2017年期貨從業《法律法規》考點資料

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　匯率

1.匯率的含義

外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格。

2.匯率的標價方法

(1)直接標價法：用本幣表示外幣的價格。

(2)間接標價法;用外幣表示本幣的價格。

(3)美元標價法：以一定單位的美元為標準來折算應兑換多少其他各國貨幣的匯率表示方法。

【例1.9·單選題】下列關於外匯匯率的説法不正確的是(　　)。

A.外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格

B.對應的匯率標價方法有直接標價法和間接標價法

C.外匯匯率具有單向表示的特點

D.既可用本幣來表示外幣的價格，也可用外幣表示本幣價格

【答案】C

【解析】外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格。外匯匯率具有雙向表示的特點，既可用本幣表示外幣的價格，也可用外幣表示本幣價格，因此對應兩種基本的匯率標價方法：直接標價法和間接標價法。

　利率、存款準備金

1.基準利率

1)基準利率的含義

市場經濟國家一般以中央銀行的再貼現率為基準利率。

在中國的利率政策中，1年期的存貸款利率具有基準利率的作用。上海銀行問同業拆借利率(Shibor)是目前中國人民銀行着力培養的市場基準利率。

【例1.8·單選題】一般市場經濟國家的基準利率是中央銀行的(　　)。

A.法定準備金比率

B.再貼現率

C.貸款利率

D.存款利率

【答案】B

【解析】基準利率是在整個利率體系中起主導作用的基礎利率，其水平和變化決定其他各種利率和金融資產價格的水平和變化。市場經濟國家一般以中央銀行的再貼現率為基準利率。

2)基準利率的種類

(1)libor，是在倫敦市場報出的銀行同業拆借利率，是目前國際間最重要、最常用的市場利率基準。

(2)美國聯邦基準利率，是指美國同業拆借市場的`利率，主要是指隔夜拆借利率，直接反映貨幣市場最短期的價格變化。

(3)Shibor，是由貨幣市場上人民幣交易活躍、信用等級較高的銀行組成的報價團報出的人民幣同業拆出利率計算的算術平均利率。

3)基準利率的作用

(1)基準利率是在整個利率體系中起主導作用的基礎利率，其水平和變化決定其他各種利率和金融資產價格的水平和變化。

(2)基準利率是利率市場化的重要前提之一，是利率市場化機制形成的核心。

2.存款準備金

1)存款準備金與準備金率的定義

存款準備金是指金融機構為保證客户提取存款和資金清算需要而準備的資金。

存款準備金率是指金融機構按規定向中央銀行繳納的存款準備金佔其存款總額的比例。

2)存款準備金的種類

存款準備金分為法定存款準備金和超額存款準備金。法定存款準備金比率由中央銀行規定，是調控貨幣供給量的重要手段之一。超額準備金比率由商業銀行自主決定。

3)存款準備金制度的作用

存款準備金制度的初始作用是保證存款的支付和清算，之後才逐漸演變成為貨幣政策工具，中央銀行通過調整存款準備金率，影響金融機構的信貸資金供應能力，從而間接調控貨幣的供應量。

3.股票價格指數與利率的關係

一般而言，利率水平越低，股票價格指數越高。原因如下：

(1)在利率水平較低的環境中，儲蓄偏好降低，投資者更傾向於投資股票市場，大量資金流入股票市場推高股票指數。

(2)在實體經濟中，利率水平下降意味着企業的生產成本和融資成本的降低，為企業提供良好的經營環境，增加企業盈利預期，作為股東權益代表的股票價格也就隨之上漲。

(3)利率水平往往和折現率有直接關係，利率降低引起折現率降低，在進行股票估值時提高了股票價值，股票價格會上升。

設立期貨公司條件：

1、從業人員不少於15人，有資格的管理人員不低於3人。

2、持有5%以上股東的：

①實收資本和淨資產不低於3000萬，經營2年以上且最近2年中1年盈利

或：實收資本和淨資產低於2億元。

②淨資產不低於實收資本的50%，或有負債低於淨資產的50%。對外投資(含新期貨公司)不超過淨資產。

③3年內無處罰、不誠信行為; 高管人員、自然人股東禁入期、撤銷資格滿2年

3、持股100%的股東：淨資本還不低於10億元，不適用的淨資產不低於15億。

4、設立金融期貨經紀資格的，前2個月風險指標合規，高管2年內無處罰(變更比例滿50%的特例)控股股東的淨資產不低於3000萬。

設立營業部的， 前3個月的風險指標合規，高管1年內無處罰。