2017基金從業法律法規考點：債券基金的類型

導語：債券基金，又稱為債券型基金，是指專門投資於債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求較為穩定的收益。

　　債券基金的類型

根據債券發行者，可以將債券分為政府債券、企業債券、金融債券等。根據債券到期日，可以將債券分為短期債券、長期債券等。根據債券信用等級，可以將債券分為低等級債券、高等級債券等。與此相對應，也就產生了以某一類債券為投資對象的債券基金。

除上述分類外，事實上我國市場上的債券基金分類還有其自身特點。常見的'有以下類型：

(1)標準債券型基金，僅投資於固定收益類金融工具，不能投資於股票市場，常稱為“純債基金”。標準債券型基金中又可細分為短債基金、信用債基金等類型。

(2)普通債券型基金，即主要進行債券投資(80%以上基金資產)，但也投資於股票市場，這類基金在我國市場上佔主要部分。其中可再細分為兩類：可參與一級市場新股申購、增發等但不參與二級市場買賣的稱為“一級債基”，既可參與一級市場又可在二級市場買賣股票的稱為“二級債基”。

(3)其他策略型的債券基金，如可轉債基金等。

　　貨幣基金和債券基金的區別主要在於投資對象不同。

貨幣型基金是一種開放式基金，投向貨幣市場，以投資於債券、央行票據、回購等安全性極高的短期金融品種為主;而債券基金是專門投資於債券的基金，主要是國債、金融債和企業債。

貨幣基金的收益僅高於銀行的定期存款利率，但沒有利息税，隨時可以贖回，一般可在申請贖回的第二天資金到賬。所以貨幣基金非常適合追求低風險、高流動性、穩定收益的單位和個人。兩款產品各有千秋。

作為現金管理之王，貨幣基金具有高安全性、高流動性、穩定收益性，類似“準儲蓄”，總在不顯山不露水間綻放其投資魅力。據銀河證券基金研究中心數據顯示，截至7月29日，49只A級貨幣基金今年來平均收益為1.8354%。其中，四屆金牛貨幣基金——嘉實貨幣市場基金以2.0639%的收益率在貨幣基金中名列前茅，跑贏市場平均收益水平，折算成年化收益率的話也超出當前一年定存3.5%的收益水平。

7月份以來，部分銀行設立時約定期限較長的理財產品被銀行單方面提前解除，加上理財產品在認購和到期環節時間通常較長，降低了投資者的實際收益水平，而監管機構對融資類信託產品進行了限制，也將減少原來短期理財產品的投資範圍進而降低其收益水平。

由於貨幣基金配置的資產平均到期期限較短，基金資產就可以在很短的時間內滾動到期。而到期兑付的資金又很快投資到加息後收益更高的短債、央票、協議存款等品種中，便能迅速提高貨幣基金的收益。因此，對投資者來説，貨幣基金是適合於階段性配置、風險比較低、收益較好的投資品種。