率期貨價格上漲。黃金期貨價格大幅回落。

復甦階段:政府執行擴張性政策可能性較大，遠期利率有下降趨勢，利率期貨價格開始上升。無避險黃金期貨價格下跌。

繁榮階段:初期債券價格上升，利率期貨價格上漲;後期緊縮政策隨時可能出台，利率逐步回升，利率期貨價格下跌，避險黃金期貨價格開始上漲。

衰退階段:剛衰退時經濟通常伴隨高通貨膨脹率，債券價格因此下跌，導致利率期貨價格下跌，避險黃金期貨價格繼續上漲。

#收斂性蛛網#型:供給彈性小於需求彈性價格上升:替代效應、收入效應

【需求量】變化：價格變化引起，在一條需求曲線上移動

【需求】變化：價格之外的因素導致，需求曲線的左右移動影響#供給價格彈性#:增加生產的困難程度、考察時間的長短

影響#需求價格彈性#:替代品的豐富程度、支出比例、考察時間長短