期貨從業資格考試《投資分析》知識點分析

導語：在期貨從業資格考試中，關於投資分析的考試內容你知道多少?下面是本站小編整理的相關考試知識點，需要了解學習的朋友們一起來看看喲。

　　1、企業在套期保值中常見的問題有哪些呢?

答案：企業在套期保值中常見的問題有：定位不明確、認為套期保值沒有風險、認為不需要分析行情、管理運作不規範、教條式套期保值

　　2、套期保值的風險有哪些?

答案：套期保值的風險有：管理與運營風險：企業套期保值日常管理與運作中可能遇到的風險，包括資金管理風險、決策風險和價格預測風險;交割風險、操作風險，包括員工風險、流程風險、系統風險和外部風險;基差風險;流動性風險

　　3、套期保值的方式有哪些?

答案：套期保值的方式有一下五類：

(1)循環套保通過不斷地移倉換月來達到循環保值的目的。

(2)套利套保以套利模式進行套保，優化保值效果。

(3)預期套保結合市場走勢預期分析，確定套保時機。

(4)策略套保根據風險偏好和可承受度，靈活選擇套保比率。

(5)期權套保在風險可控的原則下，可選擇期權為主、期貨為輔的套保組合。

　　4、制定套期保值方案應該主要包含哪些方面?

答案：制定套期保值方案應該主要包含：

(1)明確套期保值的需求

明確的目標為避險，擔心什麼就套什麼。套保方法要和自己的生產經營方式和規模想匹配，里老街企業自身的敞口風險。

(2)制定保值策略

宏觀角度確定套期保值策略;產業角度判斷套期保值時機基差角度選擇套期保值入場和出場點。

(3)選定目標價位

通過單一目標價位策略或多級目標價位策略選定目標價位。

　　5、單一目標價位策略或多級目標價位策略的優缺點分別是什麼?

答案：

單一目標價位策略 多級目標價位策略

優點 目標明確，操作簡單，能有效抑制投機傾向 具有較大的靈活性和彈性，在市場大牛市或大熊市時，能有效抓住不同價位實施套保，逐步提高或降低套保價位 ，避免失去較大的套保機會，從而提高套保效果。

缺點 市場長期走高或走低時，一旦目標價格制定不合適，在企業一次性賣出保值(或買進)的情況下 ，容易使企業套保價位偏低(或偏高)，從而喪失部分利潤。 當市場價格達不到企業設定的多級目標價位時，很可能出現套保不足的問題。

6、投機交易方式的發展分別有哪些?

從早期單邊、單品種的投機交易，逐步發展到價差交易、波動率交易以及指數化交易等多種交易方式。

7、目前參與期貨交易的機構投資者主要有哪些?

商品指數基金、期貨投資基金、對衝基金、國際投行及商業銀行等，另外，證券公司、養老基金、共同基金、私募股票基金以及日內交易公司等機構也參與進來。

8、商品指數基金的.交易特徵共性有哪些?

A均包含能源、貴金屬、基本金屬、農產品和畜產品五大類;B能源比重最大;C不參與實物交割，遵循一定原則，在合約到期前遷倉交易。

　　9、基本面型交易策略主要有哪些?

宏觀型、行業型、事件型、價差結構型。

10、事件型投機交易策略主要關注哪些事件變化?

氣候災難、病蟲害、生產事故、進出口事件、關税政策、收儲拋儲等，交易事件如強平、保證金變化、合約換月、交割規則變化等。

　　11、技術型交易策略主要有哪些?

跟隨趨勢型和反趨勢型

　　12、程序化交易與人為交易有何區別?

P308見圖

13、程序化交易系統的設計步驟分別是什麼?

交易策略的提出、交易對象的篩選、交易策略的公式化、交易系統的統計檢驗、交易系統的優化、交易系統的外推檢驗、交易系統的實戰檢驗及交易系統的監測與維護。

　　14、套利交易的優點主要有哪些?

套利是一種風險相對低、收益相對穩定的投資方式，適合風險偏好低的穩健投資者，也適合機構大資金的運作。

套利的優點有三個：

一是相對低的波動率。

二是價差比價格更容易預測。

套利交易是指利用相關市場或相關合約之間的價差變化，在相關市場或相關合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發生有利變化而獲利的交易行為。由於商品具有特殊的持有成本，價差會圍繞持有成本上下波動，當價差偏離持有成本太遠時，在各種力量(投資者套期保值者和套利者)的作用下，一般最終迴歸到合理範圍。價差波動範圍的有限性，使得判斷價差波動比判斷價格變化要容易。

三是更有吸引力的風險收益比。不理性的投機交易是套利交易獲利的源泉。

　　15、套利交易的影響因素有哪些?

分析價差的扭曲和迴歸是套利交易關注的核心。影響價差的主要因素有：

季節因素。需求旺季的合約價格相對較高，生產供應季節的合約價格相對較低。持倉費用。不同月份合約價差偏離持倉費用時，可跨期套利。進出口費用。適用於跨市場套利，一般包括關税、增值税、報關檢疫檢驗費用、信用證開證費、運輸費用、港雜費用等。完成交易的方式可以是對衝平倉，也可以是進口貨物交割。

價差關係。遠月與現貨價差大於持有成本時，可以進行正向期現套利。