2017證券從業金融市場基礎複習考點

金融證券是資金盈餘單位和赤字單位之間以有價證券為媒介實現資金融通的金融活動。為了更好地讓考生了解金融市場的相關知識點，下文是由小編我為大家整理的2017年證券從業資格考試金融市場基礎知識。

　　直接融資

　　(一)直接融資的概念

直接融資是指擁有暫時閒置資金的單位(包括企業、機構和個人)與資金短缺，需要補充資金的單位，相互之間直接進行協議，或者在金融市場上前者購買後者發行的有價證券，將貨幣資金提供給所需要補充資金的單位使用，從而完成資金融通的過程。

　　(二)直接融資的特點

直接融資的基本特點是，擁有暫時閒置資金的單位和需要資金的單位直接進行資金融通，不經過任何中介環節。其具體特點包括：

(1)直接性。在直接融資中，資金的需求者直接從資金的供應者手中獲得資金，並在資金的供應者和資金的需求者之間建立直接的債權債務關係。

(2)分散性。直接融資是在無數個企業之間、政府與企業和個人之間、個人與個人之間，或者企業與個人之間進行的，因此融資活動分散於各種場合，具有一定的分散性。

(3)差異性較大。由於不同的企業或者個人，其信譽好壞有較大的差異，債權人往往難以全面、深入瞭解債務人的信譽狀況，從而帶來融資信譽的較大差異和風險。

(4)部分不可逆性。例如，在直接融資中，通過發行股票所取得的資金，是不需要返還的，投資者無權中途要求退回股金，而只能到市場上去出售股票，股票只能夠在不同的投資者之間互相轉讓。

(5)相對較強的自主性。在直接融資中，在法律允許的範圍內，融資者可以自己決定融資的對象和數量。

　　(三)直接融資的分類

(1)商業信用。商業信用是指企業與企業之間互相提供的，和商品交易直接相聯繫的'資金融通形式，其主要表現為兩類：一類是提供商品的商業信用，如企業間的商品賒銷、分期付款等，這類信用主要是通過提供商品實現資金融通;另一類是提供貨幣的商業信用，如在商品交易基礎上發生的預付定金、預付貨款等，這類信用主要是提供與商品交易有關的貨幣，以實現資金融通。

(2)國家信用。國家信用是以國家為主體的資金融通活動，其主要表現形式為：國家通過發行政府債券來籌措資金，如發行國庫券或者公債等。

(3)消費信用。具體而言，消費信用指的是企業、金融機構對於個人以商品或貨幣形式提供的信用，包括企業以分期付款的形式向消費者個人提供房屋或者高檔耐用消費品，或金融機構對消費者提供的住房貸款、汽車貸款、助學貸款等。

(4)民間個人信用。它指的是民間個人之間的資金融通活動，習慣上稱為民間信用或者個人信用。

　　間接融資

　　(一)間接融資的概念

間接融資是直接融資的對稱，亦稱“間接金融”，是指擁有暫時閒置貨幣資金的單位通過存款的形式，或者購買銀行、信託、保險等金融機構發行的有價證券，將其暫時閒置的資金先行提供給這些金融中介機構，然後再由這些金融機構以貸款、貼現等形式，或通過購買需要資金的單位發行的有價證券，把資金提供給這些單位使用，從而實現資金融通的過程。

　　(二)間接融資的特點

間接融資的基本特點是資金融通通過金融中介機構來進行，它由金融機構籌集資金和運用資金兩個環節構成。其具體特點包括以下幾個方面：

(1)間接性。在間接融資中，資金需求者和資金初始供應者之間不發生直接借貸關係，而是由金融中介發揮橋樑作用，資金初始供應者與資金需求者只是與金融中介機構發生融資關係。

(2)相對的集中性。間接融資通過金融中介機構進行。在多數情況下，金融中介並非是對某一個資金供應者與某一個資金需求者之間一對一的對應性中介，而是一方面面對資金供應者羣體，另一方面面對資金需求者羣體的綜合性中介。由此可以看出，在間接融資中，金融機構具有融資中心的地位和作用。

(3)信譽的差異性較小。由於間接融資相對集中於金融機構，世界各國對於金融機構的管理一般都較嚴格，金融機構自身的經營也多受到相應穩健性經營管理原則的約束，加上一些國家還實行了存款保險制度，因此，相對於直接融資來説，間接融資的信譽程度較高，風險性也相對較小，融資的穩定性較強。

(4)全部具有可逆性。通過金融中介的間接融資均屬於借貸性融資，到期均必須返還，並支付利息，具有可逆性。

(5)融資的主動權掌握在金融中介手中。在間接融資中，資金主要集中於金融機構，資金貸給誰不貸給誰，並非由資金的初始供應者決定，而是由金融機構決定。因此，間接融資的主動權在很大程度上受金融中介支配。

　　(三)間接融資的分類

(1)銀行信用。銀行信用是以銀行作為中介金融機構所進行的資金融通形式。

(2)消費信用。消費信用主要指的是銀行向消費者個人提供用於購買住房或者耐用消費品的貸款。

　　(四)直接融資與間接融資的區別

直接融資是不經金融機構的媒介，由政府、企事業單位及個人直接以最後借款人的身份向最後貸款人進行的融資活動，其融通的資金直接用於生產、投資和消費，最典型的直接融資就是公司上市。

間接融資是通過金融機構的媒介，由最後借款人向最後貸款人進行的融資活動，如企業向銀行、信託公司進行融資等等。

具體來説，直接融資和間接融資的區別可以概括為以下兩點：

(1)金融機構所起的作用不同。在間接融資方式中，商業銀行是核心中介機構：資金盈餘者-銀行-資金短缺者。在直接融資方式中：資金盈餘者-證券公司甲=證券公司乙-資金短缺者。

(2)特點不同。間接融資比直接融資的風險小、成本低、流動性好、保密性強等優點。