歷年證券從業《投資基金》考試真題及答案

　　一、單選題(以下備選答案中只有一項最符合題目要求)

1.預期收益水平和風險之間存在(　　)的關係。

A.正相關

B.負相關

C.非相關

D.線性相關

2.1922年，(　　)在《股票市場晴雨表》一書中對道氏理論進行了系統的闡述。

A.威姆斯

B.凱恩斯

C.希克斯

D.漢密爾頓

3.下列表述不正確的是(　　)。

A.道氏理論是波浪理論的發展和補充

B.成交量是股價的先行指標

C.“V”形是一種較為典型的股價反轉突破形態

D.三角形屬於持續整理形態

4.20世紀60年代，美國財務學家(　　)提出了著名的有效市場假説。

A.馬可維茨

B.尤金•法瑪

C.夏普

D.艾略特

5.在(　　)中，技術分析和基本分析方法將無效。

A.新興市場

B.中小企業板市場

C.半強勢有效市場

D.弱勢有效市場

　　二、多選題(以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求)

1.在具體實施投資決策時，投資者需要先明確每一種證券的(　　)。

A.時間性

B.風險性

C.收益性

D.流動性

2.證券投資分析的意義主要體現在(　　)。

A.可以幫助投資者降低投資風險

B.有利於提高投資決策的科學性

C.有利於正確評估證券的投資價值

D.可以保證投資者獲得較高收益

3.按照有效市場理論，以下表述正確的是(　　)。

A.在弱勢有效市場中，投資者不可能通過對以往的價格進行分析而獲得超額利潤

B.在半強勢有效市場中，只有利用內募信息才能獲得超常收益

C.在強勢有效市場中，通過分析財務報表不能獲得超額收益

D.在半強勢有效市場中，未來的價格變化依賴於新的公開信息

4.證券投資技術分析的特點包括(　　)。

A.與市場接近，考慮問題直觀

B.考慮問題的範圍相對較窄，對市場長遠的趨勢不能進行有益的判斷

C.預測時間跨度比較長

D.能夠比較全面地把握證券市場的基本走勢，應用起來相對簡單

5.下列各個政府部門中，(　　)所發佈的信息可能對證券市場產生影響。

A.中國人民銀行

B.中國證監會

C.財政部

D.國務院

　　三、判斷題(正確的用A表示.錯誤的用B表示)

1.證券投資的目的是證券投資收益的最大化。(　　)

2.只要證券的市場價格充分及時地反映了全部有價值的'信息，市場價格代表着證券的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場。(　　)

3.個體心理分析旨在解決投資者在投資決策過程中產生的心理障礙問題。(　　)

4.上市公司基本分析的主要目的是找出公司股價波動的規律。(　　)

5.進行證券投資分析時，應當注意每種方法的適用範圍及各種方法的結合使用。(　　)

　　參考答案：

　　一、單選題

1.【答案】A

【解析】預期收益水平和風險之間存在一種正相關關係。預期收益水平越高，投資者所要承擔的風險也就越大;預期收益水平越低，投資者所要承擔的風險也就越小。

2.【答案】D

【解析】1922年，該報總編漢密爾頓在《股票市場晴雨表》一書中對道氏理論進行了系統的闡述。

3.【答案】A

【解析】證券投資分析最古老、最著名的股票價格分析理論可以追溯到道氏理論。1939年艾略特在道氏理論的基礎上，提出分析預測股價變化的波浪理論。此後，人們相繼提出股價波動的形態理論、切線理論和指標理論等，從而形成技術分析的理論框架體系。

4.【答案】B

【解析】1965年美國芝加哥大學著名教授尤金•法瑪在《商業學刊》上發表的一篇題為《股票市場價格行為》的論文，隨後於1970年深化和提出“有效市場理論”。該理論認為，在一個充滿信息交流和信息競爭的社會裏，一個特定的信息能夠在股票市場上迅速被投資者知曉。

5.【答案】C

【解析】在半強勢有效市場中，證券當前價格完全反映所有公開信息，首先價格已經包括證券價格序列信息，技術分析是無效的;其次價格也包括有關公司價值、宏觀經濟形勢及政策方面的信息，因而基本分析也是無效的。因此，在半強勢有效市場中，基於公開資料的分析毫無用處。只有那些利用內幕信息者才能獲得非正常的超額回報。

　　二、多選題

1.【答案】ABCD

【解析】在投資決策時，投資者應當正確認識每一種證券在風險性、收益性、流動性以及時間性方面的特點，藉此選擇在這些方面同自己的要求相匹配的投資對象，並制定相應的投資策略。只有這樣，投資者的投資決策才具有科學性，以儘可能保證投資決策的正確性，使投資獲得成功。

2.【答案】ABC

【解析】證券投資分析的意義主要有：①實現投資決策的科學性;②實現證券投資淨效用最大化，正確評估證券的投資價值，降低投資者的投資風險。

3.【答案】ABCD

【解析】A項在弱勢有效市場中，證券價格充分反映了歷史上一系列交易價格和交易量中所隱含的信息，因此，投資者不可能通過分析以往價格獲得超額利潤;BD兩項在半強勢有效市場中，僅僅以公開資料為基礎的分析不能提供任何幫助，由於針對當前已公開的資料信息，目前的價格是合適的，未來的價格變化依賴於新的公開信息，只有那些利用信息者才能獲得非正常的超額回報;C項在強勢有效市場中，任何人都不可能再通過對公開或內幕信息的分析來獲取超額收益。