證券投資基金基礎知識考點：另類投資的種類

導語： 所謂另類投資，是指傳統的股票、債券和現金之外的金融和實物資產，如房地產、證券化資產、對衝基金、私人股本基金、大宗商品、藝術品等。我們一起來看看相關的考試知識吧。

另類投資(alternative investment)，是指傳統公開市場交易的權益資產、固定收益類資產和貨幣類資產之外的投資類型。目前，另類投資沒有統一的定義，通常包括私募股權、房產與商鋪、礦業與能源、大宗商品、基礎設施、對衝基金、收藏市場等領域。

另類是一箇中性的表述，僅僅説明其有別於股票、債券等傳統資產。另類也不意味着都是創新，房地產和大宗商品投資都有着悠久的歷史。

除了私募股權、不動產、大宗商品等主流形式外，另類投資還包括黃金投資、碳排放權交易、藝術品和收藏品投資等方式。

另類投資產品的種類

　　1對衝基金

對衝基金的特點是力求降低與各種風險的關聯性，避免遭受股市、債券和貨幣的波動性，創造風險調整後的絕對報酬，分為散投資工具，在歐美市場深受壽險公司及退休基金的.青睞。隨着2012年A股市場整體下跌，能夠對衝市場漲跌的對衝基金顯現出了優勢。

目前國內金融證券機構發行了規範運作的對衝基金私募產品，採用股指期貨做整體組合的對衝，在大市下跌同期都取得不錯的正收益。

　　2私募投資基金

私募股權投資也成私人股本投資、未上市股權投資、私有權益投資等，通過私募形式，對私有企業即非上市企業進行權益行融資。交易實施的過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過了上市併購或管理層回購等方式出售持股獲利。

風險企業的發展可以分為種子期、啟發期、發展期、拓展期貨獲利期等5各階段，PE機構通常根據風險企業所發展的階段不同，相應地採取不同的投資策略，並通過分階段投資組合的方式來控制投資風險。

　　3風險投資

我國的風險投資主要以政府資本為主，民間資本參與的比例偏少。雖然近年來我國的風險投資基金髮展迅速，規模不斷擴大。但政府作為投資主體，對風險投資基金的資本供給並不充足。

　　4藝術品投資基金

收藏藝術品已經成為近幾年來我國高收入階層非常熱衷的投資方向。2007年民生銀行首家推出藝術品投資計劃1號產品，它是一隻參與藝術品市場交易的資產管理產品。

　　5不動產投資信託

這是一種以發行受益憑證的方式彙集特定多數投資者的資金，由專門投資機構進行房地產投資經營管理，並將投資總和收益按比例分配給投資者的一種信託基金。

　　6碳減排基金

碳減排項目投資的盈利模式，是通過為項目業主墊支前期開發費用，在項目註冊成功後，分享項目或簽發的減排量指標在市場上進行出售收回成本並獲取投資收益。碳排放指標投資主要通過低買高賣的方式實現盈利。

簡單點説，就是現在各個國家都在控制碳減排，支持節能環保。很多企業沒有足夠的排場指標，歐洲國家需要更多地排放額度，國內的一些機構於是就成立了一些基金註冊項目，獲得碳減排指標，然後出售給歐洲部分國家來獲取利潤。